Îmbunătățiți-vă sănătatea portofoliului investind în acțiuni de îngrijire a sănătății

Investitorii s-au confruntat cu o furtună incredibilă de volatilitate până acum în 2022. Anul a început cu o creștere rapidă a COVID, determinată de varianta Omicron, problemele lanțului de aprovizionare au continuat să afecteze economia globală, ducând la o inflație ridicată, Rusia a invadat Ucraina, crescând prețurile materiilor prime. în continuare și, în cele din urmă, Rezerva Federală a SUA a început să majoreze rata dobânzii Fed Funds. Toate acestea au dus la o scădere de două cifre a NASDAQ
NDAQ
NDAQ
Indicii bursieri Compozit și Russell 2000 și pierderi la mijlocul unei cifre pentru Dow Jones Industrial Average și S&P 500. Având în vedere incertitudinea cu inflație și războiul din Ucraina combinat cu creșteri suplimentare așteptate ale ratelor Fed, piețele de acțiuni din SUA vor rămâne probabil volatile în cel mai bun caz, și s-ar putea confrunta cu scăderi semnificative în cel mai rău caz.

În acest mediu, găsirea companiilor care au o creștere stabilă a veniturilor și a câștigurilor este esențială. Un domeniu pe care O'Neil and Company îl favorizează este asistența medicală. Chiar și în perioadele de recesiune, câștigurile din domeniul sănătății tind să fie mai stabile decât câștigurile pieței bursiere. În plus, companiile de îngrijire a sănătății ar trebui să înregistreze mai puțină compresie a marjei decât multe companii afectate de creșterea prețurilor materiilor prime.

În prezent, în raport cu o mare parte a pieței din SUA, acțiunile din domeniul sănătății par să răspundă la acest lucru. Acest lucru poate fi văzut în Datagraphul de mai jos, unde sectorul de îngrijire a sănătății este reprezentat de ETF-ul S&P Health Care Select Sector, XLV. ETF-ul are un model puternic de preț și volum absolut și încearcă să depășească vechile sale maxime. Puterea relativă a sectorului sa îmbunătățit în ultimele două trimestre. De asemenea, așa cum se arată în Datagraph, linia de forță relativă a crescut brusc în ultimele câteva săptămâni, chiar dacă creșterea globală a pieței a scăzut.

Graficul săptămânal SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV).

Mai jos, afișez graficul de rotație al sectorului William O'Neil și al companiei. Acest grafic afișează performanța sectorului în două moduri. În primul rând, arată sectoarele cu cele mai bune performanțe (cadranele din dreapta sus și jos au depășit performanța pe o perioadă de timp de 6 luni; iar partea din stânga/dreapta sus depășește pe termen scurt). În al doilea rând, arată sectoarele cel mai bine poziționate pentru a câștiga în termeni relativi (de obicei, aproape de centrul graficului și deplasându-se în sus și la dreapta). Îngrijirea sănătății este bine poziționată, dar oferă încă mult spațiu pentru a rula înainte de a fi extins. Un bun exemplu de sector extins în acest moment ar fi energia.

Grafică de rotație a sectorului relativ O'Neil

Graficul de performanță relativă - Îngrijirea sănătății vs S&P 500

În comparație cu S&P 500 general, asistența medicală este în continuare pe o perioadă de un an, dar a revenit de la niveluri extreme de subperformanță (scădere cu -20% sau mai mult, până în ianuarie 2022). Și-a revenit aproape de egalitate și are încă potențiale de creștere. Ne așteptăm la o mișcare cel puțin peste nivelul Zero sau Neutru pentru sector.

Graficul de performanță relativă - Îngrijirea sănătății vs S&P 500

În comparație cu S&P 500 general, asistența medicală este în continuare pe o perioadă de un an, dar a revenit de la niveluri extreme de subperformanță (scădere cu -20% sau mai mult, până în ianuarie 2022). Și-a revenit aproape de egalitate și are încă potențiale de creștere. Ne așteptăm la o mișcare cel puțin peste nivelul Zero sau Neutru pentru sector.

Acțiunile de interes sunt toate cu capitalizare mare și din grupele de servicii, medicamente și produse.

United Health (UNH) – Capitalizare de piață de 512 miliarde USD – Cel mai mare furnizor de asigurări de sănătate din SUA, cu o cotă de piață de 13%. A servit 51 de milioane de clienți la sfârșitul anului 2021, inclusiv din partea Medicare (45% din total), Medicaid 25%) și angajator/persoană fizică (30%). Vede o oportunitate de piață a 85 de milioane de oameni din SUA Deține și Optum (facilități de îngrijire, farmacii, servicii de date etc.). În ianuarie 2021, UNH a achiziționat Change Healthcare (analiza datelor, cercetare/consiliere) pentru 13 miliarde USD, care va fi inclus în segmentul Optum și va crește veniturile de ~0.50 USD/acțiune. Compania se așteaptă la o creștere a veniturilor pentru 2022 de 11%-13%, aproximativ în concordanță cu ratele de creștere de trei și, respectiv, cinci ani.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – 71 miliarde USD – Lider global în tratamentul fibrozei chistice (FC). Principalul său medicament triplu combinat, Trikafta (75% din venituri), reduce riscul de deces cu 74%. Flux de venituri stabil, recurent, deoarece CF nu poate fi vindecat. Vizează cinci boli care pun viața în pericol, inclusiv un candidat pentru tratamentul siclemiei. În 2019, a achiziționat și o companie cu un candidat pentru diabet de tip 1. Creșterea vânzărilor/EPS pe cinci ani de 35%, respectiv 70%. Ghid pentru 2022 pentru o creștere a veniturilor cu 12%. Are 7.5 miliarde USD în numerar în prezent.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – Capitalizare de piață de 26 de miliarde de dolari – Accent pe boli reumatice (afecțiuni autoimune și inflamatorii). Cel mai vândut medicament Tepezza tratează bolile oculare asociate tiroidei (~60% din venituri) și urmează să crească până la un vârf anual de 3.5 miliarde de dolari (aproape dublu față de actualul). Piața rămâne pătrunsă sub 15%. De asemenea, are singurul tratament aprobat de FDA pentru guta cronică refractară. Din 2022, așteptările de venituri de 680 de milioane de dolari (+22% a/a), se așteaptă la un vârf anual de vânzări de 1 miliard de dolari. A cumpărat Viela Bio (boli inflamatorii severe) pentru 3 miliarde de dolari în 2021 și are mai multe programe de colaborare. Creșterea vânzărilor/EPS pe cinci ani de 25%, respectiv 25%. Se așteaptă la o creștere a vânzărilor/EBITDA ajustat în 2022 de 22%, respectiv 30%.

Novo Nordis
NVO
k (NON.DK; NVO) – Capitalizare de piață de 278 miliarde USD – Lider global pe piața diabetului de marcă, cu o cotă de 30% din SUA. Peptida asemănătoare glucagonului (GLP-1, pentru diabetul de tip 2) și insulina reprezintă 80% din vânzări. De asemenea, lider global pe piața medicamentelor prescrise pentru obezitate, cu o cotă de 78%. Cele două piețe depășesc 100 de miliarde de dolari la un loc și cresc anual cu două cifre. Până în 2025, își propune să se extindă în tratamentele cardiovasculare și ale bolilor renale cronice, printre altele. CAGR a vânzărilor de aproape 10% în ultimul deceniu+, inclusiv o creștere de 11% în 2021. Se așteaptă o creștere a vânzărilor de 6-10% în 2022.

Edwards Lifestience
EW
a coase) – Capitalizare de piață de 75 miliarde USD – Lider în valvele aortice transcateter (TAVR), cu o cotă de piață de 60% din SUA. TAVR este aprobat de FDA pentru pacienții cu stenoză aortică simptomatică (SA) cu risc de intervenție chirurgicală pe cord deschis. Rata de penetrare este încă sub 40%, în timp ce oportunitatea globală se va dubla la 10 miliarde USD până în 2028. Potențial suplimentar de piață la pacienții asimptomatici care au SA moderată/severă. Vânzările anuale pe cinci ani și creșterea EPS de 11%, respectiv 17%. Îndrumări pentru 2022 pentru 10% venituri și 15% creștere EPS.

În concluzie, în prezent sunt în favoarea investiției în sectorul asistenței medicale din SUA din mai multe motive. În primul rând, cu un risc tot mai mare de încetinire a economiei SUA din cauza mediului global și a ciclului de înăsprire a Fed, Health Care oferă o creștere sigură și seculară. În al doilea rând, sectorul iese dintr-o perioadă de subperformanță dramatică. În cele din urmă, îngrijirea sănătății arată bine atunci când este examinată prin prisma tehnică O'Neil în ceea ce privește modelele de preț și volum, precum și puterea relativă. Aș îndemna investitorii să ia în considerare creșterea expunerii la acest sector în portofoliile lor din SUA în acest moment.

Declarație co-autor:

Kenley Scott, analist de cercetare, director, Global Equity Research, William O'Neil + Co., a adus contribuții semnificative la compilarea, analiza și scrierea datelor pentru acest articol.

Dezvăluire:

Nicio parte din compensația autorilor nu a fost, este sau va fi legată direct sau indirect de recomandările sau opiniile specifice exprimate aici. O'Neil Global Advisors, afiliații săi și/sau ofițerii, directorii sau angajații respectivi ai acestora pot avea interese sau poziții lungi sau scurte și pot face oricând achiziții sau vânzări în calitate de principal sau agent al valorilor mobiliare menționate aici .