FMI vede potențialul de turbulențe suplimentare pe piață pe măsură ce băncile centrale majorează ratele dobânzilor

Fondul Monetar Internațional a avertizat cu privire la viitoarele turbulențe pentru piețele financiare, în special pe măsură ce guvernele din întreaga lume trec treptele în modul de redresare.

Mișcările băncilor centrale de a înăspri politica monetară și de a reduce creșterea inflației ar putea împinge acțiunile mai riscante și mai mult în roșu, chiar dacă factorii de decizie promit o tranziție fără probleme, a declarat Tobias Adrian de la FMI, consilier financiar și director al piețelor monetare și de capital, Geoff Cutmore de la CNBC.

„Cu siguranță am putea observa o înăsprire în continuare a condițiilor financiare și asta înseamnă că activele de risc, cum ar fi acțiunile, s-ar putea vinde în continuare”, a spus Adrian.

Reacția pieței va depinde în mare măsură de capacitatea băncilor centrale de a-și comunica intențiile, a spus Adrian, îndemnând la ordine și transparență.

Miercuri, Rezerva Federală a semnalat că și-ar putea opri programul de cumpărare de active și ar putea începe să majoreze ratele dobânzilor încă din martie.

„Sperăm că acest lucru nu va fi dezordonat, dar va fi o ajustare ordonată în ceea ce privește evaluările”, a spus el.

„Estimăm, de exemplu, pentru o înăsprire suplimentară neașteptată de 50 de puncte de bază, s-ar putea observa o vânzare substanțială în continuare pe piețele de acțiuni”, a adăugat el, menționând că unele sectoare ar fi mai afectate decât altele.

O astfel de perturbare s-ar putea traduce și în piețele cripto, a spus Adrian, care au prezentat o „creștere a corelațiilor” cu piețele financiare tradiționale și au fost martorii unei vânzări majore în acest an.

Comentariile lui Adrian vin în momentul în care FMI a publicat joi raportul privind stabilitatea financiară globală. Urmează publicarea World Economic Outlook la începutul acestei săptămâni, care a redus creșterea globală la 4.4% în 2022.

În ciuda presiunii în scădere a ratelor dobânzilor în creștere, raportul de joi a menționat că se estimează că veniturile corporative vor depăși nivelurile pre-pandemie în 2022 în majoritatea sectoarelor.

Între timp, spread-urile obligațiunilor — o măsură cheie pentru măsurarea prețului unui grup de obligațiuni — rămân sub nivelul mediu din 2019.

Raportul FMI a evidențiat, de asemenea, riscurile de „spillover” asupra piețelor emergente ca urmare a normalizării politicilor în rândul economiilor avansate.

FMI a avertizat anterior că înăsprirea politicii americane va împiedica redresarea economică în Asia emergentă.

„Cu siguranță am văzut că fluxurile de capital prin multe piețe emergente au încetinit deja în ultimele trei luni și am putea vedea o nouă încetinire în viitor”, a spus Adrian.

Presiunile inflaționiste din cadrul piețelor emergente au determinat, de asemenea, multe bănci centrale să majoreze ratele de politică monetară, punând în pericol redresarea creșterii în curs de dezvoltare.

„O astfel de înăsprire suplimentară a condițiilor financiare interne într-o perioadă de deficite fiscale mari și nevoi de finanțare externă ar putea genera tensiuni semnificative”, se arată în raport.