Rachete stoc ILMN în timp ce Carl Icahn pășește peste Graal

Carl Icahn pregătește o luptă pentru control la Illumina (ILMN) după ceea ce investitorul activist a numit o achiziție „prost sfătuită și sincer inexplicabilă” a Graalului. Ca răspuns, stocurile ILMN au crescut luni.

X

Icahn a trimis o scrisoare acționarilor Illumina, criticând preluarea de 8 miliarde de dolari a jucătorului de screening pentru cancer Grail – o înțelegere care a avut loc în ciuda opoziției autorităților europene de reglementare. El plănuiește să nominalizeze trei persoane în consiliul de administrație al Illumina.

Dar Illumina spune că nominalizații nu au abilitățile și experiența pentru a se alătura consiliului. Printre aceștia se numără doi foști angajați Icahn, Jessie Lynn și Andrew Teno, și un fost angajat, Vincent Intrieri. Consiliul de administrație a recomandat într-o declarație scrisă ca acționarii să pună veto nominalizaților lui Icahn.

În tranzacționarea după orele de lucru pe bursa de astăzi, acțiunile ILMN au crescut cu o fracțiune. În timpul sesiunii regulate, acțiunile au crescut cu 17% până la 226.94. Acțiunile se consolidează cu un punct de cumpărare la 248.97, potrivit MarketSmith.com.

Stoc ILMN: Câștiguri sub presiune

Icahn a criticat saga Graalul Illumina într-o serie de puncte. Graal face un test de depistare a cancerului numit Galleri. Folosind o probă de sânge, Galleri analizează peste 50 de tipuri de cancer.

Illumina a format Grail în 2016 pentru depistarea precoce a cancerului. În urmă cu trei ani, Illumina a declarat că a ajuns la o înțelegere pentru a cumpăra Grail pentru 8 miliarde de dolari. Dar autoritățile de reglementare din SUA și Europa s-au refuzat, spunând că acest lucru i-ar oferi Illumina un avantaj nedrept pe piață. Illumina l-a dobândit pe Graal din cauza obiecțiilor lor.

„Poate că plata în exces pentru afacerea de risc poate fi iertată, dar este inexplicabil și de neiertat că, în aceste circumstanțe, echipa de management și consiliul de administrație au mers oricum înainte cu înțelegerea fără să se asigure mai întâi dacă vor primi autorizația de la autoritățile europene de reglementare”, a spus Icahn. în scrisoarea lui.

El a remarcat că, de când a cumpărat Grail, acțiunile Illumina s-au diminuat. Acțiunile au atins vârful în februarie și august 2021 și de atunci au scăzut. Illumina și-a încheiat achiziția Graal în august 2021. În septembrie anul trecut, Comisia Europeană a interzis achiziționarea Graal de către Illumina.

De atunci, Illumina a trebuit să dețină Graal ca entitate separată în bilanțul său. Acest lucru este problematic, notează Vijay Kumar, analistul Evercore ISI, deoarece Grail cheltuiește în continuare între 500 și 700 de milioane de dolari în fiecare an, în ciuda deteriorării condițiilor pieței financiare.

„Dacă Grail ar fi fost ca orice altă ofertă publică recentă (ofertă publică inițială), bănuim că compania ar fi avut un plan masiv de restructurare și și-ar fi ajustat cheltuielile în lumina înăspririi piețelor de capital”, a spus el. În schimb, cheltuielile lui Grail au crescut cu prețul câștigurilor Illumina.

„Acesta este cheia problemei, deteriorarea (profitul pe acțiune) a afectat acțiunile”, a spus el.

Kumar are un rating de performanță superior și o țintă de preț de 250 pentru acțiunile ILMN.

Illumina Lilieci înapoi la Icahn

Illumina spune că Icahn nu înțelege procesul de reglementare.

„Scrisoarea lui Icahn nu recunoaște valoarea reală pe care Grail o poate oferi acționarilor Illumina și nici nu reflectă o înțelegere a procesului de reglementare”, a spus compania.

Illumina spune că este în proces de retragere a Graalului „cu excepția cazului în care Illumina câștigă recursul jurisdicțional între timp”.

Kumar de la Evercore și analistul Canaccord Genuity Kyle Mikson cred ambii în abordarea lui Grail. Ar putea fi un orizont prea lung pentru ca investitorii Illumina să-l vadă, a spus Kumar. Mikson a remarcat că stocul Illumina va crește probabil pe măsură ce separarea de Graal „devine mai probabilă sau mai aproape de finalizare”.

Este greu de prezis rezultatul unei lupte cu proxy, a spus Mikson de la Canaccord. O luptă cu proxy ar putea duce la o schimbare de afaceri în management.

„Dar dacă există unul aici, suntem relativ încrezători că investitorii ar vedea evenimentul ca pe un net pozitiv, deoarece ar putea crește probabilitatea ca Grail să fie cesionat pe termen scurt și procesul să nu se extindă în continuare”, a spus Mikson într-un notă pentru clienți.

Mikson are un rating de cumpărare și un preț țintă de 300 pentru acțiunile ILMN.

Urmăriți-o pe Allison Gatlin pe Twitter la @IBD_AGatlin.

AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA:

Seagen încheie o afacere Pfizer de 43 de miliarde de dolari; Sanofi Scoops Up Provention Bio

Biotehnologia, stocurile bancare se prăbușesc pe măsură ce oficialii federali confisc depozitele SVB

Urmați premarketul și acțiunea după deschidere cu experți IBD

Găsiți cele mai bune investiții pe termen lung cu liderii IBD pe termen lung

Stocuri de cumpărat și urmărit: IPO-uri de top, capitaluri mari și mici, stocuri de creștere