Este încă o piață ursară, conform clasamentului sectorului de putere relativă al pieței de valori din SUA. Acest lucru se datorează faptului că sectoarele care de obicei se descurcă cel mai bine la sfârșitul piețelor ursoase au rămas în urmă în ultimul timp. Dimpotrivă, sectoarele care de obicei se descurcă cel mai rău la sfârșitul piețelor ursiste au depășit performanța. Acest lucru nu este ceea ce am vedea dacă această piață ursară s-ar ridica la normele istorice.
Acest lucru nu garantează că rămânem pe o piață ursară. Indicatorii sunt amestecați, unii sugerând că o piață bullă a început la minimele din octombrie, iar unii indicând că piața urs este vie și bine. De aceea, analiștii nu au lăsat nimic neîntors în căutarea unor indicii suplimentare.
Potrivit datelor de la Ned Davis Research, S&P 500
SPX,
-0.73%
sectoarele care au depășit cel mai constant în ultimele trei luni ale piețelor ursoase sunt serviciile de comunicații, produsele de consum de bază, îngrijirea sănătății și utilitățile. Firma a bazat această constatare pe o analiză a celor 14 piețe ursoase de la începutul anilor 1970. Fiecare dintre aceste patru sectoare a depășit piața generală în 13 dintre cele 14 piețe ursiste.
Din păcate pentru cei care cred că piața urs s-a încheiat la cel mai scăzut nivel din 14 octombrie, aceste sectoare nu au fost în fruntea clasamentului pentru performanță în cele trei luni care au precedat acel moment. De fapt, trei dintre cele patru au rămas în urmă față de piață, potrivit datelor de la FactSet. Asistența medicală a fost singura dintre cele patru care a depășit piața în acea perioadă de trei luni.
O poveste similară este spusă de sectoarele care au rămas cel mai constant în decalaj față de piața generală la sfârșitul piețelor urs din trecut, așa cum puteți vedea din graficul de mai sus. Luați în considerare sectorul industrial, care în ultimele trei luni din cele 14 piețe ursiste din 1970 a fost în decalaj de S&P 500 în 12 dintre ele. Cu toate acestea, acest sector a fost unul dintre cele mai bune performanțe relative în cele trei luni care au precedat minimul din 14 octombrie.
Sectoarele financiare și materiale aproape la fel de constant ca sectorul industrial au performat sub nivelul S&P 500 în ultimele trei luni ale piețelor ursiste anterioare – fiecare fiind în urmă cu 11 din ultimele 14, potrivit datelor Ned Davis Research. Cu toate acestea, la fel ca industria industrială, ambele sectoare au depășit piața în cele trei luni care au precedat minimul din 14 octombrie.
Consumatori discreționari vs. produse de consum de bază
Un alt indiciu sectorial căruia analiștii îi acordă atenție este performanța relativă a sectoarelor de consum discreționar și de consum. Prima conține companii care tind să se descurce bine atunci când perioadele economice sunt bune, în timp ce firmele din cel de-al doilea sector produc produse esențiale pe care consumatorii trebuie să le achiziționeze chiar și atunci când vremurile sunt proaste.
Nu este surprinzător că sectorul Consumer Staples tinde să depășească sectorul Consumer Discretionary în timpul piețelor ursoare. Dar acest lucru se inversează rapid în etapele inițiale ale unei noi piețe bull. Atunci investitorii încep să simtă că ceea ce este mai rău este în spatele lor și când încep să favorizeze acțiunile discreționare de consum, care ar trebui să se descurce bine în lunile următoare.
Acest lucru ajută la explicarea de ce a existat o explozie de entuziasm optimist în ultimele două săptămâni din noiembrie. În această perioadă, de exemplu, SPDR pentru sectorul de selecție discreționară de consum
XLY,
-0.44%
a învins cu ușurință SPDR-ul pentru sectorul consumator de bază
XLP,
-0.77%
cu o marjă de 5.2% până la 1.9%.
Dar această performanță nu a durat. Până acum, în decembrie, sectorul produselor de consum discreționar a pierdut toată această performanță și apoi o parte.
Linia de jos? Clasamentul relativ al puterii sectorului sugerează că piața urs este încă aici. Acest lucru nu garantează că minimele pieței americane din octombrie vor fi depășite. Dar dacă vreți să credeți că ne aflăm într-o nouă piață bull, va trebui să găsiți motive pentru a vă susține credința, altele decât randamentele relative ale sectorului.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: Piețele financiare emite un avertisment că o recesiune este iminentă: iată ce înseamnă aceasta pentru acțiuni
De asemenea, se va citi: Acest indicator economic puțin cunoscut, dar spot-on, spune că recesiunea și prețurile mai scăzute ale acțiunilor sunt aproape sigure
Dacă taurii ar fi cu adevărat în control, aceste sectoare ale pieței de valori ar fi lideri chiar acum
Este încă o piață ursară, conform clasamentului sectorului de putere relativă al pieței de valori din SUA. Acest lucru se datorează faptului că sectoarele care de obicei se descurcă cel mai bine la sfârșitul piețelor ursoase au rămas în urmă în ultimul timp. Dimpotrivă, sectoarele care de obicei se descurcă cel mai rău la sfârșitul piețelor ursiste au depășit performanța. Acest lucru nu este ceea ce am vedea dacă această piață ursară s-ar ridica la normele istorice.
Acest lucru nu garantează că rămânem pe o piață ursară. Indicatorii sunt amestecați, unii sugerând că o piață bullă a început la minimele din octombrie, iar unii indicând că piața urs este vie și bine. De aceea, analiștii nu au lăsat nimic neîntors în căutarea unor indicii suplimentare.
Potrivit datelor de la Ned Davis Research, S&P 500
-0.73%
SPX,
sectoarele care au depășit cel mai constant în ultimele trei luni ale piețelor ursoase sunt serviciile de comunicații, produsele de consum de bază, îngrijirea sănătății și utilitățile. Firma a bazat această constatare pe o analiză a celor 14 piețe ursoase de la începutul anilor 1970. Fiecare dintre aceste patru sectoare a depășit piața generală în 13 dintre cele 14 piețe ursiste.
Din păcate pentru cei care cred că piața urs s-a încheiat la cel mai scăzut nivel din 14 octombrie, aceste sectoare nu au fost în fruntea clasamentului pentru performanță în cele trei luni care au precedat acel moment. De fapt, trei dintre cele patru au rămas în urmă față de piață, potrivit datelor de la FactSet. Asistența medicală a fost singura dintre cele patru care a depășit piața în acea perioadă de trei luni.
O poveste similară este spusă de sectoarele care au rămas cel mai constant în decalaj față de piața generală la sfârșitul piețelor urs din trecut, așa cum puteți vedea din graficul de mai sus. Luați în considerare sectorul industrial, care în ultimele trei luni din cele 14 piețe ursiste din 1970 a fost în decalaj de S&P 500 în 12 dintre ele. Cu toate acestea, acest sector a fost unul dintre cele mai bune performanțe relative în cele trei luni care au precedat minimul din 14 octombrie.
Sectoarele financiare și materiale aproape la fel de constant ca sectorul industrial au performat sub nivelul S&P 500 în ultimele trei luni ale piețelor ursiste anterioare – fiecare fiind în urmă cu 11 din ultimele 14, potrivit datelor Ned Davis Research. Cu toate acestea, la fel ca industria industrială, ambele sectoare au depășit piața în cele trei luni care au precedat minimul din 14 octombrie.
Consumatori discreționari vs. produse de consum de bază
Un alt indiciu sectorial căruia analiștii îi acordă atenție este performanța relativă a sectoarelor de consum discreționar și de consum. Prima conține companii care tind să se descurce bine atunci când perioadele economice sunt bune, în timp ce firmele din cel de-al doilea sector produc produse esențiale pe care consumatorii trebuie să le achiziționeze chiar și atunci când vremurile sunt proaste.
Nu este surprinzător că sectorul Consumer Staples tinde să depășească sectorul Consumer Discretionary în timpul piețelor ursoare. Dar acest lucru se inversează rapid în etapele inițiale ale unei noi piețe bull. Atunci investitorii încep să simtă că ceea ce este mai rău este în spatele lor și când încep să favorizeze acțiunile discreționare de consum, care ar trebui să se descurce bine în lunile următoare.
Acest lucru ajută la explicarea de ce a existat o explozie de entuziasm optimist în ultimele două săptămâni din noiembrie. În această perioadă, de exemplu, SPDR pentru sectorul de selecție discreționară de consum
-0.44%
-0.77%
XLY,
a învins cu ușurință SPDR-ul pentru sectorul consumator de bază
XLP,
cu o marjă de 5.2% până la 1.9%.
Dar această performanță nu a durat. Până acum, în decembrie, sectorul produselor de consum discreționar a pierdut toată această performanță și apoi o parte.
Linia de jos? Clasamentul relativ al puterii sectorului sugerează că piața urs este încă aici. Acest lucru nu garantează că minimele pieței americane din octombrie vor fi depășite. Dar dacă vreți să credeți că ne aflăm într-o nouă piață bull, va trebui să găsiți motive pentru a vă susține credința, altele decât randamentele relative ale sectorului.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: Piețele financiare emite un avertisment că o recesiune este iminentă: iată ce înseamnă aceasta pentru acțiuni
De asemenea, se va citi: Acest indicator economic puțin cunoscut, dar spot-on, spune că recesiunea și prețurile mai scăzute ale acțiunilor sunt aproape sigure
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo