Dacă Chevron poate vinde acțiuni, de ce nu le pot cumpăra înapoi?

La sfârșitul lunii ianuarie ChevronCVX
a anunțat rezultatele pentru al patrulea trimestru și pentru întregul an 2022. Chevron a obținut un profit record de 36.5 miliarde de dolari în 2022, mai mult decât dublând câștigurile din 2021.

În plus, Chevron și-a majorat dividendul trimestrial cu 6% și a anunțat a răscumpărare de acțiuni în valoare de 75 miliarde de dolari:

„Consiliul a autorizat, de asemenea, răscumpărarea acțiunilor comune ale companiei în valoare totală de 75 de miliarde de dolari. Autorizația de 75 de miliarde de dolari intră în vigoare la 1 aprilie 2023 și nu are o dată de expirare fixă. Acesta înlocuiește autorizația anterioară de răscumpărare a Consiliului de 25 de miliarde de dolari din ianuarie 2019, care va înceta la 31 martie 2023, după finalizarea răscumpărărilor companiei în primul trimestru din 2023.”

Administrația Biden răspunde

Acest anunț de răscumpărare de acțiuni a atras atenția imediată din partea Administrației Biden. Într-o serie de tweet-uri, purtătorul de cuvânt al Casei Albe, Abdullah Hasan, a scris:

și

Înțeleg de ce Casa Albă ar face asta, dar aceste atacuri sunt necinstite. Chevron poate merge și mesteca gumă în același timp.

Industria petrolului crește producția

Chevron nu a majorat dividendele și răscumpărarea de acțiuni în loc de investind în producție nouă. Compania le-a făcut pe amândouă. Cheltuielile de capital și de explorare ale Chevron în 2022 au fost cu peste 40% mai mari decât în ​​2021. În plus, Chevron a raportat de fapt producția record de petrol și gaze naturale din SUA pentru 2022.

Răspunsul Casei Albe face parte dintr-un război de cuvinte în curs cu industria petrolului și gazelor. Dacă vina poate fi transferată asupra companiilor petroliere pentru prețurile mari la energie, atunci poate că oamenii nu vor fi atât de supărați pe administrația Biden. În realitate, acesta este un motiv important pentru care administrația se angajează în acest comportament. Dar, ei au demonstrat, de asemenea, un anumit nivel de ignoranță cu privire la modul în care funcționează industria petrolului și gazelor, așa că ar putea fi și asta în joc.

Gandeste-te la asta. Scopul administrației Biden este să treacă de la petrol cât mai curând posibil. Multe dintre politicile lor ar putea fi privite ca fiind ostile față de industria petrolului și gazelor. Dar administrația este supărată că companiile petroliere nu investesc și mai mult în proiecte care probabil că vor dura mai mult de un deceniu pentru a se plăti singure. Deci, Administrația Biden încearcă să o facă în ambele sensuri: lucrează pentru a elimina treptat cererea de petrol, plângându-se în același timp că companiile petroliere nu investesc suficient în producerea mai multor petrol.

Este firesc să fii supărat că consumatorii plătesc prețuri mari pentru benzină, în timp ce companiile petroliere obțin profituri record. Este firesc să ne întrebăm de ce nu pot oferi consumatorilor o pauză. Îți voi da un indiciu. Acesta este același motiv pentru care crescătorii de pui nu oferă în prezent consumatorilor o pauză la prețurile la pui sau la ouă. Este cererea și oferta.

Administrația Biden cere mai multă aprovizionare, iar companiile petroliere se conformează. În loc să recunoască acest lucru, administrația se plânge și pretinde că de fapt nu măresc proviziile.

De fapt, producția de petrol din SUA a crescut anul trecut la al doilea cel mai înalt nivel înregistrat și are șanse mari să stabilească un nou record în acest an. Numărul platformelor de foraj pentru petrol este cu 28% mai mare decât în ​​urmă cu un an. În mod clar, companiile investesc în creșterea producției.

Ce este în neregulă cu răscumpărările de acțiuni?

Nimeni nu se plânge niciodată când o companie emite acțiuni. O companie spune „Iată o șansă de a deține o parte din această companie”. Totuși, dacă o companie nu consideră că piața acordă o valoare adecvată acțiunilor companiei, de ce nu ar putea să le cumpere înapoi?

De altfel, mulți dintre acționarii Chevron nu sunt deloc bogați. Multe conturi de pensionare dețin acțiuni Chevron, așa că oamenii obișnuiți care încearcă să economisească pentru pensie beneficiază și ei de aceste răscumpărări de acțiuni. Dar Administrația Biden încadrează întotdeauna acest lucru ca pe o ofertă pentru directori și acționari bogați.

În urmă cu trei ani, companiile petroliere au hemoragiat numerar. Astăzi, au numerar în exces. Este adevărat că acest lucru se datorează faptului că prețurile petrolului și gazelor au crescut vertiginos anul trecut, dar și administrația Biden poartă o anumită responsabilitate pentru asta. Pe bună dreptate sau greșit, decizia de a opri importul de petrol rusesc a fost o decizie a Administrației Biden care a determinat creșterea prețurilor acestor mărfuri. Aceasta, la rândul său, a ajutat la creșterea profiturilor.

După cum am argumentat anterior, nimic nu îi împiedică pe consumatori să fie proprietari ai companiilor de petrol și gaze. La fel de a subliniat recent Benzinga, un investitor care a pus 1,000 de dolari în Chevron a doua zi după ce Biden a câștigat alegerile ar avea astăzi 2,477 de dolari, fără a include dividendele. Acest lucru ar ajuta în mare măsură să compenseze impactul prețurilor ridicate la benzină. Mai mult, un astfel de proprietar ar beneficia direct de aceste răscumpărări de acțiuni.