Pe 11 aprilie, prețul jetonului nativ al protocolului DeFi Ichi sa prăbușit brusc, pierzându-și cea mai mare parte din valoare. Jetonul, care valora 143 USD înainte de accident, are acum scăzut până la 1.70 USD - cu o scădere uluitoare de 99% - înainte de o uşoară revenire.
În urma incidentului, câțiva comentatori revendicat că persoanele din interior au efectuat o „tragere de covor” și, posibil, au vândut o mare parte de jetoane ICHI pe care le dețineau în propriile lor fonduri de lichiditate, ceea ce a dus la prăbușirea prețului jetonului.
Cu toate acestea, în realitate, ceea ce s-a întâmplat a fost o eroare majoră din partea echipei. O schimbare problematică a protocolului a creat o creștere bruscă a prețului ICHI, care a fost imediat urmată de o prăbușire mare.
Prețul jetonului s-a prăbușit semnificativ, foarte rapid. Imagine: CoinGecko.
În această piesă, explorăm ce a mers atât de groaznic de prost pentru protocol, ceea ce a dus la colapsul său eventual și că acest lucru arată cât de fragile pot fi protocoalele DeFi.
Ce este Ichi?
Ichi este un protocol DeFi care piețe în sine ca „monedă pentru fiecare comunitate” și permite proiectelor terțe să creeze propriile monede stabile. Aceste monede stabile se numesc oneTokens și pot fi bătute folosind garanții precum USDC și bitcoin împachetat.
Monedele stabile ale protocolului (oneTokens) mențin o legătură cu dolarul american prin fonduri de lichiditate stimulate. Aici protocolul recompensează utilizatorii cu jetoane pentru a ajuta la menținerea unei valori în jurul valorii de un dolar.
Ichi operează fonduri de lichiditate și piețe de creditare pentru oneTokens folosind schimbul descentralizat Uniswap ca protocol de bază, ca parte a acestuia. Angel Vault oferind. Protocolul gestionează, de asemenea, o piață de creditare. Protocolul Fuse al Rari Capital (a nu se confunda cu Fuse Network). Aceasta se numește seif cu jetoane #136.
În seiful de jetoane #136, deponenții pot furniza diferite active pentru a câștiga un randament, iar debitorii pot împrumuta active în schimbul unei taxe. Pool-urile plătesc recompense în simbolul său de guvernare numit ICHI, care, ca majoritatea criptomonedelor, este în mod natural volatil în preț.
Greșeala cheie
Seiful Fuse nr. 136 al lui Rari Capital este locul unde a avut loc în mare parte incidentul. Problemele au început când echipa Ichi a decis să mărească limita împrumut-la-valoare (LTV) pentru împrumutarea activelor din seiful #136 la 85%.
Limita LTV sau „factorul de garanție” determină cât de mult se poate împrumuta un utilizator din garanția sa dintr-un protocol de împrumut. Dacă un proiect are o limită LTV scăzută, atunci este mult mai sigur pentru că dacă valoarea garanției scade, împrumutul este mai puțin probabil să fie lichidat. A avea o limită LTV mai mare înseamnă un risc mai mare.
O lichidare este cazul în care protocolul de creditare vinde automat garanția pentru a recupera valoarea împrumutului. Pentru acest seif, lichidările sunt declanșate dacă valoarea garanției scade cu 15% — iar împrumutul este pe punctul de a intra sub apă.
Clătirea protocolului
După ce echipa a crescut limita LTV, unii utilizatori au început să facă împrumuturi semnificative și apoi să le folosească pentru a împrumuta jetoane ICHI și repeta procesul.
Împrumutul excesiv și lichidările rezultate sunt motivul pentru care prețul jetonului a crescut și apoi a scăzut brusc. Rapoartele spun că lichidările au început să se corecteze imediat ce prețurile au început să se corecteze, începând cu o vânzare mare de 10 milioane de dolari în Ichi, potrivit unui raport post-mortem din echipa Ichi.
Jonathan Wu, care conduce creșterea la Aztec Protocol, a spus într-un Twitter postare afirmând că garanția denominată în ICHI din seiful de jetoane #136 Rari Capital a scăzut în valoare odată cu prăbușirea token-ului - determinând lichidarea majorității împrumuturilor. Vânzarea continuă de jetoane ICHI a dus la uscarea lichidității în seif, potrivit lui Wu.
Problema era că oricine putea depune 10,000 de jetoane ICHI (în valoare de 1 milion USD când prețul jetonului era de 100 USD) și putea împrumuta 850,000 în stablecoin USDC și să ia un alt împrumut. Cei care au făcut acest lucru foloseau, în esență, protocolul pentru a ajunge într-o poziție de levier.
Dar nu a existat suficientă lichiditate în DEX-uri pentru a susține un LTV atât de mare. Când prețul ICHI s-a mutat brusc cu 15% față de maximele sale, protocolul a lichidat toți creditorii ICHI și garanția corespunzătoare a fost vândută pe piață.
Jack Longarzo, un dezvoltator la Rari Capital, a spus situația a fost o consecință a „multelor steaguri roșii” din partea echipei și că un factor colateral de 85% era prea mare pentru ca protocolul să funcționeze normal.
„Un factor colateral de 85% este extrem de mare. În plus, echipa nu a folosit limite de aprovizionare și a permis ca o cantitate infinită de ICHI să fie folosită ca garanție. Acest lucru le-a permis deținătorilor ICHI să se împrumute în proporție de garanții nelimitate”, a explicat Lorzango, vorbind despre greșeala echipei.
Vânzările au creat un efect de spirală, împingând și mai mult prețul ICHI. Raportul post-mortem a spus că evenimentele recente „nu sunt în conformitate cu valorile noastre fundamentale sau cu așteptările comunității noastre”. Echipa și-a cerut chiar scuze pentru incident pe canalele sale Telegram. De atunci, a redus limita LTV la 50%.
Protocolul a strâns 3.5 milioane de dolari în februarie 2022 pentru a construi un protocol care urmărește să elimine dependența DeFi de emitenții centralizați de monede stabile și să creeze un sistem care să utilizeze astfel încât proiectele să își poată construi stablecoins algoritmici cu diverse active cripto ca garanție.
Potrivit DeFiLlama, valoarea totală blocată pe protocolul Ichi este acum la $ 31 de milioane de — o fracțiune de 130 de milioane de dolari în active depuse în pool-urile sale de jetoane înainte de prăbușire.
© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.
Sursa: https://www.theblockcrypto.com/post/141788/ichi-token-price-collapses-by-99-in-latest-defi-debacle?utm_source=rss&utm_medium=rss