HSBC poate debloca 26.5 miliarde de dolari în spin-off-ul din Asia, arată raportul

(Bloomberg) -

Cele mai citite de la Bloomberg

O destrămare a unității asiatice a HSBC Holdings Plc ar putea debloca 26.5 miliarde de dolari, sau aproximativ o cincime din valoarea sa actuală de piață, potrivit cercetărilor care ar putea susține un impuls din partea celui mai mare acționar de a revizui banca.

Alte două scenarii care ar putea beneficia acționarii sunt ca HSBC să transforme afacerea asiatică sau doar operațiunile sale de retail din Hong Kong în oferte publice inițiale parțiale, a declarat In Toto Consulting Ltd. într-un raport din 8 iunie. O declinare a răspunderii din raport a arătat analiza. a fost comandat de „un terț independent”.

Sunday Times din Marea Britanie a declarat că Ping An Insurance Group Co., cel mai mare acționar al HSBC, a fost firma care a comandat raportul In Toto, fără a spune de unde a obținut informațiile. Un purtător de cuvânt al Ping An a refuzat să comenteze dacă s-a aflat în spatele analizei.

„Este rațional să ne angajăm într-o conversație mai profundă despre dacă este necesară o restructurare mai radicală pentru ca HSBC nu numai să supraviețuiască, ci și să prospere pe termen lung”, a declarat Asheefa Sarangi, director general și fondator al In Toto. „Dacă conducerea HSBC nu se angajează pe deplin pentru o execuție cu succes, orice astfel de tranzacție ar fi condamnată înainte de a începe.”

Ping An a purtat discuții cu creditorul pentru a-și separa filiala din Asia pentru a crea valoare pentru acționari, a informat Bloomberg la sfârșitul lunii aprilie. Campania a determinat o revizuire internă, directorii care au accesat Goldman Sachs Group Inc. despre cum să respingă cazul lui Ping An.

Directorii băncii cu sediul londonez sunt împotriva ideii de a diviza HSBC și au început analiza într-un efort de a respinge argumentul lui Ping An că investitorii băncii ar face mai bine dacă ar putea alege să investească într-o afacere asiatică pură. cu sediul în Hong Kong.

Povestea continuă

„Orice dintre aceste acțiuni corporative nu ar putea lăsa părțile interesate mai rău decât în ​​prezent”, a spus Sarangi, referindu-se la scenariile prezentate de In Toto. „În timp ce spin-off-urile sunt tranzacții costisitoare și complicate, ele pot debloca valoare și pot accelera creșterea atât pentru filiala care se desfășoară, cât și pentru compania rămasă, în beneficiul pe termen lung al părților interesate ale companiei.”

Ping O gafă de documente a oprit votul de protest al acționarilor HSBC

Apelul de a diviza cea mai mare bancă din Europa câștigă sprijin în baza de retail din Hong Kong, care deține aproximativ o treime din bancă, unii considerând-o ca o modalitate sigură de a preveni întreruperea unui flux constant de plăți așa cum a fost în timpul apogeul pandemiei.

Totuși, niciunul dintre cei mai mari acționari ai HSBC nu s-a declarat public în sprijinul propunerii lui Ping An. În apărare, HSBC spune că sursa dominantă de venit a Asiei este rezervată clienților occidentali din regiune.

Wall Street prezintă o perspectivă prudentă pentru o astfel de schimbare strategică. Barclays Bank Plc estimează că o divizare ar putea reduce cu 3% până la 8% din valoarea de piață a băncii și ar putea costa miliarde de dolari. JPMorgan Chase & Co. vede schimbări materiale care au ca rezultat necesitatea „o restructurare costisitoare, o reducere a costurilor centrului corporativ, o pierdere a veniturilor/cotei de piață, control sporit de reglementare și potențiale disinergii de capital și finanțare”.

Acțiunile HSBC au crescut cu 0.7% la ora 9:25 la Londra luni.

(Adaugă prețul acțiunilor în ultimul paragraf. O versiune anterioară a poveștii a corectat numele firmei de cercetare.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP