Cum vă pot ajuta titlurile de trezorerie protejate împotriva inflației economiile dvs. pentru pensii să învingă o inflație de 7.5%

Titluri de Trezorerie protejate împotriva inflației (TIPS)

Luați în considerare să investiți niște bani în titluri de valoare protejate împotriva inflației din Trezoreria SUA (TIPS). Acestea sunt o varietate specială de Obligațiuni de Trezorerie care sunt ajustate pentru inflație. Mai exact, în perioadele de inflație, soldurile principalelor TIPS sunt ajustate în sus de două ori pe an, pe baza modificărilor indicelui prețurilor de consum. Deci, inflația nu te doare atât de mult. În schimb, o inflație semnificativă pedepsește serios cei care urmează strategia de investiții conservatoare de a cumpăra obișnuite titluri de trezorerie sau obligațiuni ale SUA.

Cum funcționează TIPS pe scurt

TIPS-urile sunt vândute cu termene de scadență de 5, 10 și 30 de ani. Ei plătesc dobândă în numerar de două ori pe an la o rată fixă ​​care este stabilită la emitere. În perioadele de inflație, soldurile principalului TIPS sunt ajustate în sus de două ori pe an.

Primiți următoarele dacă dețineți o obligațiune TIPS până la scadență:

1) Plăți de dobândă în numerar de două ori pe an la rata fixă ​​stabilită. Fiecare plată semestrială este egală cu jumătate din rata declarată înmulțită cu soldul principal ajustat în funcție de inflație la momentul plății. Deci, plățile dvs. de dobândă cresc odată cu inflația, deoarece se bazează pe soldul principal în creștere, ajustat la inflație.

2) Soldul principalului ajustat în funcție de inflație la scadență, care a fost majorat cu inflația care a fost măsurată în perioada de deținere.

Exemplu super-simplu: Pe 4, investiți 15 USD într-o obligațiune TIPS pe cinci ani cu o emisiune originală, cu o valoare nominală de 22 USD, care plătește o rată anuală fixă ​​a dobânzii de 100,000%. Dacă inflația pentru următoarele șase luni este de 100,000%, soldul principal al obligațiunii ajustat în funcție de inflație crește la 3 USD (2 USD x 102,000) și veți primi o plată a dobânzii de 100,000 USD pentru perioada respectivă de șase luni (1.02 USD x 1,530% x 102,000). = 3 USD).

Dacă rata inflației pentru următoarele șase luni este de 3%, soldul principal ajustat în funcție de inflație crește la 105,060 USD (102,000 USD x 1.03) și veți primi o plată a dobânzii de 1,576 USD pentru acea perioadă de șase luni (105,060 USD x 3% x . 5 = 1,576 USD).

Dacă inflația este de exact 2% pentru fiecare perioadă de șase luni în următorii patru ani, plățile dvs. de dobândă vor crește pe baza soldului principal ajustat la inflație pentru fiecare perioadă de șase luni. Veți primi 123,095 USD la scadență (105,060 USD x 1.17166) pe 4.

Lumea reală

În lumea reală de astăzi, va trebui să plătiți o primă pentru privilegiul de protecție împotriva inflației. De exemplu, obligațiunile TIPS pe 5 ani cu scadență pe 10/15/26 plătesc dobândă la o rată anuală fixă ​​microscopică de 125%. Așa cum a fost scris, aceste Obligațiuni se tranzacționau pentru o primă de aproximativ 1.07 pe piața secundară pentru a avea un randament negativ de 1.322%, pe baza ratei dobânzii fixe de 1.125%. Factorul actual al soldului principal ajustat la inflație al obligațiunii a fost 1.013, așa că ați plăti aproximativ 107,000 USD pentru a cumpăra una dintre aceste Obligațiuni cu un sold principal ajustat la inflație de 101,300 USD.

Dacă există o inflație semnificativă, plățile de dobândă de două ori pe an vor crește pe măsură ce principalul ajustat la inflație crește. Dar plățile dobânzilor încă nu se vor ridica la mult, deoarece rata anuală fixă ​​este atât de scăzută (.125%)

Dacă există o inflație semnificativă, banii reali sunt câștigați din faptul că veți colecta soldul principal ajustat în funcție de inflație dacă dețineți obligațiunea până la scadență.

Exemplu real: La 1, plătiți 15 USD pentru a cumpăra o obligațiune TIPS pe 21 ani cu o valoare nominală de 107,000 USD, un sold principal ajustat în funcție de inflație de 5 USD și o rată anuală fixă ​​a dobânzii de 100,000%. Obligațiunea scade pe 101,300. Dacă dețineți obligațiunile TIPS până la scadență, iar inflația se ridică la aproximativ 1.25% în timpul perioadei de deținere, vă veți recupera investiția și vă veți atinge rentabilitatea tranzacției. Acest lucru nu ar fi bine, pentru că ați putea câștiga în prezent un randament anual de aproximativ 10% dintr-o obligațiune obișnuită de trezorerie pe 15 ani și, evident, ați fi mai mult decât rentabil cu această tranzacție. Ignorând inflația! În cifre aproximative, ar trebui ca inflația anuală să depășească aproximativ 26% (1.32% + 1.5%) pentru ca investiția dvs. TIPS să iasă înaintea obligațiunilor de trezorerie obișnuite.
Dar dacă inflația este în medie de aproximativ 7% în timpul perioadei de deținere de patru ani și nouă luni pentru obligațiunile TIPS care scade pe 10/15/26, ați ieși cu mult înainte. La sfârșitul zilei, veți colecta aproximativ 140,500 USD din investiția dvs. de 107,000 USD. Dacă ați investi aceiași 107,000 USD într-o obligațiune obișnuită de trezorerie pe 5 ani, care plătește o dobândă anuală de 1.5% și scade pe 10/15/26, ați acumula doar aproximativ 115,000 USD în perioada de deținere de patru ani și nouă luni.

Linia de fund: TIPS-urile au un mare avantaj față de trezoreria obișnuită dacă există o inflație semnificativă.

Dacă există deflație?

Bună întrebare, în timp ce deflația oricând în viitorul apropiat pare destul de puțin probabilă acum, nu se știe niciodată. Dacă am învățat un lucru în ultimii doi ani, este că orice se poate întâmpla. Dreapta?
În perioadele de deflație, soldurile principalului TIPS sunt ajustate în scădere de două ori pe an. Plățile de dobândă de două ori pe an sunt, de asemenea, ajustate în jos - deoarece se bazează pe un sold de capital ajustat în scădere. Rata fixă ​​a dobânzii declarată în sine nu se modifică.
Cu toate acestea, chiar și în cel mai rău caz de deflație semnificativă în timpul perioadei dvs. de deținere, rezultatele datorate unei obligațiuni TIPS nu vor fi catastrofal de rele, atâta timp cât dețineți obligațiunile până la scadență. Asta pentru că vi se garantează că veți primi cel puțin valoarea nominală a Obligațiunii la scadență, chiar dacă soldul principal ajustat a scăzut sub acest număr. Dacă soldul principal ajustat în funcție de inflație depășește valoarea nominală, veți primi numărul mai mare ajustat în funcție de inflație.

Deci, în exemplul nostru anterior, ați colecta cel puțin 100,000 USD atunci când obligațiunea dvs. TIPS scade pe 10/15/26 - chiar dacă există o deflație netă semnificativă în timpul perioadei de proprietate de patru ani și nouă luni. Cu toate acestea, acesta nu este cu siguranță un rezultat grozav, deoarece ați plătit 107,000 USD pentru obligațiune și ați câștigat doar o dobândă minimă în timpul perioadei de proprietate.

Cum să cumpărați SFATURI

Valoarea nominală minimă pentru o obligațiune TIPS este de 1,000 USD. Valorile mai mari sunt disponibile în trepte de 1,000 USD. SFATURI pot fi achiziționate la emiterea inițială direct de la guvern prin programul online Treasury Direct. Vezi aici. Cu toate acestea, opțiunea Treasury Direct este disponibilă numai pentru TIPS achiziționate pentru conturi impozabile. Nu puteți utiliza un cont de pensie favorizat din punct de vedere fiscal, cum ar fi un IRA, pentru a cumpăra SFATURI la emiterea inițială.
Dacă cumpărați o obligațiune TIPS nou emisă prin Treasury Direct, veți primi cel puțin valoarea nominală a obligațiunii dacă o păstrați până la scadență, chiar dacă există o deflație semnificativă. TIPS-urile sunt titluri de valoare tranzacționabile, așa că puteți cumpăra Obligațiuni TIPS emise anterior pe piața secundară prin intermediul firmei dumneavoastră de brokeraj prietenoasă. Comisioanele ar trebui să fie rezonabile.

Dacă cumpărați TIPS mai vechi de pe piața secundară cu o ajustare a inflației acumulată la soldul principal, acea ajustare se poate vaporiza odată cu deflația. Modul de a evita acest risc este să cumpărați TIPS-uri atunci când sunt emise sau la scurt timp după aceea. În acest fel, ajustarea pentru inflație acumulată va fi mică sau deloc și veți avea mai puțin de pierdut în cazul deflației. Desigur, dacă plătiți o primă pentru obligațiune, puteți pierde și asta.

Punct-cheie: Ca și în cazul altor Trezorerie, prețurile de pe piața secundară pentru Obligațiunile TIPS fluctuează din cauza modificărilor ratelor dobânzilor, a cererii și ofertei, precum și a altor factori. Dacă nu intenționați să vă păstrați TIPS-urile până la scadență, trebuie să înțelegeți că prețurile pieței se pot schimba și se schimbă zilnic și nu există nicio certitudine cu privire la cât de mult veți putea să vă vindeți TIPS-urile pe piața secundară.

Probleme fiscale pentru TIPS deținute în conturi impozabile

Când dețineți TIPS într-un cont impozabil de firmă de brokeraj, venitul dvs. impozabil va include: (1) plățile de dobândă în numerar și (2) orice ajustări pozitive ale inflației la soldul principalului. Plata taxelor curente pe ajustările de inflație nu este bine, pentru că nu le vei încasa efectiv până la scadență TIPS-ul sau nu îl vinzi pe piața secundară. Cu alte cuvinte, plătiți impozite pe „venitul fantomă”. Puteți evita această problemă deținând TIPS achiziționați pe piața secundară într-un cont de pensie avantajat din punct de vedere fiscal, cum ar fi un IRA tradițional sau Roth, 401(k) sau SEP.

Vestea bună este că nu veți datora impozit pe venit de stat pentru plățile de dobânzi în numerar TIPS sau ajustări ale inflației pentru TIPS deținute într-un cont impozabil.
După cum sa explicat mai devreme, dacă are loc deflația, soldul principal ajustat al obligațiunii dvs. TIPS este ajustat în jos, ceea ce vă va reduce plățile de dobândă în numerar.

În scopuri fiscale, o ajustare negativă a soldului principalului reduce mai întâi venitul impozabil din dobânzi din plățile de dobândă în numerar primite în anul ajustării. Dacă ajustarea negativă depășește plățile dvs. de dobânzi în numerar, excedentul îl puteți solicita în general o deducere în măsura în care ați avut anterior venituri impozabile din dobânzi din plățile de dobânzi în numerar. Orice ajustare negativă rămasă este reportată pentru a reduce venitul impozabil din plățile de dobânzi în numerar în n ani viitori. Dacă mai aveți o sumă de ajustare negativă rămasă după toate acestea, veți avea o pierdere de capital egală cu acea sumă atunci când vindeți obligațiunea sau la scadență.

Punct cheie: Nimic din aceste chestii fiscale nu contează dacă vă păstrați investiția TIPS într-un cont de pensionare favorizat de impozit. Banii pe care îi câștigi sau îi pierzi vor afecta pur și simplu soldul contului de pensionare și suma pe care vei fi în cele din urmă impozitat atunci când faci retrageri.

O alternativă mai simplă: ETF-urile TIPS

O alternativă mai simplă este cumpărarea de acțiuni la un fond tranzacționat la bursă (ETF) care investește într-un coș de Obligațiuni TIPS care va simula rezultatele unei investiții directe în TIPS.

• Fondurile TIPS cu spectru larg includ iShares TIPS Bond ETF (TIP pe NYSE), Schwab US TIPS ETF (SCHP pe NYSE) și PIMCO Broad US TIPS ETF Index (TIPZ pe NYSE).

• Un ETF TIPS cu scadență pe termen mediu este SPDR Bloomberg Barclays 1-10 Year TIPS ETF (TIPX la NYSE).

• ETF-urile TIPS cu termen mai scurt de scadență includ Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP pe NASDAQ) și iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP pe NYSE).

Dacă dețineți aceste ETF-uri într-un cont impozabil, veți primi niște distribuții impozabile în cursul anului, dintre care unele pot fi câștiguri de capital.
Ca exemplu de performanță recentă a unui ETF TIPS, fondul Schwab SCHP a avut un randament total de 5.8% în 2021, 10.94% în 2020, 8.36% în 2019 și – 1.31% în 2018.

Linia de jos

După cum puteți vedea, investiția în TIPS poate fi profitabilă în circumstanțe corecte și neprofitabilă în circumstanțe greșite. Depinde de tine să iei cea mai bună presupunere și să acționezi în consecință. Voi face la fel. Noroc tuturor.