Cum să transformi volatilitatea într-un dividend sigur de 7.5%.

Astăzi vom vedea cum putem juca „indicatorul fricii” al pieței – cunoscut sub numele de VIX, pentru un dividend de 7.5% care este la fel de constant pe cât vin.

După cum puteți ghici, VIX a fost în creștere în acest an, deoarece vânzările pieței induse de Fed s-au adâncit.

Nu poți cumpăra direct VIX-ul și, chiar dacă ai putea, nu ai obține niciun dividend din el. Dar acolo is o clasă de active care utilizează volatilitatea mai mare pe care ne-o arată VIX-ul pentru a genera numerar suplimentar, rezultând un flux de venit mai mare (și mai sigur) pentru dvs.: fonduri închise (CEF) care vând opțiuni de apel acoperit.

Singurele opțiuni pe care investitorii în dividende ar trebui să le ia în considerare

Știu că ideea de a vinde opțiuni sună periculoasă. Dar de vânzare apeluri acoperite e diferit. Dacă vă limitați doar la opțiunile de apel acoperite, puteți profita de jocurile de noroc ale celorlalți pentru a vă face un flux de venituri ordonat și consistent.

Iată cum funcționează: cumpărați o acțiune sau un grup de acțiuni și vindeți o opțiune de cumpărare acoperită împotriva acelei acțiuni sau acțiuni. Această opțiune oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiunile (sau acțiunile) de la dvs. în viitor la un preț fix convenit în prealabil. În schimbul acestui drept, cumpărătorul opțiunii de apel oferă vânzătorului numerar - aceasta este cunoscută sub numele de primă de opțiune.

Aici lucrurile devin bine: primele cresc în perioadele de volatilitate mai mare, iar opțiunile neexercitate expiră fără valoare. Deci, dacă dețineți 100 de acțiuni ale unei companii la 100 USD fiecare, sunteți de acord să vindeți la 120 USD în schimbul unui USD în numerar, dar prețul acțiunilor companiei nu ajunge niciodată la 1 USD, opțiunea expiră fără valoare - dar păstrați cele 120 de acțiuni. și 1 dolar în numerar pe acțiune.

Aceasta este o strategie de încredere generatoare de venituri pe care mulți investitori profesioniști au folosit-o de zeci de ani și este disponibilă pentru toată lumea prin fonduri precum Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX deține firme binecunoscute S&P 500 precum Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) și McDonald's (MCD), dar cu o întorsătură: plătește un flux de venit de 7.5% investitorilor care cumpără astăzi. În plus, primiți plăți în numerar de la Nuveen vânzând opțiuni de apel în raport cu acel portofoliu, o strategie pe care SPXX a folosit-o cu succes pentru a oferi venituri constante timp de 20 de ani, prin Marea Recesiune și COVID-19.

Acum acolo is o captură cu SPXX și fonduri asemănătoare: strategia lor de scriere a opțiunilor oferă un venit stabil și un pic de acoperire împotriva volatilității, dar cu prețul unor randamente mai mici pe termen lung, deoarece cele mai bune acțiuni ale fondului sunt adesea „chemate”, provocând pentru a pierde cele mai mari câștiguri ale lor. Acesta este motivul pentru care, de obicei, punem accent doar pe fondurile acoperite de apeluri în perioadele de volatilitate mai mare. Pe o piață în continuă creștere, preferăm să ne transformăm în CEF-uri „pure”.

Cu toate acestea, la scurt timp după un minim, când piața abia începe să se redreseze, fondurile acoperite de apel tind să urmărească îndeaproape sau chiar să depășească ușor din cauza volatilității mai mari, oferind în același timp un flux de venituri mult mai mare.

Exact asta s-a întâmplat în 2020, când SPXX a trecut ușor înaintea indicelui mai larg, revenind cu 40% din pragul vânzării COVID-19 până la sfârșitul anului, plătind în același timp un dividend. de mai mult de patru ori mai mare.

Este aproape la fel de aproape de un prânz gratuit pe cât îl poate găsi un investitor în dividende – și dacă stocurile sunt aproape de jos aici, istoria ar putea fi pe cale să se repete. Dar chiar dacă vedem o volatilitate mai mare, SPXX poate fi o sursă de încredere de venituri în creștere și din dividende până când lucrurile (inevitabil) se așează și până în următoarea revenire.

Investitorii încep să prindă acest lucru, motiv pentru care SPXX tranzacționează acum la o primă de 1% față de NAV. Dar fondul a înregistrat prime de până la 4.7% în ultimul an, sugerând noi câștiguri în viitor.d.

Michael Foster este analistul principal al cercetării Perspective contrare. Pentru idei de venituri mai mari, faceți clic aici pentru cel mai recent raport al nostru „Venit indestructibil: 5 fonduri de negociere cu dividende sigure de 8.4%.Matei 22:21

Dezvăluire: niciuna