Cu toate acestea, deși fondul comercial are o valoare contabilă, nu are valoare economică. Nu puteți vinde fondul comercial sau îl schimbați în numerar. Astfel, fondul comercial trebuie să fie alcătuit prin operarea cu succes a companiei achiziționate. Activele corporale nete sunt capitaluri proprii minus fondul comercial. Dintre companiile menționate până acum, în 2017, Sirius XM avea -762,708,000 USD în active corporale nete, în timp ce Six Flags avea -125,136,000 USD.
Raport de curent scăzut Raportul curent este obținut prin împărțirea „activelor curente” ale unui bilanț la „datoriile curente” ale acestuia. Acest raport reprezintă capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, cum ar fi datoriile și partea curentă a datoriei pe termen lung, din surse ușor disponibile, cum ar fi numerar, investiții pe termen scurt, conturi de creanță și stocuri.
Total active curente / Total datorii curente = Raportul curent
Un raport de curent ridicat indică o companie lichidă. Un raport scăzut indică faptul că compania va avea probleme în îndeplinirea obligațiilor pe termen scurt și ar putea sugera probleme mai semnificative. Căutați companii cu rate actuale de cel puțin 1.00. Dar pentru a fi în siguranță, adăugați puțin spațiu pentru confort și căutați un raport puțin mai mare.
Sirius XM, Tesla și Six Flags au toate rapoartele de curent scăzute (vezi mai jos), iar acesta nu este un semn bun. Raportul special al lui Sirius XM este un semnal roșu major, deoarece este extrem de scăzut.
Șase steaguri: 221,072,000 USD / 297,840,000 USD = 0.74 Tesla: 6,570520,000 USD / 7,674,670 USD = 0.86 Sirius XM: 470,901,000 USD/ 2,821,538,000 USD = 0.17 Fii atent, totuși, la raportul actual. Deși poate fi util dacă efectuați o scanare rapidă, trebuie totuși să cercetați mai mult bilanţul unei companii. De asemenea, raportul actual va varia între diferite industrii.
Cum să descoperiți un bilanț solid Ar fi ușor de afirmat că un bilanţ puternic nu are nici una dintre problemele unui bilanţ slab, dar nu este neapărat cazul. Nu este nimic în neregulă în a avea fond de voință, iar fondul comercial apare în niște bilanţuri fantastice. Este mărimea fondului comercial legat de bilanţul general al companiei care separă companiile puternice din punct de vedere financiar de cele slabe din punct de vedere financiar. Cu siguranță, un raport de curent ridicat ar fi un semn binevenit al unui bilanţ bun. Din nou, trebuie să aveți grijă să utilizați doar raportul curent ca punct de plecare.
Deci, care sunt unele dintre celelalte măsuri sau valori remarcabile ale unui bilanţ bun? Iată câțiva indicatori cheie ai puterii:
Numerar și investiții pe termen scurt Datorii pe termen lung scăzute sau zero Active subevaluate Numerar și investiții pe termen scurt Nimic nu semnalează o companie puternică mai mult decât grămezi de numerar și investiții pe termen scurt (cum ar fi CD-uri sau titluri de stat). Acest lucru nu numai că va oferi acoperire pentru plata datoriilor curente, dar va oferi și unei companii capacitatea de a returna valoare acționarilor. Cum? Companiile pot returna numerarul acţionarilor prin răscumpărări de acţiuni şi dividende .
Datorii pe termen lung scăzute sau zero Cu toții ne trăim viața în speranța de a nu fi nevoiți să ne plătim ipoteca casei. Companiile nu sunt diferite. Datoria pe termen lung reprezintă bani împrumuți de companii care trebuie rambursate în mai mult de un an și ar putea fi scadente în până la 30 de ani.
Companiile cu bilanțuri care nu sunt încărcate de datorii pot fi alegeri excelente în care să investești.
Unul dintre cele mai notabile exemple de companie ca aceasta este PayPal (Nasdaq: PYPL). Raportul anual al PayPal din 2017 spunea în bilanțul său că avea aproape 2.9 miliarde de dolari în numerar și zero datorii pe termen lung. Nu sunt singurele: Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) și Paychex (Nasdaq: PAYX) nu au datorii pe termen lung. Acestea pot fi puțin rarități în zilele noastre, dar companiile fără datorii pe termen lung sunt încă acolo.
Multe companii care în trecut s-au concentrat pe mai puține datorii pe termen lung au fost și sunt încă companii de succes masiv.
Active subevaluate Această măsurătoare a puterii este puțin mai dificil de observat. Activele subevaluate s-ar putea să nu fie recunoscute deloc decât dacă faceți câteva cercetări asupra companiei în sine.
Conform regulilor contabile, activele sunt deținute la cost minus amortizarea acumulată. Astfel, poate exista o anumită valoare peste „Valoarea cărții ” a anumitor bunuri. Iată o privire asupra surselor a două active de obicei subevaluate:
Bunuri imobile Ce se întâmplă dacă o companie are o proprietate principală, cum ar fi magazinul Macy's Herald Square, lung de blocuri din centrul orașului Manhattan? Bilanțul nu reflectă valoarea curentă a unui astfel de activ. Dacă săpați puțin mai adânc în ceea ce deține o companie, uneori puteți găsi un diamant adevărat brut. De exemplu, imobiliare a fost una dintre forțele motivante din spatele achiziției de către Eddie Lampert a datoriei Kmart în faliment și achiziția ulterioară a Sears.
Active necorporale „Intangibilele” reprezintă anumite drepturi și proprietăți intelectuale non-fizice pe care o companie le-ar putea deține. Aceste active nu au, de obicei, costuri recurente, altele decât cele de dezvoltare inițială și taxele legale suportate pentru crearea articolelor. Cu toate acestea, potențialul de monetizare a acestor active necorporale este enorm.
Exemple de active necorporale ar fi un nume de marcă, cum ar fi Coca-Cola, sau un logo, cum ar fi calul și călărețul de polo Ralph Lauren. Atunci când un astfel de brand emblematic poate ajuta la vânzarea produselor de la sine, acea recunoaștere a mărcii devine tipul său de activ.
Un bilanț „Work-in-Progress”. Sunt foarte concentrat pe companii cu bilanțuri solide, dar caut și companii care muncesc din greu pentru a-și îmbunătăți situația financiară.
Când investești, nu vrei niciodată să sacrifici viitorul pentru a beneficia de aparițiile pe termen scurt. Concentrarea conducerii pe schimbarea situației financiare a unei companii va plăti beneficii pe termen lung acționarilor (a se vedea „Convorbirea cu managementul”). Companiile care plătesc datorii și acumulează numerar și echivalente în timp au bilanţuri „în curs de desfăşurare”.
Beneficiul de a deține numerar este mult mai mic decât costul emiterii datoriilor. Aruncă o privire la cel mai recent raport anual al Salesforce.com ca exemplu. Din ianuarie 2017 până în ianuarie 2018, Salesforce a reușit să își reducă datoria pe termen lung de la peste 2 miliarde de dolari la sub 700 de milioane de dolari. Simultan, compania a trecut de la 1.6 miliarde USD în numerar și echivalente în 2017 la 2.5 miliarde USD în 2018. În aceeași perioadă, investițiile pe termen scurt au crescut de la 602 milioane USD la aproape 2 miliarde USD.
Afacerile și companiile mari au tendința de a acumula din ce în ce mai multe datorii, așa că găsirea unei companii precum Salesforce.com (sau JPMorgan Chase, care a trecut de la 2.95 miliarde USD în 2016 la 2.84 miliarde $ în 2017 ) care este plata acelei datorii este o vedere foarte promițătoare.
Sunt multe de luat în considerare atunci când se determină calitatea bilanţului unei companii. Dacă încă sunteți interesat să aflați mai multe despre analiza lor, puteți:
Consultați bilanțurile pentru investițiile dvs. în acțiuni. Stabiliți dacă sunteți investit într-o companie cu un bilanţ puternic, slab sau în curs de desfăşurare. Căutați companii pe care nu le dețineți în prezent, prin scanarea pentru rate de curent ridicate, niveluri mari de numerar și niveluri scăzute de datorii. Apoi faceți câteva cercetări fundamentale asupra rezultatelor dvs. Acest lucru ar putea identifica noi oportunități de investiții. Aplicați gestionarea bilanțului situației dvs. financiare.