Cum se evaluează efectul pieței de valori din ianuarie și barometrul ianuarie pentru 2023

Din punct de vedere istoric, ianuarie a cunoscut unele tendințe unice ale pieței de valori. Primul este că stocurile mai mici și mai ieftine din punct de vedere statistic tind să aibă performanțe mai bune la începutul lunii ianuarie. În al doilea rând, ianuarie în sine este adesea o lună relativ bună pentru stocuri, cel puțin pe baza datelor 1941-2003, deși acest lucru a fost pus sub semnul întrebării mai recent. În cele din urmă, începutul lunii ianuarie a avut o oarecare putere de predicție pentru randamentele generale ale pieței pentru anul. Niciuna dintre aceste tendințe nu este un lucru sigur, dar ele au avut din punct de vedere istoric o oarecare putere predictivă.

Efectul ianuarie

Mark Haug și Mark Hirchey de la Universitatea din Kansas în 2005 hârtie au examinat datele din 1802 până în 2004. Ei au descoperit că acțiunile cu capitalizare mică au avut tendința de a depăși în ianuarie, în medie, și că acțiunile de impuls (acțiunile care au crescut puternic în preț recent) tind să aibă performanțe slabe în ianuarie.

Acest lucru se datorează potențial recoltarea pierderilor fiscale întrucât investitorii vând acțiuni în pierdere la sfârșitul anului și apoi le cumpără înapoi în ianuarie pentru a ajuta la optimizarea performanței ajustate în funcție de taxe. Pe măsură ce tendințele pieței merg, aceasta are o istorie relativ robustă, iar cercetătorii consideră adesea că efectul este semnificativ statistic. Aceasta nu este o garanție că va funcționa în viitor, dar este surprinzător să vedem acest tip de tendință pe piețele care sunt considerate a fi în general eficiente.

Ianuarie ca o lună bună pentru acțiuni

Din punct de vedere istoric, privind peste Perioada 1941-2003 Ianuarie a oferit cele mai bune randamente ajustate la risc și absolute, în medie, în comparație cu alte luni ale anului.

Cu toate acestea, în ultimul deceniu, supraperformanța din ianuarie pare să se fi estompat oarecum. Nu este clar dacă acest lucru înseamnă că ceva s-a schimbat fundamental sau, deoarece aceste efecte oferă doar un avantaj ușor, chiar dacă atunci când funcționează, dacă ianuarie tocmai a avut o perioadă mai slabă în ultimii ani, care s-ar putea schimba în viitor.

Barometrul ianuarie

Când ianuarie este o lună în scădere, nu este de bun augur pentru stocurile pentru restul anului calendaristic. Aceasta se numește „Barometrul ianuarie”. O rentabilitate negativă pentru piețe în ianuarie a semnalat istoric randamente relativ slabe pentru piețe pentru următoarele 11 luni ale anului. Cu toate acestea, o scădere a lunii ianuarie este neobișnuită, astfel încât puterea statistică a acestei metode de prognoză ar putea fi pusă sub semnul întrebării. Totuși, merită să ne amintim că în 2022, ianuarie a avut un randament negativ și, desigur, acesta a fost în general un an negativ pentru piețe.

Rezerve

Merită să ne amintim că piețele financiare sunt în general eficiente, chiar și atunci când aceste efecte oferă o perspectivă, este adesea doar un mic avantaj pe piețe și cu siguranță nu sunt un lucru sigur. Cu toate acestea, din punct de vedere istoric, atunci când sunt aplicate în mod consecvent, aceste efecte au randamente îmbunătățite.

Ce să urmăriți

Implicația este că ianuarie este adesea o lună bună pentru investitori, în special pentru cei investiți în acțiuni mai mici și mai ieftine. În plus, dacă ianuarie prezintă o rentabilitate negativă, acest lucru s-ar putea să nu prezinte bine pentru restul anului, așa cum am văzut în 2022. Cu toate acestea, un ianuarie negativ nu implică un an cu pierderi pentru acțiuni, doar că randamentele sunt mai slabe decât media. .