Cum își exploatează Robinhood comercianții după orele de program

Firmele de brokeraj online se află într-o cursă a înarmărilor pentru a oferi mai multe instrumente investitorilor. Pare contraintuitiv, dar când vine vorba de execuția tranzacțiilor, mai puțin este adesea mai mult.

Executivi la Piețele Robinhood (HOOD) a anunțat marți că clienții pot tranzacționa acum valori mobiliare între orele 7:8 și 24:7 ET. În cele din urmă, execuția tranzacției va fi disponibilă XNUMX/XNUMX.

Este o mare dezvoltare pentru acționarii Robinhood, clienții nu atât.

Robinhood a fost batjocorit de tradiționaliști, autorități de reglementare și chiar de unii utilizatori pentru investiții în gamifying. Platforma aproape că face prea ușor intrarea și ieșirea din stocuri și opțiuni.

Fondatorii Vlad Tenev și Baiju Bhatt au avut ideea genială în 2013 de a fuziona rețelele sociale, smartphone-urile și investițiile online. Apoi, studenții de la Stanford au pus la cale o modalitate de a permite investitorilor să cumpere fără probleme o mulțime de acțiuni gratuit, într-un fel.

Tranzacționarea pe Robinhood nu este chiar gratuită.

Eliminarea comisionului care este în mod normal facturat clienților înseamnă colectarea acestuia în altă parte. Și aici afacerea devine puțin slipită. Robinhood acumulează comisioane de la formatorii de piață în schimbul direcționării comenzilor de cumpărare și vânzare a clienților în vederea executării lor. Aceasta înseamnă că conturile clienților de la Robinhood sunt produsul. Adevăratul client este stabilul de creatori de piață care concurează pentru comenzile clienților.

Potrivit Arhivare S-1 cu Securities and Exchange Commission, doar câteva dintre aceste firme financiare reprezintă acum 75% din veniturile Robinhood. Creatorul de piață Citadel Securities a reprezentat 34% din vânzări, Susquehanna International Group a contribuit cu 18%, iar Wolverine Holdings a reprezentat 10%. Mai rău, contribuția creatorilor de piață la afacerea generală la Robinhood este în creștere, de la 62% în urmă cu un an.

Rețineți că creatorii de piață sunt de partea cealaltă a fiecărei tranzacții cu amănuntul la Robinhood. Profitul lor este o funcție directă a diferenței dintre prețul ofertat și prețul cerut. Cu cât spread-ul este mai mare, cu atât profitul este mai bun. Și un sistem numit „plată pentru fluxul de comenziMatei 22:21 dă înapoi o parte din acea explozie pentru Robinhood.

Un lung studiu de BestEx Research susține că aceste spread-uri ar putea fi reduse cu 25% dacă ar fi direcționate corect către o bursă.

Tranzacționarea cu clienții la Robinhood nu este gratuită. Taxele sunt pur și simplu ascunse în spread-uri mari.

Aceste spread-uri și pericolele inerente de a se baza pe creatorii de piață au devenit evidente în februarie 2021, în timpul GameStop
GME
(GME) frenezie comercială. Așa-numitul stoc meme a crescut de la 17 USD la un maxim de 483 USD, deoarece vânzătorii în lipsă au fost forțați să răscumpere acțiuni în creștere. Ritmul frenetic al avansului a dus la spread-uri ultralarge, profituri extraordinare pentru creatorii de piață și o serie de întreruperi ale tranzacțiilor pentru clienții Robinhood.

Autoritatea de reglementare a industriei financiare a considerat că aceste întreruperi au adus un prejudiciu semnificativ clienților. FINA a anunțat în iunie anul trecut că Robinhood a fost de acord să plătească aproape 70 de milioane de dolari pentru soluționarea reclamațiilor clienților. A fost cea mai mare pedeapsă dispusă vreodată, în conformitate cu a CNBC raport.

Modelul de afaceri de la Robinhood este plin de probleme în ceea ce ar trebui să fie piețe ordonate, cu mulți cumpărători și vânzători. Acum imaginați-vă ce se întâmplă cu comenzile de vânzare cu amănuntul atunci când sunt expuse la tranzacționare premarket și afterhours ilichide cronice.

Aceasta este, fără îndoială, o evoluție pozitivă pentru acționarii Robinhood. Firma este de a colecta taxe și mai mari de la creatorii de piață. Acest lucru explică și de ce acțiunile au sărit marți la 15.91 USD, un câștig de 24%. Din păcate, clienții Robinhood sunt cei care vor plăti prețul pentru tranzacționarea pe piețele subțiri.

Nu am recomandat niciodată acțiuni Robinhood. Nu am nicio problemă cu etica modelului de afaceri. Totul este pe deplin dezvăluit. Compania nu pretinde că serviciile sale sunt gratuite. Problema mea a fost întotdeauna renuntarea, ideea că prea mulți clienți își vor închide conturile pe măsură ce pierd bani sau interes pentru investiții. Ca afacere, acest lucru este nesustenabil.

La un preț al acțiunilor de 15.91 USD, acțiunile Robinhood se tranzacționează la vânzări de 6.4 ori. Afacerea este în prezent neprofitabilă, iar rentabilitatea investiției în 2021 a fost de -22.5%.

Acțiunile ar putea crește până la 22 USD în următorul raliu, ceea ce ar fi un loc bun pentru a vinde dacă le aveți.

Investitorii ar trebui să închidă pozițiile lungi existente într-un rally către 22 USD.

Pentru a afla cum să vă îmbunătățiți în mod dramatic rezultatele pe piață cumpărând opțiuni pe acțiuni precum Ford și Tesla, faceți o încercare de două săptămâni la serviciul meu special, Opțiuni tactice: Click aici. Membrii au făcut mai mult decât de 5 ori banii lor anul acesta.