Urșii care consideră că S&P 500 nu și-a găsit încă partea de jos văd că valoarea de referință cu capitalizare mare scade cu 15% până la 35% față de nivelurile actuale, potrivit co-fondatorului DataTrek Research, Nicholas Colas.
Având în vedere acest lucru, veteranul de pe Wall Street, într-o notă de joi, a subliniat patru scenarii negative pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare:
3,386 – „ultimul maxim înainte de pandemie pentru S&P 500"
Atât indicele MSCI EAFE
MFSU22,
care măsoară performanța piețelor de acțiuni ale piețelor dezvoltate din afara SUA și Canada și indicele de acțiuni ale piețelor emergente, tranzacționate sub nivelurile de la începutul anului 2020, a menționat Colas.
„Dacă acțiunile din „restul lumii” au renunțat deja la câștigurile pandemiei, de ce ar trebui să fie diferite capitalizările mari ale SUA”, a spus Colas.
3,236 – „o proiecție conservatoare bazată pe randamentele acțiunilor americane pe termen lung"
Cea mai slabă rată de creștere anuală compusă pe 20 de ani pentru S&P 500 de la Marea Depresiune a fost perioada 1999-2018, la 5.6% anual, potrivit Colas. Dacă aceasta este, de asemenea, o ipoteză de rentabilitate „echitabilă” pentru ultimii cinci ani, atunci rețineți că S&P 500 s-a închis la 2,465 pe 7 septembrie 2017. Aplicarea aceluiași randament ar vedea S&P 500 la 3,236.
3,000 – un „număr rotund frumos"
„Nu numai că 3,000 se potrivesc cu această factură, dar este și locul unde S&P s-a închis la 30 septembrie 2019 (2,977)”, a menționat Colas. „Aceasta a fost chiar înainte ca indicele să crească cu 14% până la maximele din februarie 2020, așa că aceasta poate fi o reprezentare mai exactă a valorii juste pe termen lung.”
2,600 – „o țintă surprinzător de ușor de apărat chiar dacă este cu 35% sub nivelul actual"
Din punct de vedere istoric, S&P 500 a scăzut în medie cu 25% în jurul unei recesiuni tipice din SUA, a remarcat Colas, ceea ce ar ridica valoarea puterii câștigurilor indicelui la 171 de dolari pe acțiune. Puneți un raport P/E de 15, în timp ce presupunem că ratele dobânzii rămân între 4% și 5% și comprimați evaluările acțiunilor, S&P este văzut la 2,565, potrivit Colas.
S&P 500
SPX,
a fost volatil în acest an, indicele cu capitalizare mare a atins cele mai scăzute niveluri din 2022 în iunie și a căzut pe o piață ursară. Indicele a avut cea mai proasta performanță în prima jumătate a anului din 1970, dar a înregistrat o revenire parțială față de minimul din 16 iunie, unde S&P 500 sa închis la 3,667, în scădere cu 23.6% față de vârful său.
S&P 500 a deschis vineri cu 1.4% mai sus, la 4,062. Media Dow Jones Industrial
DJIA,
și Nasdaq Composite
COMP,
a câștigat respectiv 1.2% și respectiv 1.9%.
Colas, între timp, a observat un lucru ciudat în ceea ce privește previziunile pentru minimele bursiere: „nimeni nu pare să cumpere când se întâmplă”.
Colas a susținut că fenomenul, de fapt, explică de ce apar fundurile.
„Investitorii aruncă calculele pentru că există întotdeauna o țintă de preț mai mică, care pare la fel de justificată față de nivelurile actuale. Volatilitatea persistentă zdrobește încrederea investitorilor, astfel încât orice țintă de preț S&P pare posibilă”, a scris el. „Indiferent dacă sunteți optimist sau urs, acesta este un punct critic de reținut în săptămânile și lunile următoare.”
A se vedea: Piața ursoasă a acțiunilor poate avea „încă o surpriză” înainte de a se termina, spune monitorul graficului
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/how-low-can-the-stock-market-go-4-bear-scenarios-investors-should-keep-in-mind-11662672914?siteid=yhoof2&yptr= yahoo