Cum pot învăța investitorii să trăiască cu inflația: BlackRock

„Inflația ridicată a declanșat crize ale costului vieții, punând presiune asupra băncilor centrale pentru a îmblânzi inflația cu orice este nevoie”, a spus echipa BlackRock Investment condusă de Wei Li, strateg șef de investiții la nivel mondial.

Foarte important, echipa crede, de asemenea, că „vom trăi cu inflația”, deoarece recentul „ciclu de majorări exagerate ale ratelor dobânzilor Fed se va opri fără ca inflația să se întoarcă pe drumul cel bun pentru a reveni pe deplin la țintele de 2%, în opinia noastră. ”

BlackRock Inc.
BLK,
-0.05%
is cel mai mare administrator de active din lume, care supraveghează aproximativ 9 trilioane de dolari la nivel global. BlackRock Investment Institute este brațul său de cercetare.

În timp ce echipa de cercetare se așteaptă ca modelele de cheltuieli să se normalizeze și prețurile la energie să „cedeze”, contribuind la răcirea inflației, ei văd, de asemenea, că inflația „persistență peste obiectivele de politică în anii următori”.

Citi: Sunteți confuz cu privire la ceea ce cauzează inflația? Această valoare arată ce anume determină creșterea prețului.

Vineri, indicatorul de inflație preferat de Fed, Cheltuielile de consum personal, a arătat o creștere de 5.4% a prețurilor de la an la an în ianuarie, față de o rată de 5.3% în luna anterioară.

Rezerva Federală și-a majorat deja rata de referință a fondurilor alimentare la un interval de 4.25%-4.75%, față de aproape zero cu un an în urmă, cu o altă creștere așteptată la sfârșitul lunii martie, în timp ce banca centrală lucrează pentru a aduce costurile de împrumut într-un teritoriu restrictiv.

În acest context, echipa BlackRock se așteaptă ca rate mai mari să afecteze stocurile de creștere
RLG,
+ 0.63%,
reducerea valorii fluxurilor de numerar viitoare, dar pentru a consolida stocurile valorice
RUI,
+ 0.30%,
care „își pot relua ascensiunea” a început anul trecut (a se vedea graficul) – chiar dacă ratele cresc, inflația rămâne ridicată și economia SUA ajunge într-o recesiune.

Indicele de creștere Russell 1000 a crescut cu 7.1% în cursul anului până luni, potrivit FactSet, în timp ce Indicele Russell 1000 Value a crescut cu 1.4% pentru aceeași perioadă. Nasdaq-ul puternic tehnologic
COMP,
+ 0.63%
a crescut cu 9.6%, iar S&P 500
SPX,
+ 0.31%
a crescut cu 3.7% pe an.

„În timp ce valoarea din punct de vedere istoric are performanțe slabe înainte de recesiune, deoarece companiile cu capital intensiv nu pot răspunde rapid la ciclurile în schimbare, credem că ar putea fi diferit în acest ciclu economic atipic”, a scris echipa BlackRock. „Valoarea este încă atractivă după ce a fost bătută atât de mult timp.”

De asemenea, le place datoria guvernamentală pe termen scurt, inclusiv trezoreriile, unde randamentele au crescut, dar nu și obligațiunile cu durată mai lungă, în special cu vânzările dureroase de anul trecut pe piețe care arată că atât valoarea acțiunilor, cât și a obligațiunilor poate scădea în tandem.

Randamentul trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.918%
a fost luni la 3.9%, aproape de vârful de 4.2% din octombrie, dar pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
4.790%
rata a revenit aproximativ la nivelul din 2007 de 4.8%.

„Este puțin probabil ca băncile centrale să vină în ajutor cu reduceri rapide ale dobânzilor în recesiunile pe care le-au proiectat pentru a reduce inflația la obiectivele de politică”, a spus echipa BlackRock despre preferința sa pentru trezorerii mai scurte. „În caz contrar, ratele de politică monetară pot rămâne mai ridicate mai mult decât se așteaptă piața.”