Cum inflația poate dăuna și ajuta consumatorii, potrivit economiștilor

Inflația a lovit a nou maxim de 40 de ani în iunie și factorii de decizie politică lucrează cu febrilitate pentru a o îmblânzi – poate chiar riscând recesiune să facă acest lucru.  

Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, a declarat în iunie că stabilitatea prețurilor este „piediul de bază al economiei”. Banca centrală crește în mod agresiv costurile de împrumut pentru a reduce cererea consumatorilor și a pune capăt creșterii prețurilor.

„Cea mai mare greșeală pe care am putea-o face ar fi să eșuăm, ceea ce – nu este o opțiune”, Powell a spus.

Mai multe de la Personal Finance:
De ce este mai puțin probabil ca inflația să rănească unii pensionari
Ajustarea costului vieții de securitate socială ar putea fi de 10.5% în 2023
Lucrătorii ar putea vedea cele mai mari creșteri de la Marea Recesiune anul viitor

Senatorul Joe Manchin, un democrat de centru din Virginia de Vest, a spus Miercuri că inflația „pune un pericol clar și prezent pentru economia noastră”.

Dar, în timp ce spectrul unei inflații persistente ridicate poate fi înfricoșător pentru factorii de decizie și consumatori, experții subliniază că, în anumite circumstanțe, unii consumatori ar putea beneficia de pe urma inflației. În sens mai larg, o anumită inflație este de fapt un lucru bun pentru economie. Să ne uităm la modul în care problema se destramă, cu accent pe impactul asupra consumatorilor.

Printre preocupările majore legate de inflația persistentă ridicată se numără scăderea nivelului de trai al americanilor.

Inflația măsoară cât de rapid cresc prețurile la bunuri și servicii precum benzină, alimente, îmbrăcăminte, chirie, călătorii și îngrijire medicală. Indicele prețurilor de consum, care măsoară modificările prețurilor pentru un coș larg de articole, a crescut cu 9.1% în iunie față de un an mai devreme, cea mai mare creștere anuală din noiembrie 1981.

Aceste prețuri nu există însă într-un vid. Venitul gospodăriei poate crește, de asemenea, datorită amabilității majorări de salarii pentru muncitori și ajustări ale costului vieții pentru pensionari, De exemplu.

În teorie, dacă venitul cuiva crește mai repede decât prețurile, nivelul de trai al cuiva se îmbunătățește. În acest scenariu, așa-numitele „salarii reale” (salariile după luarea în considerare a inflației) sunt în creștere.

Iată problema: inflația depășește puternică din punct de vedere istoric creșterea salariilor.  

Lucrătorii din sectorul privat și-au văzut salariile pe oră după ce inflația a scăzut cu 3.6% din iunie 2021 până în iunie 2022, potrivit Biroului de Statistică a Muncii din SUA. Acesta este cel mai mare declin din 2007, când agenția a început să urmărească de date.

Potrivit economiștilor, bătrânii și alții care trăiesc cu un venit fix sau static pot fi afectați în mod special de inflația galopanta.

„Dezavantajul clar al a ceea ce se întâmplă acum – care este determinat în mare măsură, dar nu exclusiv, de prețurile mărfurilor [cum ar fi petrolul] – este că oamenii devin din ce în ce mai săraci”, potrivit Alex Arnon, director asociat de analiză a politicilor pentru modelul bugetar Penn Wharton. , un braț de cercetare al Universității din Pennsylvania. „Și, cel mai probabil, vor trăi vieți mai puțin plăcute.”

Această dinamică poate avea efecte secundare. Dintr-o perspectivă comportamentală, consumatorii pot schimba ceea ce cumpără pentru a ajuta la acoperirea costurilor. O retragere totală poate alimenta o recesiune, având în vedere că cheltuielile de consum sunt sângele vital al economiei SUA. Consumul personal reprezintă aproximativ 70% din produsul intern brut.

În timp ce salariile medii ale gospodăriilor s-au micșorat în ultimul an din cauza inflației, unii americani s-ar putea încă să iasă în frunte când iau în considerare averea lor totală, potrivit Wendy Edelberg, cercetător senior în studii economice la Brookings Institution.

Edelberg, un fost economist șef la Biroul de Buget al Congresului, a citat ca exemplu „creșteri extraordinare ale prețurilor imobiliare”.

Cam două treimi a americanilor dețin o casă. Valoarea unei case tipice vândute în mai de către proprietarii existenți a depășit pentru prima dată 400,000 USD și a crescut cu aproape 15% față de acum un an. conform la Asociația Națională a Agenților Imobiliari. (Există semne pe piața imobiliară se poate răci, totuși.)

Și anumite grupuri ies înainte într-un mediu inflaționist.

De exemplu, unii au văzut o creștere dramatică a salariilor care depășește inflația. Lucrătorii de rang înalt din domeniul agrementului și ospitalității, care includ restaurante, baruri și hoteluri, au înregistrat o creștere a câștigurilor pe oră cu 10.2% în anul până în iunie, potrivit datelor Departamentului Muncii din SUA - cu aproximativ 1 punct procentual peste rata inflației. (Desigur, doar pentru că creșterea salariilor lor depășește inflația nu înseamnă neapărat că acești lucrători câștiga un salariu de trai. Nonmanagerul mediu a câștigat 17.79 USD pe oră în iunie.)

Consumatorii cu credite ipotecare cu rată fixă ​​și alte împrumuturi care nu fluctuează în funcție de ratele dobânzilor existente le pot plăti mai ușor acele datorii preexistente, mai ales dacă salariile lor depășesc în general prețurile în creștere, potrivit James Devine, profesor de economie la Loyola Marymount. Universitate.

„Pe de o parte, oamenii câștigă din inflație (ca debitori), dar, pe de altă parte, pierd dacă salariile lor în bani scad în urma inflației (ca salariați)”, a spus Devine într-un e-mail.

În general, este nevoie de un an sau mai mult pentru ca oamenii obișnuiți să-și crească salariile pentru a ajunge din urmă cu prețurile, a spus Devine.

Apoi, există hiperinflația: un scenariu rar și „dezastruos” în care inflația crește cu 1,000% sau mai mult într-un an, potrivit Fondului Monetar Internațional. În 2008, Zimbabwe a avut unul dintre cele mai grave episoade de hiperinflație, care a fost estimată la un moment dat la 500 de miliarde de procente, de exemplu, conform către FMI.

La aceste extreme, prețurile pâinii, de exemplu, ar putea începe și încheia ziua la diferite niveluri - o dinamică care ar putea duce la acumularea de mărfuri perisabile și la penurie, ceea ce duce la creșterea prețurilor. Valoarea monedei unei națiuni poate scădea semnificativ, ceea ce face ca importurile din alte țări să fie exorbitant de costisitoare.

Economiile sunt consumate pe măsură ce valoarea banilor se erodează, ducând în cele din urmă la mai puține investiții, productivitate redusă și creștere economică stagnată - o rețetă pentru recesiunea cronică dacă nu este controlată, a spus Brian Bethune, economist și profesor la Boston College, despre potențialele consecințe.

Pentru a fi clar: SUA nu este nici pe departe aproape de asta.

„Nu suntem acolo”, potrivit Edelberg. „Nu ieșim cu toții și cumpărăm orez pentru că credem că orezul este un depozit de valoare mai bun decât dolarii.”

Cu toate acestea, unii se tem că Rezerva Federală va răsturna SUA din neatenție intr-o recesiune întrucât își ridică rata dobânzii de referință pentru a reduce inflația. Aceasta nu este o concluzie prealabilă; o recesiune, dacă se va întâmpla, ar fi însoțită de pierderea locului de muncă și dificultăți financiare însoțitoare.

La capătul opus al spectrului, există deflația - un mediu de scădere a prețurilor, care este, de asemenea, nedorit.

De exemplu, consumatorii pot întârzia achizițiile dacă se așteaptă să plătească un preț mai mic în viitor, reducând astfel activitatea economică și creșterea economică, potrivit Fondului Monetar Internațional.

Întreprinderile ar trebui probabil să reducă salariile personalului - lucru pe care lucrătorii îl urăsc, chiar dacă câștigurile lor mai mici pot cumpăra aceeași cantitate de lucruri (care, de asemenea, scade în valoare), au spus economiștii.

Ceea ce este totul de spus: factorii de decizie politică consideră, în general, o anumită inflație ca un lucru bun pentru economie.

Cheia este că este suficient de scăzută și stabilă, astfel încât oamenii să nu observe - de aici rata țintă a Rezervei Federale de aproximativ 2% pe termen lung. (Al băncii centrale măsura preferată a inflației, Indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, este puțin diferit de Indicele prețurilor de consum.)

Inflația scăzută și stabilă ajută la menținerea sub control a așteptărilor consumatorilor. Dacă consumatorii anticipează o inflație constantă ridicată – chiar dacă acele așteptări sunt dezbinate de realitate – acele capricii pot deveni o profeție care se împlinește de sine.

De exemplu, există noțiunea de „spirală salariu-preț”, în care lucrătorii cer majorări mai mari pentru a ține pasul cu ceea ce se așteaptă să fie inflația înrădăcinată. Întreprinderile își ridică prețurile pentru consumatori pentru a compensa costurile mai mari cu forța de muncă, care pot deveni un cerc vicios, potrivit economiștilor.

În acest tip de mediu, băncile ar putea crește, de asemenea, costurile de împrumut pentru un împrumut, în ipoteza că inflația (și ratele dobânzilor) vor rămâne ridicate. Cu toate acestea, dacă inflația și ratele dobânzilor predominante scad și debitorii nu pot refinanța un împrumut fix, vor fi „ciocăniți” atunci când vor trebui să plătească banii înapoi, a spus Edelberg.

În timp ce consumatorii anticipează prețuri mai mari pe termen scurt (în cursul anului următor), așteptările lor inflaționiste pe termen mediu și lung (trei și cinci ani) au scăzut în mai, potrivit unei Federal Reserve Bank din New York. studiu emis luni.

Cercetătorii Fed din New York văd asta ca pe un semn bun. Datele sugerează că așteptările inflaționiste nu s-au înrădăcinat încă, ceea ce înseamnă că dinamica unei spirale salarii-preț și a unei profeții auto-împlinite nu par să fie prezente, au spus cercetătorii.

Președintele Fed, Powell, a făcut ecou acest sentiment recent.

„Credem că, în general, publicul consideră că suntem foarte probabil să reușim să reducem inflația la 2%, iar acest lucru este esențial”, a spus el în iunie. „Este absolut esențial pentru tot ceea ce menținem această încredere.”