Cât de repede poate un startup non-bancar să ardă 50 de milioane de dolari?

GloriFi, cu sediul în Texas, a fost un startup de tehnologie financiară care a aspirat să fie alternativa bancară împotriva trezirii pentru ca conservatorii să-și „pună banii acolo unde sunt valorile lor”.

Fondatorul Toby Neugebauer a făcut public conceptul său în vara anului 2022, la fel când trilioane de dolari investiți în industria combustibililor fosili începuseră să curgă din industria combustibililor fosili către împrumutați mai verzi. El și soția sa au strâns 50 de milioane de dolari de la 84 de susținători conservatori, inclusiv miliardarii Peter Thiel, Ken Griffin și Vivek Ramaswamy. Gazda talk-show-ului The Daily Wire, Candace Owens, a fost co-fondatoare; Nick Ayers, consultant al lui Mike Pence, partener de afaceri senior.

GloriFi urma să devină publică în primăvara anului 2023 printr-o fuziune cu DHC Acquisition Corp., un SPAC ai cărui directori seniori au experiențe militare și de apărare, care își caracterizează cultura de afaceri drept „Opțiuni speciale”. Dar la doar câteva luni după anunțul public, GloriFi a renunțat.

În e-mailul adresat angajaților de către ofițerul de comunicații Cathy Landtroop, se spunea că închiderea se datorează „provocărilor financiare legate de greșelile de pornire, economia eșuată, atacurile de reputație și mai multe povești negative”. Multe detalii la care se face aluzie au fost evidențiate într-un Wall Street Journal de la începutul lunii octombrie expuse de abuzuri operaționale, pași greșiți financiari și excese de CEO.

Stai ce? O economie „eșuată” în doar patru luni? Pentru o nișă disruptivă, nu ar fi trebuit să se anticipeze atenția negativă a mass-media? Poate sărbătorit, ca publicitate gratuită? Și 50 de milioane de dolari în numerar pentru startup. Opreste-te acolo. 50 de milioane de dolari este mai mult decât o sumă ordonată pentru a absorbi problemele de început ale unui startup. Este o bunătate. Doar pentru context, Crunchbase, platforma online de informații despre piața online veche de 15 ani, a strâns 50 de milioane de dolari când a luat o rundă D cam în aceeași perioadă a acestui an.

Pentru a fi clar, problema nu a fost nici cu nișa țintă a GloriFi. Piața americanilor deserviți sau eșuați de băncile tradiționale este considerabilă, chiar dacă nu „sute de milioane”, așa cum susține Neugebauer. În 2021, un studiu FDIC a arătat că 6 MM americani nu au servicii bancare; și, în timp ce unii nu au bani pentru a-și deschide un cont, un număr egal pur și simplu nu au încredere în bănci și nu le prețuiește confidențialitatea mai presus de confortul bancar. În plus, un fintech bine conceput poate, fără îndoială, să lărgească accesul la capital și, de asemenea, să provoace serios băncile de stabilire, prin eficientizarea operațiunilor de bază de creditare.

Motivul pentru care GloriFi a eșuat este că nu avea cultură de credit.

Cadou a fost mesaje inconsecvente. Pe de o parte, GloriFi s-a lăudat (fără să ofere nicio dovadă) că stiva sa de tehnologie era superioară sistemelor mari moștenite ale băncilor. Pe de altă parte, marca sa a fost ca un card de afinitate - o tactică de marketing pe care băncile o folosesc pentru a crește ratele de acceptare a ofertelor lor de carduri de credit. Aceste pitch-uri sunt foarte diferite.

În promisiunile sale de produse și servicii care să se potrivească cu stilurile și valorile membrilor, GloriFi a adus conceptul de afinitate la un nivel cu totul nou al imaginației mărcii. Cărțile de credit ar fi fabricate din carcase de glonț. Proprietarii responsabili de arme ar primi reduceri la asigurările proprietarilor de case. GloriFi ar acoperi cheltuielile legale ale membrilor care au împușcat pe cineva în autoapărare.

Dar un parc tematic este mai mult decât o temă, este un parc. Un card de credit de afinitate este mai mult decât un club, este credit de consum. Un nonbanc cu tematică îndrăzneață trebuie încă să se comporte ca o bancă. Pentru a rămâne în afaceri, GloriFi ar trebui să strângă capital de datorie - o mulțime - pentru că acțiunile sunt scumpe și instituțiile nebancă nu au acces la cele mai ieftine finanțări prin datorii, depozite. GloriFi a avut acces la unele depozite ale clienților în temeiul unui acord cu TransPecos Banks, dar a strâns suma necesară de capital de datorie pentru a deveni o bancă pe propriile lor aburi, ar trebui să demonstreze capacitatea de a genera câștiguri nete din serviciile sale și un rezultat pozitiv. marjă la produsele sale, pentru că așa fac băncile bani.

Majorarea inițială nu a fost o schimbare nebunească; era suficient de mare pentru a oferi servicii și produse de bază la scară mică și pentru a ajunge la măreție. Cazul GloriFi pentru finanțarea punte până la data IPO ar fi fost atunci mult mai convingător.

Apropo, unde s-au dus cei 50 de milioane de dolari? Băutură, gălăgie, plătirea consultanților... ne putem imagina că 50,000 sau 500,000 de dolari au dispărut, dar ordine de mărime mai mult?

Cazul deschis și închis al GloriFi lasă în urmă această gaură de vierme: Animo Mortgage Company LLC (TX), care desfășoară afaceri sub numele de GloriFi, care există din 23 septembrie 2021, are un lanț de 44 de companii ipotecare cu nume similar, care s-au deschis după el în diferite state. Acestea sunt încă operaționale, potrivit bazei de date online Open Corporates. Va exista un GloriFi2?

Corporate deschise