Cum creșterile ratelor dobânzilor Rezervei Federale vă afectează economiile pentru pensii?

Rezerva Federală tocmai a crescut din nou ratele dobânzilor și continuă să ia o poziție asertivă împotriva cifrelor istorice ale inflației.

Ce afectează asta asupra portofoliului tău de investiții?

„Ratele dobânzilor sunt elemente critice în procesul de evaluare și influențează valoarea acțiunilor și obligațiunilor”, spune Robert R. Johnson, profesor la Heider College of Business de la Universitatea Creighton din Charlottesville, Virginia. „Warren Buffett a fost citat spunând: „Ratele dobânzilor sunt pentru prețurile activelor ceea ce este gravitatea pentru măr. Când există rate scăzute ale dobânzilor, există o atracție gravitațională foarte scăzută asupra prețurilor activelor. Efectul ratelor dobânzilor aproape de zero a fost de a umfla valoarea acțiunilor din cauza stimulentei reduse de a deține datorii guvernamentale fără riscuri. Pe măsură ce vom vedea creșterea ratelor, vom vedea creșterea atractivității datoriei guvernamentale și randamentul acțiunilor și al altor active cu risc scăzut. În al doilea rând, majorările ratelor măresc costul de capital al unei firme și, toate celelalte sunt egale, scad profitabilitatea întreprinderilor, deoarece firmele plătesc o cheltuială mai mare cu dobânzile. În al treilea rând, mulți investitori folosesc marja – bani împrumutați – pentru a cumpăra acțiuni și alte active. O creștere a ratelor dobânzilor diminuează atractivitatea împrumutării în marjă. În al patrulea rând, există un simplu efect de substituție care însoțește o creștere a ratei dobânzii pe măsură ce atractivitatea titlurilor de valoare nou emise (cu plăți promise mai mari) crește în raport cu dezirabilitatea altor titluri.”

Dacă sunteți la pensie sau pe cale să vă retrageți, trecerea rapidă a Fed de la relaxarea cantitativă la agresiunea brutală și-a afectat situația financiară tocmai atunci când doriți cel mai mult stabilitate și fiabilitate în randamente.

„Creșterea ratelor dobânzilor poate avea un efect dăunător asupra investițiilor de economii pentru pensii, deoarece pot face mai dificilă generarea de profituri pentru investitori”, spune Tommy Gallagher, un fost bancher de investiții și fondator al Top Mobile Banks care locuiește în Berna, Elveția. și Ann Arbor, Michigan. „Când ratele dobânzilor cresc, înseamnă că investitorii trebuie să plătească mai mult pentru investițiile lor și poate fi mai greu să obții profit din ele. Acest lucru poate avea un efect negativ asupra economiilor pentru pensii, deoarece randamentele s-ar putea să nu fie la fel de mari ca odinioară.”

Majoritatea pensionarilor își recoltează economiile pentru pensie odată ce ies la pensie. Aceasta înseamnă că vor folosi veniturile sau vor vinde unele active pentru a plăti cheltuielile de pensionare. Creșterea ratelor dobânzilor, împreună cu o inflație record, reprezintă o sabie cu două tăișuri.

„Dacă pensionarii retrag bani dintr-un portofoliu de acțiuni și/sau obligațiuni pentru veniturile necesare (luarea de dividende, dobânzi și vânzarea unor capitaluri), ei vor trebui să vândă mai multe active principale la prețurile lor mai mici pentru a menține suma de venit primită înainte. creșterea ratelor dobânzilor”, spune Mark D. Kinsella de la Family Financial Planning Services din Wheaton, Illinois. „Dacă ratele dobânzilor cresc, prețurile în domeniile cu amănuntul și cu ridicata ar putea crește. Astfel, pentru a le permite veniturilor să țină pasul cu creșterile de preț, pensionarii ar putea fi nevoiți să vândă și mai multe active pentru a primi veniturile necesare pentru a menține mijloacele de existență. În timp, acest lucru ar putea fi devastator pentru portofoliul de investiții.”

Dacă continuați să vă păstrați economiile pentru pensii într-un plan 401(k) sau dacă investiți în fonduri mutuale care conțin obligațiuni (inclusiv fonduri echilibrate și fonduri la data țintă), portofoliul dvs. a experimentat forța netă a creșterii ratelor dobânzilor.

„Pentru cei cu 401(k)s, care includ fonduri mutuale care investesc în obligațiuni, este probabil ca creșterea ratei dobânzii să le afecteze negativ prețurile acțiunilor și, în cele din urmă, valoarea netă a activului”, spune Richard Gardner, CEO al Modulus în Scottsdale, Arizona.

Vestea, însă, nu este deloc rea.

„O creștere a ratelor dobânzilor va duce probabil la o scădere a prețului acțiunilor și a valorii activelor nete ale oricăror fonduri mutuale pe care le aveți în planul dumneavoastră 401(k) care investesc în obligațiuni”, spune Steven Holmes, consilier principal de investiții la iCASH. din Toronto, Canada. „Pe de altă parte, pe măsură ce aceste fonduri adaugă noi participații care plătesc rate mai mari în portofoliile lor, este probabil ca veniturile lor să crească în timp.”

Dacă doriți să rămâneți în clasa de active cu venit fix, cea mai sigură strategie pe care o puteți urma poate fi să vă limitați investițiile la obligațiuni individuale și scara acel portofoliu.

„Pentru obligațiuni — la ce se gândesc majoritatea pensionarilor — este de fapt destul de simplu,” spune Rubin Miller, Chief Investment Officer la Perspective Wealth Partners din Austin, Texas. „Dacă investiți în obligațiuni de calitate investițională (așa cum probabil ar trebui să faceți în primul rând pentru a evita riscul de nerambursare), atunci cea mai bună regulă de bază este că durata dvs. trebuie să fie mai scurtă decât orizontul dvs. de investiție. Acest lucru vă va oferi timp suficient pentru a recupera orice pierderi de hârtie din prețuri, deoarece fondurile pe care le dețineți au obligațiuni vechi care ajung la scadență pentru a cumpăra obligațiuni noi cu randament mai mare sau suficient timp pentru ca obligațiunile individuale pe care le dețineți să ajungă la scadență și puteți rula singur acest proces.”

Dacă sunteți suficient de norocos să nu fiți nevoit să vindeți active pentru a menține o pensie confortabilă, impactul creșterii ratelor, cel puțin în ceea ce privește portofoliul dvs., devine mai puțin relevant.

„Pentru pensionarii care nu iau venituri din investiții în acțiuni și obligațiuni, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, valorile acțiunilor și obligațiunilor din portofoliu vor scădea și, la suprafață, acest lucru ar răni”, spune Kinsella. „Cu toate acestea, dacă activele nu sunt vândute pentru a oferi bani proprietarului, nu va exista niciun prejudiciu pentru investitor/proprietar.”

Creșterea ratelor dobânzilor afectează și proprietățile imobiliare, indiferent dacă le dețineți pentru uz personal sau ca investiție.

„Cel mai mare risc de creștere a ratelor dobânzilor este că împrumutul de bani este mai scump”, spune Alex Byder, proprietarul BD Home Holdings, LLC din Lafayette, Indiana. „Dacă aveți un credit ipotecar cu rată variabilă, de exemplu, atunci riscați să plătiți o plată ipotecară mult mai mare.”

Din punct de vedere investițional, creșterea ratelor dobânzilor ar putea limita capacitatea de a obține venituri din proprietăți imobiliare. În plus, ratele ipotecare mai mari reprezintă o provocare atunci când încercați să vindeți o proprietate. Acest lucru se aplică bătrânilor care doresc să se mute într-o casă mai mică.

„Atunci când oamenii au un portofoliu bun de pensionare, singurul domeniu care îi poate dăuna pe pensionari ar putea fi în portofoliul lor imobiliar, deoarece mai puțini oameni ar putea să cumpere proprietăți imobiliare cu rate ale dobânzii mai mari”, spune Omer Reiner, președintele FL Cash Home Buyers, LLC în Ft. Lauderdale, Florida. „Mulți oameni au raportat că pensionarilor le poate fi mai greu să își reducă personalul, dar dacă își vând casa și au un fond de pensii bun, ar trebui să poată reduce personalul folosind doar numerar.”

În timp ce creșterea ratelor dobânzilor are impact asupra investițiilor, impactul nu este același asupra tuturor investițiilor. Este logic să înțelegem diferențele și să investești în consecință.