Cum reacționează China la scăderea yuanului și la creșterea dolarului american - Quartz

Yuanul chinez a scăzut brusc în raport cu dolarul american în acest an și alunecă spre ceea ce mulți analiști consideră marca de șapte dolari importantă din punct de vedere psihologic.

Deși oficialii chinezi apără în mod activ moneda, ei nu par în exterior îngrijorați de disparitatea dolar-yuan.

„În viitor, lumea va continua să sporească recunoașterea renminbii”, a declarat Liu Guoqiang, guvernatorul adjunct al băncii centrale chineze. la un briefing politic săptămâna trecută (link în chineză). Fluctuațiile cursului de schimb, a insistat el, sunt doar o tendință pe termen scurt.

De ce scade yuanul?

O serie de factori exercită presiune în scădere asupra yuanului, cunoscut și sub numele de renminbi.

În primul rând, dolarul puternic – împins în sus de înăsprirea Rezervei Federale a SUA pentru a controla inflația –decimă monedele lumii. Față de dolar, yuanul a scăzut cu aproximativ 9.5% până în acest an, față de aproape 25% pentru yenul japonez și aproape 15% pentru euro. Dar chiar și scăderea de 9.5% este o scădere importantă în istoria yuanului – și mai rău ar putea fi în așteptare, în timp ce Fed se pregătește pentru o altă scădere. Creștere a ratei cu 75 de puncte saptamana viitoare.

Nici problemele economice ale Chinei nu ajută, cu cererea deprimată care decurge din a sector imobiliar precar și perturbări din partea țării continuarea politicilor zero-covid. La rândul său, ca banca centrală chineză reduce ratele dobânzilor cheie pentru a stimula economia care stagnează, politicile monetare ale SUA și ale Chinei sunt divergente, împingând yuanul și mai mult în jos.

„Având în vedere poziția obositoare a Rezervei Federale și diferența de randament din ce în ce mai puțin atrăgătoare dintre China și SUA, ieșirile de capital ar putea crește și pot îngreuna și mai mult renminbi”, a declarat Alicia Garcia Herrero, economist șef Asia-Pacific pentru banca Natixis din Franța. , a scris într-o notă săptămâna aceasta.

Reacțiile Chinei la slăbirea yuanului

Până acum, oficialii și analiștii chinezi au sunat o notă optimistă în fața yuanului.

Ei observă, de exemplu, că, în timp ce yuanul este pe drumul cel bun pentru o scădere record față de dolar, a rezistat de fapt relativ bine față de un coș de valute ponderat în funcție de comerț. Indicele cursului de schimb al yuanului calculat de platforma de tranzacționare valutară a Chinei arată că yuanul se află aproximativ la locul în care era la începutul anului.

„Din perspectivă globală, renminbi este încă o monedă puternică”, a declarat ziarul de stat Securities Daily, citat de mai mulți analiști în un articol saptamana trecuta (link în chineză).

Alți analiști de la brokerajele chineze avertizează că importanța Încălcarea yuanului a marca de șapte dolari este mai mult psihologică decât substanțială.

Guan Tao, economist-șef global la Bank of China Securities, a avertizat împotriva „suprainterpretării sau reacționării excesive” la deprecierea yuanului într-un eseu săptămâna trecută (link în chineză).

Ming Ming, economistul șef la Citic Securities, a făcut ecou acest sentiment. „Recenta depreciere a cursului de schimb renminbi reflectă mai mult, sau excesiv, impactul înăspririi politicii Fed și al crizei energetice europene”, a spus el. a spus Securities Daily (link în chineză). „Dacă cursul de schimb RMB „a spart 7” nu mai este atât de important.”

Totuși, banca centrală a Chinei își ia în mod clar sarcina de a apăra yuanul foarte în serios. Banca Populară Chineză permite tranzacționarea yuanului în interior o bandă de 2% în jurul unui punct de mijloc se repara in fiecare dimineata. Miercuri (14 septembrie), a stabilit că rata de referință zilnică cu cea mai puternică părtinire cu toate acestea, la 6.9116 pe dolar, un nivel record peste estimarea medie.