Vânzătorii în lipsă din Hong Kong își fac pariurile, săptămâna în revizuire

Săptămâna în revizuire

• A fost o săptămână dificilă pentru piețele la nivel global, deoarece SUA și Asia au înregistrat scăderi drastice ale acțiunilor din cauza temerilor de recesiune din SUA și o inflație mai mare decât cea așteptată în SUA, de peste 9%, cea mai mare din ultimii 40 de ani.
• China a publicat date de credit pentru luna iunie care au depășit așteptările, demonstrând amploarea poziției monetare favorabile a Chinei.
• Un moment istoric pentru producătorul de vehicule electrice BYD a avut loc marți, când Warren Buffet și-a vândut participația din companie pentru 9 miliarde de dolari, după ce a cumpărat 225 de milioane de acțiuni pentru 230 de milioane de dolari în 2008.
• Creșterea și stocurile de internet au fost puncte luminoase în China miercuri și joi, după aprobarea a 67 de jocuri video noi.

Știri cheie

Piețele de acțiuni din Asia au încheiat o săptămână liberă mai scăzută, deși Taiwan și India au depășit tendința cu o performanță pozitivă peste noapte. Atât piețele din China continentală, cât și cele din Hong Kong au fost oprite, deoarece imobiliarele au avut cele mai slabe performanțe pe ambele piețe, scăzând cu -4.7% în Hong Kong și -4.42% în China continentală.

Preocupările cu privire la cumpărătorii de apartamente care așteaptă ca cumpărăturile lor să fie construite și nu își plătesc creditele ipotecare au fost o veste mare în rețelele sociale chineze. Acest lucru a afectat performanța Chinei de astăzi. Vinovatul este dezvoltatorul imobiliar Evergrande, care în mod evident nu se mișcă suficient de repede pentru a finaliza proiectele pe care le-a început din cauza dificultăților financiare continue.

Răspunsul guvernului îi va oferi lui Evergrande și altor dezvoltatori imobiliari care construiesc încet, o lovitură rapidă în pantaloni. Cine îi poate învinovăți pe cumpărătorii de apartamente că nu au plătit pentru un bun care nu a fost încă livrat? Anticipez nicio simpatie din partea guvernului în această problemă. Cu toate acestea, nu cred că aceasta va fi o problemă semnificativă, deși a afectat imobiliare și acțiunile bancare, pe lângă sentimentul general de pe continent.

Ziua nefavorabilă a Hong Kong-ului a fost opera unui alt vinovat: articolul din Wall Street Journal care spune că directorii unității cloud a Alibaba s-au întâlnit cu oficiali din Shanghai în legătură cu o breșă recentă a datelor care a făcut ca ieri acțiunile chinezești listate în SUA. Această știre nu a fost verificată nici de companie, nici de alte surse. Cu toate acestea, nu a contat. Vânzătorii în lipsă și-au apăsat în mod semnificativ împotriva acțiunilor de pe internet listate la Hong Kong, deoarece cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a crescut cu +41% față de ieri, până la 119% din media pe un an. Managerii de lungă durată nu au dat prea multă luptă și nu au angajat capital pentru a apăra numele pe fundalul barajului constant de titluri negative din media. Vidul creat de lipsa de cumpărare a dus la o presiune semnificativă asupra numelor.

Indicele Hang Seng a revenit aproape la nivelul de 20k de la maximul său de la sfârșitul lunii iunie, de 22,449. Publicarea datelor economice din iunie, care a avut loc la ora locală 10 dimineața, a condus la o revenire de la cele mai slabe niveluri dimineața, deoarece PIB-ul Chinei a crescut cu +0.4% față de an în T2. Acest lucru ar trebui să fie privit ca un pozitiv și va duce la mai mult sprijin politic. Cu toate acestea, mitingul de la mijlocul dimineții nu a putut rezista, deoarece vânzările de după-amiază s-au intensificat.

Investitorii străini au vândut acțiuni continentale prin intermediul Northbound Stock Connect în valoare de -1.3 miliarde USD, ceea ce a dus la presiune asupra acțiunilor și a influențat sentimentul. Cu toate acestea, nu a fost o pierdere totală, deoarece vehiculele electrice și producătorii de automobile au rezistat în general pe ambele piețe. Între timp, vânzările cu amănuntul din iunie au depășit așteptările de +0.3%, cu o imprimare de +3.1%. Vânzările cu amănuntul online de bunuri fizice au crescut cu +5.6% de la an la an, ceea ce reprezintă acum 25.9% din totalul vânzărilor cu amănuntul de bunuri de larg consum. Consumul a crescut în mod clar în iunie, deși producția industrială a fost o mică ușoară, ajungând la 3.9% față de 4% așteptat, în timp ce investițiile în active fixe au ajuns la 6.1% față de 6%. Este fezabil să vedem situația imobiliară abordată în continuare în weekend, împreună cu politici economice de sprijin suplimentare anunțate.

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech au scăzut cu -2.19%, respectiv -3.22%, volumul a crescut cu +14.84% față de ieri, ceea ce reprezintă 92% din media pe 1 an. 34 de acțiuni au avansat, în timp ce 466 au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a crescut cu +41.38% față de ieri, ceea ce reprezintă 119% din media pe 1 an, deoarece volumul vânzărilor în lipsă a reprezentat 21% din tranzacționare. Valoarea a depășit creșterea, deoarece capitalurile mari au depășit performanța celor mici. Toate sectoarele au scăzut astăzi, energia a scăzut cu -0.2%, imobiliarul a scăzut cu -4.7%, sănătatea a scăzut cu -3.75%, iar serviciile de comunicații au scăzut -3.35%. Jocurile bateriilor de vehicule electrice, inclusiv stocurile de litiu, au constituit unul dintre puținele puncte luminoase peste noapte, în timp ce educația online, metalele prețioase și subsectoarele de sănătate au fost printre cele mai proaste. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare/moderate, deoarece investitorii continentali au fost cumpărători neți de acțiuni din Hong Kong, inclusiv Tencent și BYD, deși Meituan a văzut unele vânzări.

Shanghai, Shenzhen și Consiliul STAR au scăzut cu -1.64%, -1.49% și, respectiv, -0.42%, la volum care a crescut cu +5.61% față de ieri, ceea ce reprezintă 100% din media pe un an. 1 de acțiuni au avansat, în timp ce 1,106 de acțiuni au scăzut. Factorii de creștere și valoare au fost amestecați, în timp ce marile capitalizări au depășit ușor cele mici. Consumul discreționar a fost singurul sector pozitiv, câștigând +2,426%. Între timp, imobiliarul a scăzut cu -0.72%, industria industrială a scăzut cu -4.41%, iar sănătatea a scăzut cu -2.14%. Piesele auto a fost un sub-sector de top, alături de semiconductori, în timp ce subsectoarele legate de imobiliare, inclusiv infrastructura și minereul de fier, se numără printre cele mai slabe performanțe. Fluxurile Northbound Stock Connect au fost moderate, deoarece investitorii străini au vândut acțiuni continentale în valoare de 2.07 miliarde USD. Obligațiunile de trezorerie au crescut, CNY a rămas constant față de dolarul american, iar cuprul a scăzut cu -1.3%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• 6.76 CNY/USD față de 6.76
• CNY / EUR 6.82 față de 6.76 ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de o zi 1% față de 1.21% ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani 2.79% față de 2.79% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 3.06% față de 3.06% ieri
• Prețul cuprului -2.05% peste noapte