Sentimentul constructorilor de case se uită în sfârșit – Iată de ce piața imobiliară devine mai optimistă

Cheltuieli cheie

• Sentimentul constructorilor de case este în creștere pentru prima dată în peste un an, deoarece ratele dobânzilor ipotecare au scăzut considerabil la începutul anului 2023. Ratele dobânzilor ipotecare sunt oarecum legate de randamentele Trezoreriei pe 10 ani, care au scăzut odată cu scăderea ratelor inflației.
• Doar pentru că sentimentul este crescut la nivel național nu înseamnă că este egal pe toate piețele. Este important ca investitorii imobiliari să ia notă de tendințele regionale.
• Sperăm că acest optimism va continua, dar dacă evenimentele globale vor avea un impact asupra piețelor financiare în 2023, am putea observa o inversare, mai ales dacă inflația își înclină cursul actual.

După 12 luni consecutive de declin, sentimentul constructorilor de case a revenit în sfârșit din nou în ianuarie 2023, pentru prima dată într-un an.

Asociația Națională a Constructorilor de Case (NAHB) a dezvăluit săptămâna trecută că Indicele său național al pieței locuințelor (HMI) a crescut de la cel mai scăzut nivel din decembrie de 31 la un 35 mai încurajator.

În decembrie, existau speranțe că am ajuns la partea de jos a seriei pesimiste, deoarece rata declinului a încetinit, deși sentimentul încă scade. Din fericire, această predicție a fost corectă.

De ce sunt totuși constructorii de case puțin mai puțin pesimiști? Avem de mulțumit inflația în scădere și efectele acesteia asupra piețelor financiare. Nu vă faceți griji, Q.ai este aici pentru a vă ajuta.

Ratele dobânzilor scad

Ratele dobânzilor ipotecare au crescut într-un ritm descurajator în 2022, deoarece Fed și-a implementat majorări ale ratelor pentru a combate inflația. Au crescut la peste 7% până în octombrie 2022.

Deși aceasta a fost o măsură descurajantă pentru cei care lucrează în domeniul imobiliar, a fost o corecție de piață care trebuia să se întâmple. Costurile locuințelor au fost unul dintre motivele principale ale inflației, fie că vorbim despre cumpărători de case sau chiriașii.

Prețurile caselor au crescut cu 45% între decembrie 2019 și iunie 2022, iar creșterea ratelor dobânzilor a servit la răcirea pieței supraîncălzite.

Dar ratele de peste 7% au făcut ca prețurile să scadă. Am observat o corecție a pieței în noiembrie 2022, când ratele la un credit ipotecar fix pe 30 de ani au scăzut la 6.61%. Aceste rate au variat mai mult sau mai puțin în jurul acestui număr până la 5 ianuarie 2023, când au fost de 6.48%.

Totuși, în primele săptămâni din ianuarie, am observat o scădere semnificativă a ratei dobânzii medii la un credit ipotecar fix pe 30 de ani, care a scăzut la 6.15% începând cu 19 ianuarie 2023.

Randamentul trezoreriei pe 10 ani scade odată cu inflația

Motivul pentru care am observat o corecție a pieței în noiembrie 2022 a fost că ratele dobânzilor ipotecare au depășit prea mult Randamentul Trezoreriei 10 pe an. Această măsurătoare este folosită în mod obișnuit pentru ancorarea ratelor dobânzilor ipotecare, chiar și în perioadele în care rata fondurilor federale se mișcă în sus.

Ceea ce vedem în primele luni ale lunii ianuarie este probabil atribuit unei scăderi a randamentului trezoreriei pe 10 ani. Acest randament a fost pe o tendință descendentă în ultimele săptămâni, pe măsură ce toate parametrii economici, de la șomaj la IPC la IPP, arată o încetinire definitivă a inflației.

Deoarece randamentul Trezoreriei pe 10 ani este pe o tendință descendentă, este de așteptat această mișcare paralelă a ratelor dobânzilor ipotecare.

Autorizațiile și construcțiile noi pentru case unifamiliale ar putea crește

NAHB prezice că, odată cu creșterea sentimentului constructorilor de case în urma știrilor privind ratele dobânzilor ipotecare mai scăzute, este probabil să vedem o creștere a permiselor și a noilor construcții pentru case unifamiliale.

Dacă acest lucru se va realiza, ar putea crește stocul în acest sector de piață. Constructorii de case s-au concentrat în primul rând pe unități multifamiliale în ultimul an, deoarece au văzut piața de închiriere ca o mișcare mai viabilă din punct de vedere financiar.

Lipsa caselor unifamiliale a contribuit parțial la creșterea scăderii sub control a prețurilor pe care am văzut-o mai devreme în pandemie. Creșterea ofertei ar putea ajuta nu numai încetinirea pe care am observat-o în ultimul an, dar ar putea, de asemenea, să ușureze Criza locuințelor la prețuri accesibile din America dacă numărul de autorizații și construcții noi crește într-un mod semnificativ.

Cel mai mare motiv de optimism este în Occident

Imobilul este regional. Deși tendințele naționale sunt interesante, ele nu prevăd neapărat schimbări în fiecare piață în mod egal.

Rapoartele NAHB privind HMI atât la nivel național, cât și regional. IHM-ul ia în considerare trei parametri: vânzările unifamiliale prezente, vânzările unifamiliale pentru următoarele șase luni și traficul potențialilor cumpărători.

IHM-ul a crescut cu un punct pe piețele occidentale în ianuarie 2023. Pe alte piețe, optimismul în rândul cumpărătorilor și constructorilor de case nu pare să se fi materializat încă. IHM-ul a rămas constant în sud și, de fapt, a scăzut cu un punct în vestul mijlociu și nord-est.

Va fi interesant de văzut cum se desfășoară acest lucru, deoarece cea mai mare scădere a prețurilor Am văzut în ultimul an că au fost în mare parte în orașe mari, vestice, deși au existat și îngrijorări cu privire la potențialele scăderi ale prețurilor în orașele în care oamenii s-au mutat cu munca la distanță în timpul pandemiei, precum Pocatello, Idaho și Morristown, Tennessee.

Optimismul este relativ

Este adevărat că sentimentul constructorilor de case a crescut. Această schimbare a traiectoriei este deosebit de notabilă deoarece a fost pe o tendință descendentă în cele 12 luni consecutive precedente.

Dar este important să punem lucrurile în perspectivă. Sentimentul constructorilor de case a crescut cu patru puncte de la o lună la lună la 35. În timp ce 35 este un scor mai bun decât luna trecută, în general, constructorii de case sunt considerați a fi optimiști atunci când numărul este de 50 sau mai mare.

S-ar putea să nu fie potrivit să etichetăm sentimentul actual drept optimism încă. Deși schimbarea este incitantă, probabil că este mai bine descrisă ca fiind mai puțin pesimistă.

Potenţiale vânturi în contra în 2023

Fed intenționează să continue creșterea ratelor dobânzilor în 2023. Nu știm încă gradul acestor creșteri ale ratelor, dar putem fi siguri că urmează noi creșteri ale ratelor.

Vestea bună este că acest lucru poate fi amortizat de randamentul Trezoreriei pe 10 ani dacă inflația continuă să scadă.

Vestea proastă este că, deși se pare că inflația este pe cale de dispariție, sunt multe care s-ar putea întâmpla să afecteze piețele și lanțurile de aprovizionare în 2023. FMI prezice o recesiune într-o treime din lume în acest an, și în timp ce America poate scăpa de ea, invazia Rusiei a Ucrainei și schimbarea dinamicii pandemiei din China ar putea provoca cu ușurință conflicte economice suplimentare pe tot globul.

Deși probabil că suntem țara cel mai bine protejată de impactul negativ al acestor evenimente mondiale, este probabil să simțim un anumit impact. Rămâne de văzut gradul în care ne va afecta.

Dacă inflația începe să se miște din nou în sus, ar fi mult mai probabil să intrăm într-o recesiune care să afecteze și mai mult piața imobiliară, deoarece randamentul trezoreriei pe 10 ani și ratele dobânzilor ipotecare ar avea mai multe șanse să inverseze cursul și să crească.

Linia de jos

Chiar dacă a fost neplăcut pentru constructorii de locuințe, încetinirea pieței imobiliare a cunoscut-o în 2022 a fost necesară. Faptul că lucrurile încep să pară mai puțin pesimiste la începutul anului 2023 este o surpriză puțin plăcută.

Imobiliarul este o modalitate de a vă crește averea, dar nu este singura modalitate. Verificați Q.ai's Truse de investiții pentru a vă diversifica portofoliul.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială.