Schimbări istorice ale fluxurilor energetice rusești care susțin China

Sancțiunile coordonate impuse exporturilor rusești de petrol și gaze de către Statele Unite, Europa și aliații lor din zona Pacificului au dus la o schimbare istorică în direcția fluxurilor de energie rusești. Principalul aliat al lui Putin, China lui Xi Jinping, deja un mare importator de provizii energetice rusești, și-a crescut importurile de la gigantul eurasiatic de la începutul războiului cu Ucraina. Putin l-a considerat întotdeauna pe Xi un „negocitor dur”, dar reducerile de preț pe care Xi le-a extras dintr-o Rusia disperată în 2022 adaugă avantajului competitiv al Chinei accesul practic nelimitat la energia rusă. Noile cercetări de la Institutul Hudson oferă o perspectivă asupra diferențelor de preț pe care Xi a obținut-o față de prețurile mondiale la petrol. Aceste reduceri oferă producătorului chinez o oportunitate de a-și spori dominația asupra industriilor importante legate de energie.

Datele economice chineze nu sunt cele mai de încredere, deoarece birocrații Partidului Comunist Chinez (PCC) susțin adesea producția și alte statistici pentru a demonstra argumentul istoric al lui Xi potrivit căruia „Estul se ridică și Occidentul este în declin”. Așa că trebuie să ne bazăm pe datele primare care pot fi găsite și extrapolate pentru a ne apropia cât mai mult de o evaluare precisă. Cercetătorii Hudson au luat ultimii câțiva ani de date vamale chineze pentru a grafic volumul importurilor de petrol rusesc, apoi au luat valoarea totală raportată a acestor importuri pentru a calcula un preț pe baril pentru importurile sale de petrol. Graficul de mai jos arată rezultatele începând cu 2019.

În timp ce volumele de importuri au rămas oarecum stabile între 2019 și 2021, prețurile – care rezultă probabil dintr-o combinație de contracte pe termen mai lung și achiziții la vedere – a fost în mare măsură în concordanță cu prețul de referință mondial al țițeiului Brent. În 2022, importurile din China au început să crească, atingând un nivel record în volum în luna mai. Dar prețurile au început să se situeze în mod semnificativ în urma prețului țițeiului Brent, deoarece Rusia a devenit din ce în ce mai preocupată de înlocuirea piețelor care se închideau în Occident. Tabelul de mai jos detaliază această tendință.

Termenii pentru achizițiile din China au fost, de asemenea, relaxați prin renunțarea la scrisori de credit și extinderea termenilor de rambursare, după cum este necesar pentru a finaliza o tranzacție.

Pe piața gazelor naturale, China a accelerat și planurile de creștere a importurilor din Rusia, deși din cauza necesității unei infrastructuri suplimentare de transport, impactul nu va fi la fel de imediat în ceea ce priveşte petrolul şi produsele rafinate.

Rusia este deja al treilea cel mai mare furnizor de gaze către China, după Australia și Turkmenistan, dar proporția sa va crește semnificativ pe măsură ce volumele dintr-o conductă existentă vor crește și când o nouă conductă anunțată de Putin când l-a vizitat pe Xi pentru Jocurile Olimpice de la Beijing va intra online. . China transferă, de asemenea, importurile de GNL de la furnizorii americani și australieni în favoarea exportatorilor ruși. Numai în 2022 importurile din SUA au scăzut cu 95%. O mare parte din acest GNL a fost redirecționat către Europa, care plătește prețuri premium.

Rapoartele de presă afirmă frecvent că contractele chineze pe termen lung pentru gazul rusesc sunt sub prețurile pieței, dar datele disponibile nu pot confirma definitiv această afirmație. Cercetările Hudson folosind datele vamale chineze sugerează că China a plătit Rusiei cu aproximativ 17% mai puțin decât ea prețul mediu de import în 2020 și cu 22% mai puțin în 2021 pentru gazul din conducte. Observația lui Putin despre priceperea de negociere a lui Xi atunci când au semnat acordul de gaz din 2022 (precum și un acord de proiect mai amplu din 2014) susține teoria larg crezută despre prețurile sub nivelul pieței, în special în raport cu prețurile dublate sau triplate pe piețele spot din 2022, pe care europenii. sunt obligați să plătească pentru a compensa pierderile din exporturile rusești și propriile sancțiuni.

Rusia este, de asemenea, un furnizor important de cărbune pentru China, care încă reprezintă mai mult de jumătate din consumul total de energie. În total, 73% din importurile chineze din Rusia implică combustibili fosili. Este de remarcat faptul că economia chineză produce mai mult CO2 decât face întregul membru al națiunilor industrializate care formează Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică. PIB-ul acestei din urmă grupe este de peste două ori mai mare decât cel al Chinei.

Pe lângă faptul că ajută la menținerea pe linia de plutire a mașinii de război Putin, importurile chineze de energie rusă contribuie la oferirea sectorului său industrial și mai mult avantaj competitiv pe piețele mondiale decât deja produs de modelul său economic puternic subvenționat și mercantilist. În timp ce prețurile la energie în Europa s-au triplat sau mai mult și se confruntă cu o penurie de aprovizionare de bază, iar industria americană este slăbită de prețurile mai mari ale combustibililor și de inflația în creștere, China se bucură acum de avantajul larg al aprovizionării constante și al prețurilor favorabile.

Un exemplu concret printre multe îl reprezintă industria chimică, care utilizează petrol și gaze naturale atât ca materie primă, cât și ca căldură de proces. Noile rapoarte sugerează că importantele europene companii chimice precum BASF sunt în pericol tot mai mare de criză din cauza lipsei de aprovizionare și a prețurilor vertiginoase. Producția electrică și industriile de mașini din Europa sunt, de asemenea, în pericol grav din aceleași motive. Industria chimică din SUA a fost lider mondial, deoarece revoluția fracking-ului a produs livrări interne abundente la prețuri favorabile, dar acum este amenințată de industria chineză în creștere.

O altă problemă la orizont este că SUA și Europa nu au construit nicio capacitate nouă semnificativă de rafinare a petrolului în ultimii 20-30 de ani. Penuria din această parte importantă a industriei contribuie major la deteriorarea politică a prețurilor cu amănuntul la benzină și alte produse rafinate în lumea occidentală. China are acum câteva 30% exces de capacitate la rafinare, și ar putea pătrunde în încălcare și ar putea deveni un exportator major către Occident, deoarece se bucură de noi livrări majore la prețuri relative mai mici din Rusia (precum și aliatul lor reciproc Iran).

Statele Unite ar putea să-și ajute aliații din Europa și din Pacificul, să neutralizeze oportunitatea crescândă chineză în industriile energetice și mari consumatoare de energie și să contribuie la efortul asediat al Ucrainei de a învinge agresiunea rusă dacă și-ar trata industria de producție de petrol și gaze ca parte a sa. „Arsenalul democrației” modern, mai degrabă decât ca un paria care ar trebui eliminat treptat. Promovarea producției interne mai mari în mijlocul acestor crize asociate ar putea contribui la scăderea inflației interne și la menținerea competitivității industriale în urma creșterii puterii industriale chineze, care este alimentată de adversarii SUA din Rusia și Iran. Aceasta este o criză acută iar administrația Biden și Congresul trebuie să o abordeze înainte ca Ucraina să fie copleșită și aliatul Rusiei China să câștige mai multă dominație în sectorul industrial.