Biroul de Analiză Economică (BEA) a raportat că indicatorul favorizat de Fed a inflației, indicele principal al prețurilor pentru cheltuielile de consum personal (PCE) a crescut cu 0.3% în septembrie (la fel ca în august) și cu 6.2% pe an.
Aceasta este încă cu mult peste ținta de 2% a Fed, ceea ce indică faptul că autoritățile monetare vor continua să înăsprească.
PCE de bază (care exclude articolele volatile, cum ar fi alimentele și energia) a crescut cu 0.5% pe o bază lunară și cu 5.1% pe an.
De o importanță crucială pentru factorii de decizie ai Fed, un nou raport publicat de Biroul Statisticilor Muncii (BLS) a arătat, de asemenea, că costurile forței de muncă au crescut într-un ritm ferm în T3.
Mult așteptatul indice al costului forței de muncă, o măsură a salariilor și beneficiilor, a crescut cu 1.2% în T3 pe o bază trimestrială și a fost marginal mai mic decât 1.3% înregistrat în T2.
Pe o bază anuală, compensarea angajaților a crescut cu 5%. Salariile și beneficiile au crescut cu 5.1%, respectiv 4.9%.
Scăderea marginală a compensației totale de la 5.1% în luna precedentă a fost determinată de avansuri mai mici acordate angajaților din sectorul privat.
Salariile din sectorul privat în trimestrul încheiat în septembrie au scăzut de la 1.6% în iunie la 1.2%, deși asistență medicală și educație a prezentat o creștere mai rapidă.
Unii recrutori au remarcat, de asemenea, o încetinire a angajării și o scădere a numărului de angajați, ceea ce este în conformitate cu obiectivul principal al Fed de a reduce presiunile asupra prețurilor.
În urma PCE crescută, deficitul de forță de muncă persistent, deși reduce, și o rată a șomajului foarte scăzută (pe care am acoperit-o în acest articol articol), este de așteptat ca Fed să majoreze ratele cu 75 bps pentru a patra oară consecutiv.
Ian Borden, directorul financiar al McDonald's Corp, consideră că,
Marjele operate de companie rămân presate de inflația semnificativă a mărfurilor și a salariilor, precum și de costurile ridicate ale energiei... vor continua să afecteze marjele în următoarele trimestre.
Date privind cheltuielile personale
În conformitate cu BEA, cheltuielile personale au crescut cu 0.6% în septembrie, ceea ce a fost mai mare decât estimările pieței, în ciuda inflației și ratelor dobânzilor ridicate.
Christopher Rupkey, economist șef la FWDBONDS a spus,
Americanii ar putea spune că sunt îngrijorați de inflație, dar încă nu fac cumpărături, ceea ce menține economia în creștere pentru încă un trimestru.
Cu toate acestea, ajustând pentru inflație, cheltuielile au crescut cu doar 0.3%, în timp ce venitul personal disponibil a fost constant (care a crescut cu 0.4% în termeni nominali în cursul lunii).
Indicele de sentiment al consumatorilor din Michigan de asemenea, a crescut cu 59.9 sau 2.2% din septembrie. Deși este o îmbunătățire, aceasta este cu doar 10 puncte peste minimul istoric și am putea observa o încetinire a cheltuielilor trecând în sezonul sărbătorilor.
În mod interesant, consumatorii cu venituri mai mici au arătat o îmbunătățire a sentimentului, în timp ce gospodăriile care au bogăție portofolii de capitaluri proprii și carcasă, a asistat la o scădere bruscă. Am mai scris despre criza locuințelor la începutul acestei săptămâni, care poate fi accesată aici.
Perspectivă
Având în vedere PCE ridicat, este puțin probabil ca Fed să-și modifice calea ratelor, iar piețele se pot aștepta la 75 bps la întâlnirea de săptămâna viitoare.
În conformitate cu Instrument CME FedWatch, la momentul redactării acestui articol, există o probabilitate de 82.5% de o creștere de 75 bps în întâlnirea următoare.
O scădere a noilor comenzi de capital non-apărare, un indicator al investițiilor în afaceri, precum și slăbirea compensației angajaților sugerează că Fed ar putea începe să-și încetinească creșterea ratelor în cursul ultimei întâlniri a anului.
Calendarul economic al SUA
- Chicago PMI, luni, 31 octombrie
- S&P Manufacturing PMI: marți, 1 noiembrie
- Indicele de producție ISM: marți, 1 noiembrie
- Date despre locuri de muncă și date despre renunțări: marți, 1 noiembrie
- Raport de angajare ADP: miercuri, 2 noiembrie
- Anunț FOMC: miercuri, 2 noiembrie