Ce putem spune despre 2023? Tocmai am ieșit dintr-un an cu adevărat provocator, cu o tendință de urs dificilă care împinge acțiunile în jos peste tot, în special în sectorul tehnologic. În acest mediu, transparența – capacitatea de a vedea sub aparențe – a devenit mai importantă ca niciodată.
Cathi Wood, fondator al fondurilor ARK Invest și un impulsor de lungă durată a stocurilor tehnologice, descrie condițiile economice actuale drept o criză. Potrivit lui Wood, ne aflăm într-un moment de scădere a ofertei monetare, de deteriorare a piețelor de mărfuri și de contracție a stocurilor umflate; iar Wood ne spune: „Cred că actuala dislocare a pieței prezintă o oportunitate pentru ca strategiile de inovare să prospere atunci când piețele de acțiuni își revin. Frica de viitor este palpabilă, dar criza poate crea oportunități.”
Wood crede în alocarea resurselor de portofoliu pentru disrupții, companiilor de tehnologie care oferă ceva nou – o idee nouă, un nou mod de a gestiona o idee veche – pe care investitorii îl pot folosi pentru câștiguri. „Perturbarea poate apărea în forme surprinzătoare și în momente neașteptate. Inovația rezolvă problemele și a câștigat pondere istorică în vremuri tulburi”, spune ea.
Wood susține această viziune printr-o mișcare către două firme de tehnologie care oferă tipul de inovație care este capabil să-și perturbe nișele de piață. Să aruncăm o privire mai atentă.
Block, Inc. (SQ)
Block a început ca Square, încă din 2009, și și-a schimbat numele în Block la sfârșitul anului 2021. Produsul emblematic al companiei, o platformă de servicii financiare concepută pentru a satisface nevoile întreprinderilor mici și mijlocii, continuă să fie numește „Square” și continuă să transforme dispozitivele mobile ale micilor antreprenori în cititoare de carduri și terminale de la punctul de cumpărare. Block oferă, de asemenea, serviciul de transfer de bani Cash App, în creștere, precum și streaming de muzică bazat pe aplicații, găzduire web și servicii cumpără acum-plătește mai târziu.
Cathie Wood observă că portofelele digitale, cum ar fi Square și Cash App, sunt în proces de modificare a modului în care se desfășoară afacerile online – și astfel, viitorul lor este încă în flux. Ea scrie despre nișă și despre Square în special: „Permițând utilizatorilor să tranzacționeze pe smartphone-urile lor, portofelele digitale înlocuiesc numerarul și cardurile de credit. Ei au depășit numerarul ca metodă de tranzacție de top pentru comerțul offline în 2020 și au reprezentat ~ 50% din volumul comerțului online global în 2021. Pe parcursul celor trei ani de la nivelurile pre-COVID din 2019 până în 2022, volumul plăților Square a crescut cu 193%, de șase ori. mai rapid decât creșterea cu 30% a cheltuielilor totale cu amănuntul.”
Block își va lansa rezultatele din 4T22 luna viitoare, dar ne putem uita în urmă la T3 pentru un instantaneu al situației companiei acum. Compania a raportat un venit net total de 4.52 miliarde de dolari, pentru un câștig de 17% de la an la an. Această linie de top a generat un profit brut de 1.56 milioane USD; din acest total, 783 milioane USD au fost atribuite Square și 774 milioane USD Cash App. Ponderea Square din profitul brut a crescut cu 29% față de anul precedent, iar Cash App este impresionant de 51%.
Compania a depășit prognozele atât pe linia de sus, cât și pe cea de jos. Veniturile au fost modeste, dar EPS-ul ajustat de 42 de cenți a depășit așteptările de 23 de cenți cu o bataie de 82%. Se estimează că compania va afișa un EPS ajustat de 29 de cenți pentru ultimul trimestru al anului trecut.
Acoperând Block pentru Deutsche Bank, analistul de 5 stele Bryan Keane vede câștiguri continue în rezultatele financiare viitoare, în ciuda condițiilor economice dure. El scrie: „În ciuda îngrijorărilor largi cu privire la potențiala recesiune care se profilează, rămânem optimiști cu privire la traiectoria fundamentală a SQ în drumul spre FY23. În special, credem că SQ va continua să tragă de pârghii pentru a stimula extinderea marjei, pe măsură ce compania își va concentra accentul pe limitarea operațiunilor, investind în continuare pentru creșterea pe termen lung. În plus, rămânem foarte constructivi în ceea ce privește aplicația Cash și credem că segmentul are potențialul de a depăși estimările consensului din 4T22, deoarece noile produse și servicii continuă să creeze ratele de monetizare.”
Toate acestea l-au determinat pe Keane să evalueze acțiunile SQ la Cumpărare împreună cu un preț țintă de 95 USD. Această țintă îi transmite încrederea în capacitatea lui SQ de a urca cu ~25% mai mult în anul următor. (Pentru a urmări istoricul lui Keane, click aici)
Firmele tehnologice de vârf tind să atragă multă atenție din partea străzii, iar acțiunile SQ au 25 de recenzii recente ale analiștilor în dosar. Acestea se împart la 19 Cumpărări, 5 Reține și 1 Vânzare, pentru un rating de consens Cumpărare moderată. (Vedea Prognoza stoc SQ)
Roku, Inc. (Roku)
Acum vom trece la domeniul TV conectat la cerere, fuziunea TV cu internetul. Roku, care oferă utilizatorilor playerul său de streaming Roku și acces la conținut printr-un serviciu de abonament, a apărut în ultimii ani drept lider în această nișă. Fluxul de venit al Roku este derivat din combinația veniturilor din abonament și din reclame.
Televizorul conectat, transformând vechea „cutie idioată” într-un instrument interactiv de divertisment și publicitate audio-vizual și prin integrarea celor mai noi tehnologii de imagini cu ecran plat, schimbă modul în care ne uităm la televizor și asta a atras atenția lui Cathie Wood.
„În 2022, publicitatea TV din SUA a suferit modificări semnificative, deoarece cheltuielile publicitare liniare au scăzut cu 2% în termeni reali, până la ~70 de miliarde de dolari, iar cheltuielile publicitare pentru televiziunea conectată (CTV) în aceleași condiții au crescut cu 14%, până la ~21 de miliarde de dolari. Veniturile platformei de publicitate ale operatorului Pure-play CTV Roku au crescut cu 15% de la an la an în al treilea trimestru, cel mai recent raport disponibil, în timp ce piețele tradiționale de difuzare TV au scăzut cu 38% de la an la an în SUA”, a menționat Wood.
„În ciuda concurenței acerbe, anul trecut Roku și-a menținut poziția pe piața CTV ca principal furnizor de televizoare inteligente din SUA, reprezentând 32% din piață, cotă de piață egală cu Android, Tizen (Samsung) și WebOS (LG) combinate. ”, a adăugat Wood.
Cu toate acestea, compania a suferit de pe urma inflației persistente ridicate, dar cu atât mai mult din cauza efectelor inflației asupra agenților de publicitate – pe măsură ce vânzările lor au scăzut, au redus cheltuielile publicitare, ceea ce a redus veniturile și câștigurile firmelor precum Roku.
Într-o notă pozitivă, Roku și-a folosit resursele – mai mult de 2 miliarde de dolari în numerar, de la sfârșitul trimestrului 3 – pentru a-și îmbunătăți ofertele. Compania a dezvoltat o programare originală și a lansat un nou design de referință premium al televizorului conectat, bazat pe tehnologia OLED pentru o imagine de calitate superioară. Noul set este combinat cu playerul de streaming semnatura Roku. În plus, Roku a anunțat luna aceasta că a depășit 70 de milioane de conturi de abonament plătit la nivel global. Această piatră de hotar merge mână în mână cu datele care arată că Roku a înregistrat, de asemenea, cele mai mari ore de streaming lunare. Ambele valori sunt de bun augur pentru companie și indică o schimbare continuă a audiențelor de la televiziunea tradițională la serviciile de streaming la cerere.
Analistul Daniel Kurnos, de la Benchmark, consideră recentul anunț al Roku că va extinde finalul hardware prin fabricarea propriilor televizoare ca o mișcare potențial câștigătoare pentru companie, permițându-i să-și mențină și să-și extindă poziția de lider în televizoarele conectate. .
„Considerăm mișcarea ca având un impact în câteva moduri: 1) Ca o mișcare defensivă pentru a fi mai integrat în ecosistemul mai larg, inclusiv permițând Roku să-și folosească propriul buget de cercetare și dezvoltare pentru a transmite o tehnologie mai integrată partenerilor săi de producție; 2) Să reducă dependența de rețeaua de parteneri pentru a crește conturile active, despre care credem că rămâne obiectivul principal; și 3) Permițând Roku să-și dezvolte oferta de produse pe întregul spectru de mărime/gamă de preț, extinzând eforturile TAM și de branding, permițând totodată Roku să abordeze mai rapid canalele subreprezentate în retail și în toate zonele geografice”, a explicat Kurnos.
Cuantificându-și poziția optimistă, Kurnos acordă acțiunilor ROKU un rating de cumpărare și își stabilește prețul țintă la 65 USD - pentru a implica un potențial de creștere pe un an de 22%. (Pentru a urmări palmaresul lui Kurnos, click aici)
În timp ce există tauri care trag pentru Roku – după cum arată clar comentariile lui Cathie Wood și Dan Kurnos – Wall Street este, în general, precaut aici. Acțiunea are 22 de recenzii recente ale analiștilor, inclusiv 8 Cumpărări, 9 Reține și 5 Vânzări, pentru un rating de consens de Reținere. (Vedea Prognoza stocului ROKU)
Abonați-vă astăzi la Buletin informativ Smart Investor și nu ratați niciodată o alegere de top analist din nou.
Declinare a responsabilităţii: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analiștilor prezentați. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/crisis-create-opportunities-why-cathie-145354063.html