Iată ce trebuie să știe investitorii despre ETF-urile cu acțiuni unice

Majoritatea investitorilor cred că fondurile tranzacționate la bursă sunt o modalitate simplă de a cumpăra un coș diversificat de acțiuni individuale care urmăresc un indice sau cu expunere la o anumită temă.

Dar acum există și așa-numitele ETF-uri cu acțiuni unice, permițând pariuri cu efect de levier pe acțiuni individuale.

Cu toate acestea, autoritățile de reglementare și consilierii avertizează că aceste produse pot fi prea complexe și riscante pentru investitorii obișnuiți.

„ETF-urile cu acțiuni unice sunt nepotrivite și mult prea riscante pentru peste 99% dintre investitori”, a declarat planificatorul financiar certificat Jason Siperstein, președinte la Eliot Rose Wealth Management din East Greenwich, Rhode Island.

Iată cum funcționează: în loc să dețină acțiuni individuale, aceste ETF-uri conțin „swap-uri”, care sunt contracte prin care două părți convin să schimbe fluxurile de numerar ale unui activ cu altul.

Aceste contracte măresc expunerea zilnică a acțiunilor individuale și au tendința de a „sura randamentele într-o direcție sau alta”, a explicat Ben Johnson, directorul de cercetare globală ETF pentru Morningstar. 

De exemplu, TSLL oferă investitorilor optimi de 1.5 ori randamentele zilnice ale tesa, iar factorul de levier se resetează în fiecare zi.

„De multe ori, poate fi extrem de diferit în funcție de nivelul de volatilitate”, a spus Johnson. Cu cât oscilațiile stocurilor sunt mai mari, cu atât este mai mare „încărcarea volatilității”, care afectează randamentele tale generale.

Mai mult de la instrumentul pentru investitori:
Există un nou impozit de 1% pentru răscumpărările de acțiuni – iată ce înseamnă pentru portofoliul tău
Democrații fac apel la reforma securității sociale. Ce poate însemna asta pentru beneficiile tale
Investitorii se îndreaptă spre fonduri de energie verde în timp ce Congresul adoptă proiectul de lege pentru climă

Deși aceste produse pot oferi unor investitori expunerea la acțiuni mai greu de accesat, fără a înțelege „nuanțarea și complexitatea”, investitorii medii pot avea o experiență proastă, a spus Johnson.

În ciuda aprobării ETF-urilor cu acțiuni unice în iulie, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse și-a exprimat îngrijorarea.

„Rentabilitatea investitorilor pe o perioadă mai lungă de timp ar putea fi semnificativ mai mică decât s-ar aștepta pe baza performanței acțiunilor de bază”, a declarat comisarul SEC Caroline Crenshaw într-un Declarație de iulie. „Este probabil ca aceste efecte să fie deosebit de pronunțate pe piețele volatile”, a spus ea. 

Unii consilieri financiari au avertizat, de asemenea, investitorii obișnuiți cu privire la volatilitatea acestor active.   

„După părerea mea, acestea sunt instrumente care gamifică investițiile, care cred că pot fi foarte periculoase”, a spus Siperstein. „Nu există diversificare, costuri foarte mari și pur și simplu nu sunt necesare pentru majoritatea oamenilor.”

Ratele de cheltuieli pentru ETF-urile cu acțiuni unice sunt mai aproape de 1%, iar costul mediu pentru fondurile gestionate pasiv a fost de 0.12% în 2021, potrivit lui Morningstar.

Vaughn Kellerman, un CFP cu HCM Wealth Advisors din Cincinnati, a declarat că ETF-urile cu acțiuni unice sunt mai potrivite pentru tranzacționarea zilnică decât pentru investiții pe termen lung, reluând îngrijorările SEC cu privire la posibilitatea unor pierderi amplificate.

Deși este posibil să „maximizați” randamentele dacă pariați corect pe mișcarea activului în acea zi, există și un potențial de pierdere mai mare în dezavantaj, a spus el.  

De exemplu, dacă stocul de bază scade cu 10%, acest produs poate scădea cu 30% până la 40%, a spus Kellerman.

În aceeași declarație SEC, Crenshaw a adăugat că caracteristicile și riscurile acestor produse „ar fi probabil o provocare” pentru profesioniștii în investiții să le recomande investitorilor de retail în timp ce își îndeplinesc obligațiile fiduciare.