Iată ce s-ar putea întâmpla în continuare pentru clienții Silicon Valley Bank

Clienții Silicon Valley Bank, împreună cu investitorii și bancherii din întreaga lume, așteaptă un anunț din partea autorităților de reglementare din SUA despre ce urmează după cea mai mare faliment bancar din 2008.

Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) a declarat vineri că SVB se va redeschide luni dimineață, sub controlul băncii naționale de asigurare a depozitelor din Santa Clara, nou creată. Odată ce se întâmplă acest lucru, deponenții asigurați cu până la 250,000 USD în conturile lor vor putea să își acceseze banii.

Dar majoritatea depozitelor la SVB nu au fost asigurate și nu este clar când acești clienți își vor putea accesa banii – sau dacă îi vor primi înapoi pe toți. Rolul SVB ca bancă cheie pentru start-up-uri și alte companii susținute de venture înseamnă că multe firme ar putea avea dificultăți să-și îndeplinească salariile și alte obligații dacă banii lor nu sunt recuperați rapid.

Mulți investitori de pe Wall Street și din Silicon Valley anticipează informații suplimentare care vor fi anunțate la un moment dat duminică. Iată o privire la câteva dintre căile de urmat de aici.

Secretarul Trezoreriei Janet Yellen spuse duminică că o salvare a SVB nu este pe masă, dar că autoritățile de reglementare explorează alte opțiuni.

„Suntem îngrijorați de deponenți și ne concentrăm pe încercarea de a le satisface nevoile”, a spus Yellen la „Face the Nation” de la CBS.

„Aceasta este într-adevăr o decizie pentru FDIC, deoarece decide care este cel mai bun curs pentru a rezolva această firmă”, a adăugat ea.

O posibilă opțiune ar putea fi utilizarea instrumentului de excepție a riscului sistemic al FDIC pentru a susține depozitele neasigurate la SVB. Sub Actul Dodd-Frank, această mișcare ar trebui făcută în comun cu Secretarul Trezoreriei și Rezerva Federală.

În plus, Bloomberg News a raportat sâmbătă că autoritățile de reglementare au analizat crearea unui vehicul special de investiții care ar sprijini depozitele neasigurate la alte bănci, ceea ce ar putea împiedica răspândirea băncii în săptămâna viitoare.

O altă posibilitate este dacă o altă bancă a intervenit pentru a cumpăra o parte sau tot SVB. Acest lucru s-a întâmplat în timpul crizei financiare, inclusiv când JPMorgan Chase a absorbit Washington Mutual în 2008. Bloomberg News a raportat duminică că FDIC derulează un procesul de licitație pentru SVB.

Senatorul Mark Warner (D-Va.), membru al Comisiei Senatului pentru Banca, Locuințe și Afaceri Umane, a declarat la ABC „This Week” că „cel mai bun rezultat este achiziția SVB”.

Din punct de vedere istoric, astfel de achiziții au avut loc adesea în weekend. Odată ce banca se deschide luni, mai mulți deponenți și-ar putea scoate banii, făcând vânzarea mai dificilă.

Dacă nu există un cumpărător pentru SVB sau un nou backstop creat de autoritățile de reglementare, atunci FDIC va vinde activele SVB pentru a strânge numerar care ar fi folosit pentru a rambursa deponenții neasigurați.

SVB deținea zeci de miliarde de dolari în titluri garantate de agenții de credit ipotecar. Aceste active sunt foarte lichide și, teoretic, ar putea fi vândute rapid cu pierderi mici. Reformele de reglementare de la criza financiară din 2008 au făcut, de asemenea, titlurile garantate cu credite ipotecare mult mai sigure decât cele care au contribuit la problemele de stabilitate financiară de atunci.

FDIC a declarat vineri că deponenții neasigurați vor primi un certificat de administrator judiciar și vor primi o plată în avans a dividendelor în termen de o săptămână.

Bloomberg News a raportat sâmbătă seara că între 30% și 50% din depozitele neasigurate ar putea fi returnate de îndată ce luni.

Alte active deținute de SVB includ împrumuturi care sunt mai puțin lichide și pot fi mai dificil de vândut. Acest proces ar putea dura câteva săptămâni sau mai mult și se poate termina cu depozitele neasigurate restabilite la mai puțin de 100%.

Unii clienți SVB, cum ar fi companiile, ar putea să-și vândă creanțele de depozit altor firme financiare cu reducere pentru a strânge bani mai rapid decât procesul FDIC.

Investitorii au avertizat că eșecul autorităților de reglementare guvernamentale de a anunța un nou plan de restabilire a depozitelor SVB ar putea duce la probleme în cascadă în alte bănci mici și mijlocii, precum și pe piețele financiare.

Un rezultat îngrijorător ar fi ca clienții să retragă bani în sume mari de la alte bănci și să îi transfere către cele mai mari bănci din SUA pe care guvernul le-a definit ca fiind importante din punct de vedere sistemic. Clienții s-au retras mai mult de 42 de miliarde de dolari de la SVB joi, și mișcări similare ale altor bănci ar putea pune sub tensiune aceste firme chiar dacă au bilanţuri mai puternice.

Această teamă poate apărea mai întâi pe piețele financiare. Piața futures din SUA se deschide la ora 6:XNUMX ET și multe piețe asiatice se deschid în această oră.

Eșecul SVB a avut deja un impact asupra piețelor mai largi. S&P 500 a pierdut 4.55% săptămâna trecută, în timp ce acțiunile băncilor regionale au scăzut cu 16% pentru cea mai proasta saptamana din martie 2020.