Iată programul viitoarelor întâlniri ale Fed și la ce să vă așteptați

Pentru prima jumătate a anului 2023, decizia rămasă a Fed va veni pe 22 martie, 3 mai și 14 iunie, cu anunțul ratei dobânzii la 2:2.30 ET și o conferință de presă la 0.25:XNUMX ET. Reuniunile din martie și iunie vor fi relativ mai informative, deoarece Fed va oferi proiecții economice actualizate. Fed programează doar opt întâlniri pe an și, prin urmare, nu se întrunește în aprilie. În prezent, piața se așteaptă ca dobânzile să crească cu XNUMX puncte procentuale la fiecare dintre următoarele trei întâlniri, iar Fed ar putea menține ratele constante pentru a doua jumătate a anului.

Un platou de inflație

Principala problemă care colorează viitoarele decizii ale Fed este că este posibil ca inflația să nu scadă atât de repede pe cât se spera. După cum a spus guvernatorul Christopher Waller pe 2 martie, „Deși inflația a scăzut de la jumătatea anului trecut, datele recente indică faptul că nu am făcut atât de multe progrese pe cât am crezut”. O parte din motiv este piața puternică a locurilor de muncă, care crește salariile și costurile serviciilor. Inflația a scăzut în a doua jumătate a anului 2022, dar Datele din ianuarie sugerează că rata scăderii ar putea încetini. Datele pentru februarie vor informa dacă știrile economice din ianuarie au fost mai degrabă un pic sau începutul unei tendințe nedorite pentru inflație. Viitorul raport privind inflația IPC pentru februarie pe 14 martie va fi informativ aici.

Dacă inflația se mișcă lateral, atunci Fed are două opțiuni. Primul este să așteptați mai mult ca politica lor restrictivă să aibă un impact. Al doilea este de a crește și mai mult ratele în speranța de a reduce prețurile mai repede.

În prezent, Fed înclină spre cea de-a doua opțiune, cu posibile majorări suplimentare ale ratelor pentru reuniunile din martie, mai și iunie. Cu toate acestea, este mai probabil ca aceste creșteri ale ratelor să fie ajustate cu creșteri de 0.25 puncte procentuale, mai degrabă decât mișcările agresive de 0.75 puncte procentuale ale ratelor pe care le-am văzut frecvent în 2022. Acestea fiind spuse, piețele cu venit fix înregistrează unul din trei. șansa ca Fed să facă o mișcare de 0.5 puncte procentuale în martie. Acest lucru se poate întâmpla dacă datele despre inflație din februarie vor fi mai fierbinți decât se anticipase.

Succes, recesiune sau ambele

Apoi, în afară de mișcările de politică, următoarea mare întrebare pentru Fed și piețe este cum arată succesul în controlarea inflației. A existat un oarecare optimism că ratele ridicate, cuplate cu lanțurile de aprovizionare îmbunătățite și un echilibru mai bun dintre cerere și ofertă, ar ușura inflația. S-a întâmplat într-o oarecare măsură, dar Fed este acum conștientă, așa cum se menționează în procesul-verbal al reuniunii din februarie, că ar putea fi necesară o creștere sub tendință pentru a aduce prețurile sub control. Asta ar putea însemna o recesiune în 2023. Fed este cel mai preocupată de inflație, dar dacă vedem o recesiune, atunci Fed ar putea fi tentată să reducă ratele pentru a susține economia mai largă. Acestea fiind spuse, în ciuda multor indicatori că ar putea veni o recesiune, piața muncii rămâne robustă, sugerând că o recesiune nu este încă aici.

Ce anume sa cauti

Proiecțiile economice odată cu decizia Fed din martie vor oferi o actualizare cu privire la direcția în care Fed vede că dobânzile se îndreaptă în 2023. Este probabil că ratele vor atinge vârful undeva în intervalul de 5% până la 6%, dar proiecțiile pot ajuta la clarificarea exactă unde.

Apoi, piețele se așteaptă în prezent ca Fed să înceteze creșterea ratelor până în iulie, cu toate acestea, această așteptare s-a mutat înapoi în ultimele luni și, dacă datele economice continuă să semnaleze o inflație fierbinte, Fed ar putea continua să crească ratele în cursul verii. În cele din urmă, economia a sfidat așteptările de ceva timp, crescând mai rapid decât se aștepta, cu o creștere puternică a locurilor de muncă, în ciuda ratelor în creștere. Dacă această imagine se schimbă, atunci Fed poate deveni puțin mai precaută în ceea ce privește creșterea ratelor dobânzilor, pe măsură ce riscurile de declin pentru economie cresc.

Așteptați-vă că Fed va continua să majoreze ratele la viitoarele sale reuniuni, mai ales dacă datele despre inflație nu se răcesc, dar adevărata întrebare este ce a planificat Fed pentru vară și dacă SUA pot evita, în cele din urmă, o recesiune în ciuda ratelor ridicate.