Iată detaliile despre ziua cea mare a lui Warren Buffett

Astăzi intenționez să particip la întâlnirea anuală Berkshire Hathaway din Omaha, prima întâlnire în persoană din 2019.

Multe s-au schimbat pentru Warren Buffett, 91 de ani, și Charlie Munger, 98 de ani, în ultimii trei ani - și multe nu s-au întâmplat.

Înainte de a ajunge la asta, luați în considerare doar că Al 6-lea cel mai mare companie din SUA (și Al 11-lea ca mărime din lume) — cu un sfert de trilion de dolari venituri anuale și aproximativ 370,000 de angajați — este condus de doi nonagenari. „Improbabil” este un cuvânt care îmi vine în minte.

Câți ani și întâlniri anuale mai au acești doi în ei? Nu sunt multe altele, așa că bucurați-vă de plimbare.

De fapt, atât Charlie, cât și Warren au încetat puțin lucrurile. Buffett și-a anunțat recent ultimul „Prânzul la licitație de putere cu Warren Buffett”, numindu-l un „Eveniment de mare finală”. Ultima dată când Buffett a organizat această licitație, de care beneficiază Fundația Glide, o organizație caritabilă din San Francisco care abordează sărăcia, în 2019, oferta câștigătoare a fost de 4.6 milioane de dolari. Nu-mi pot imagina ce va aduce pentru asta, ultimul, eh, prânz.

Totuși, Warren și Charlie plănuiesc să vorbească timp de cinci ore astăzi, alimentați, în mod obișnuit, de arahide fragile de la See și coca Cola Cherry. Pentru a fi sigur, atâta timp cât Warren este CEO, ar trebui să fie disponibil. Acesta este un tip care a scăzut cu 11.6 miliarde de dolari pentru a cumpăra asigurătorul Alleghany luna trecută — cea mai mare afacere a BRK din ultimii șase ani. Mai bine știe ce face, ceea ce, dacă prețul acțiunilor este vreo indicație (mai multe despre asta într-o secundă), se pare că încă o face. (Trebuie sa spun, Interviul recent al lui Buffett cu Charlie Rose a fost un pic zgârietor de cap.)

În ceea ce privește ceea ce s-a schimbat și ce este diferit, doar faptul că armata lui Buffett, sau turma, se va întoarce în persoană astăzi, este suficient de convingător. Voi fi fascinat să simt atmosfera. Sunt sigur că va exista o atemporalitate.

Fațetele de fond ale întâlnirii ar trebui să fie și ele interesante – și noi. După cum notează Barron, Există o serie de investiții mari despre care să vorbim în acest an, cum ar fi HP, Occidental Petroleum și Alleghany.

Povestea continuă

„Pare ciudat că a existat o astfel de activitate de investiții uriașă în timpul acestei retrageri a pieței – când în urmă cu doi ani, când a existat o retragere a pieței, el vindea acțiuni”, spune James Shanahan, care acoperă Berkshire la Edward Jones și are un rating de reținere pe stocul. „S-ar putea ca [că acolo] să fi existat o varietate de rezultate ale pandemiei, unele destul de severe; unde aceasta arăta mai degrabă ca o retragere tradițională pe piață.”

Aveți, de asemenea, o serie de hotărâri de acționari confuze, inclusiv una privind contabilizarea diversității forței de muncă și alta privind sustenabilitatea. Propunerile vor fi probabil înfrânte, dar s-ar putea dovedi jenante dacă vor aduna suficiente voturi, după cum notează The New York Times. Marii investitori instituționali precum BlackRock, de exemplu, susțin acum obiective ecologice și au votat pentru propuneri similare anul trecut. Apoi mai este prietenul lui Buffett, Bill Gates, care a vorbit și el despre sustenabilitate. Cum va vota marele bloc de acțiuni BRK deținute de Fundația Gates? Cam ciudat.

Există altul rezoluție propusă de grupul activist de acționari Centrul Național Juridic și Politici, și susținut de Calpers, cel mai mare fond de pensii al națiunii, pentru a-l înlocui pe Buffett în calitate de președinte. (Grupul a introdus aceeași măsură la companii precum Goldman Sachs, Coca-Cola și Salesforce.) Nici aceasta nu va trece.

(Ca o parte, de ce conducerea nu spune vreodată: „Această propunere este o idee grozavă. Votează da!” Consiliile ar trebui să fie lipsite de pasiune, dar cumva renunță la orice rezoluție propusă vreodată.)

Dar să revenim la Buffett și cum să explicăm contradicția aparentă dintre pozițiile sale progresiste pe probleme precum impozitarea și problemele sociale și pozițiile companiei cu privire la schimbările climatice și dezvăluirea compoziției forței de muncă?

„Nu cred că este o funcție a unui sistem de convingeri personale care să fie contrar acestor obiective”, spune Cathy Seifert, analist Berkshire Hathaway la CFRA Research. „Este mai degrabă o funcție a mentalității Berkshire Hathaway care funcționează aproape ca o firmă de capital privat. Nu cred că neapărat neapărat nimic nefast, dar, din păcate, în acest mediu începe să pară puțin învechit.”

Indiferent, atingerea magică a lui Buffett ca investitor pare să revină. După ce a rămas în urmă pe piață în timpul maniei FAANG, Berkshire face cercurile în jurul S&P 500 în acest an - în creștere cu aproximativ 10%, cu piața în scădere cu 10%. BRK este înaintea indicelui peste un an, doi ani și cinci ani. Și Notele lui Barron Berkshire a revenit cu 15.4% anual în ultimii 10 ani, față de 14% pentru S&P. BTW, Buffett nu și-a pierdut mojo-ul în timpul maniei acțiunilor tehnologice – mai degrabă nu a plecat niciodată. BRK are întotdeauna performanțe slabe în timpul bulelor.

Este prea târziu să investești în Berkshire? Îmi amintesc că oamenii întrebau asta acum 20 de ani, când Buffett avea 71 de ani, iar prețul unei acțiuni A din Berkshire era de 70,000 de dolari. Astăzi este în jur de 500,000 de dolari. Acesta este un câștig de preț de 576% față de 291% pentru piața totală. Desigur, „performanța trecută nu este o garanție a rezultatelor viitoare”. Și cine știe câți ani a lăsat Buffett să conducă Berkshire.

„Va trăi până la 100 de ani”, mi-a spus recent un insider din Berkshire. Poate, dar cu siguranță nu va fi CEO pentru încă 20 de ani.

De asemenea, nu știm dacă Buffett cu Greg Abel – care, datorită unei aparente gafe a lui Charlie Munger la întâlnirea de anul trecut pare a fi succesorul lui Buffett – va reuși un transfer de la Steve-Jobs la Tim-Cook, care a beneficiat acţionarii Apple (şi acţionarii BRK prin intermediul investiţiei BRK în Apple), atât de bine. Deci marea întrebare pentru acționarii Berkshire este: cât de capabil este Abel?

În ianuarie, am avut un telefon lung cu Buffett, care mi-a spus cât de mult și-ar dori să se întoarcă personal în primăvara aceasta la Omaha. „Ne dorim foarte mult să avem întâlnirea”, mi-a spus el. „Există o cerere reprimită”.

Se pare că și-a îndeplinit dorința. La 91 de ani, Buffett se va adresa unei întâlniri care este la fel ca până acum, dar și diferită.

Acest articol a fost prezentat într-o ediție de sâmbătă a Morning Brief din 30 aprilie 2022. Obțineți Morning Brief trimis direct la caseta de primire în fiecare luni de vineri până la 6:30 am ET. Mă abonez

De Andy Serwer, redactor-șef la Yahoo Finance. Urmărește-l pe Twitter: @server

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube