Iată semnalul incredibil de puternic pentru acțiuni care vine de pe piața obligațiunilor corporative

Dar apelul nostru al zilei studiază legătura dintre obligațiunile corporative și piețele de valori. Spreadurile atât pentru obligațiunile de calitate investițională, cât și pentru obligațiunile cu randament ridicat mai riscante s-au redus rapid în ultimele trei săptămâni.

Analiștii de la Bespoke Investment Group au studiat istoria unei astfel de compresii de spread, deși nu este o serie lungă de când popularii indici de credit-default swap au fost inventați abia în acest secol.

Semnalul este incredibil de puternic pe partea legaturilor nedorite. În cele nouă perioade anterioare, când spread-urile CDX HY au scăzut cu cel puțin 75 de puncte de bază în trei săptămâni, S&P 500 a crescut în următoarea săptămână, șase luni și anul, cu randamente medii de 22% în anul următor. „Este îngrozitor de greu să vii cu un semnal de piață care să arate mult mai bine decât pe termen lung”, au spus analiștii Bespoke.

În cazul obligațiunilor cu grad de investiție, este mai puțin puternică, dar totuși pozitivă. Când spread-ul CDX IG a scăzut cu cel puțin 15 puncte de bază în trei săptămâni și asta s-a întâmplat de 14 ori din 2005, S&P 500 a crescut într-un an în 12 dintre acele ocazii, cu un câștig mediu de 13%.

Un cuvânt de avertisment, însă. La prețurile actuale, obligațiuni nedorite
JNK,
+ 0.06%
nu stabilesc prețuri într-o recesiune, potrivit BCA Research. Indicele stabilește un preț cu o rată de nerambursare de 6.65%. „Având în vedere că ratele de nerambursare depășesc de obicei 8% în timpul recesiunilor, există posibilitatea ca spread-urile să se extindă în continuare dacă riscurile de recesiune se intensifică”, au spus analiștii BCA.

Buzz

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
raportate câștiguri peste așteptări și a reușit să aibă un flux de numerar pozitiv pentru trimestrul vânzând 75% din bitcoinul său
BTCUSD,
-3.13%
exploatații, în pierdere. Producătorul de vehicule electrice a mai spus că intenționează să înceapă livrările Cybertruck cu mult întârziere la jumătatea anului viitor. Vad
F,
+ 0.43%,
între timp, va reduce mii de locuri de muncă pentru a se reorienta asupra vehiculelor electrice, Wall Street Journal și Bloomberg News a raportat.

Producator de aluminiu Alcoa
AA,
-2.13%
și operatorul de cazinouri Las Vegas Sands.
EU VERSUS,
+ 4.60%
a crescut după rezultate mai puternice decât cele prognozate. liniile aeriene Unite
UAL,
-8.95%
a ratat veniturile și și-a redus planurile de capacitate pentru anul viitor. Operatorul de croazieră Carnaval
CCL,
-12.31%
a scăzut cu 12% după ce a vândut 1 miliard de dolari în stoc.

Amazon
AMZN,
+ 0.07%
a spus că face o achiziție de 3.9 miliarde de dolari a 1Life Healthcare
UN M,
+ 69.35%,
proprietarul furnizorului de asistență medicală primară One Medical.

Banca Centrală Europeană a făcut prima sa majorare a ratei într-un deceniu cu o creștere de jumătate de punct, surprinzând oarecum piața, deoarece a aprobat și ceea ce numește Transmission Protection Instrument, pentru a limita spread-urile randamentelor obligațiunilor din zona euro. 

Cererile de șomaj din SUA au crescut cu 7,000 la 251,000, pe măsură ce indicele de producție din Philadelphia Fed sa mutat mai adânc în teritoriu negativ, cu o valoare de -12.3.

Premierul italian Mario Draghi a demisionat, aruncând a treia economie a zonei euro în tulburări politice și trimițând randamentele obligațiunilor italiene mai mari.

Gazprom din Rusia a reluat trimiterea de gaze în Germania prin conducta Nord Stream 1 la aceeași rată de 40% ca înainte de perioada de întreținere planificată. Rusia a mai spus că plănuiește voturile pentru anexare în regiunile Ucrainei până pe 15 septembrie. Ucraina și-a devalorizat moneda, hrivna, cu 25% față de dolarul american.

Piața

Futures pe acțiuni din SUA
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
arătau spre un început mut. Contracte futures pe țiței
CL.1,
-4.37%
s-a prăbușit, pierzând aproximativ 4 dolari pe baril. Randamentul Trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
2.945%
a scăzut după ultimele date economice din SUA.

Top ticker-uri

Iată cele mai active ticker-uri de bursă începând cu ora 6 am est.

Citiri aleatorii

General Motors
gm,
-0.17%
vrea să testeze o mașină autonomă fără volan sau pedale.

A posibil ou Fabergé a fost recuperat pe iahtul unui oligarh rus confiscat.

Această mireasă trebuia face autostopul la propria nuntă.

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Vrei mai mult pentru ziua următoare? Înregistrează-te pentru Ziarul Barron, un briefing de dimineață pentru investitori, inclusiv comentarii exclusive ale scriitorilor Barron și MarketWatch.