Iată cum veți ști că sunt aici minimele bursiere, spune investitorul care a sunat crash în '87

Dar, în timp ce investitorii de retail înregistrează pierderi atât pentru acțiuni, cât și pentru obligațiuni, explozia volatilității pe piețe creează o mulțime de oportunități pentru comercianții macro-cum ar fi Jones, care tind să depășească performanța atunci când piețele devin agitate.

„Sunt vremuri spectaculoase pentru macro, iar vremurile grozave pentru macro nu sunt, în general, vremuri grozave pentru investiții generale”, a spus Jones.

„Macro funcționează când totul este puțin rupt. Atunci ai volatilitatea care este cu adevărat cea mai bună pentru tipul de tranzacționare pe care îl fac eu.”

Volatilitatea a crescut pe toate clasele de active și pe piețe, pe măsură ce Rezerva Federală a început procesul de micșorare a bilanțului său de aproape 9 trilioane de dolari, în timp ce crește ratele dobânzilor în cel mai agresiv ritm din anii 1980. Fed nu este singura, desigur – zeci de bănci centrale din întreaga lume majorează și ratele dobânzilor.

Indicele ICE BofA MOVE, care urmărește volatilitatea instrumentelor cu venit fix, a atins cel mai înalt nivel din 2007, la sfârșitul lunii trecute, când a atins 158.99 înainte de a se relaxa oarecum.

Indicele de volatilitate CBOE
VIX,
+ 3.41%,
Altfel cunoscut sub numele de VIX, sau „indicatorul fricii” de pe Wall Street, a urcat luni la 33.07, în timp ce S&P 500 a coborât. Nivelul Vix se bazează pe tranzacționarea cu opțiuni cu termen scurt pe S&P 500.

Volatilitatea pieței valutare a crescut, de asemenea, pe măsură ce dolarul american, cea mai populară monedă de rezervă din lume, s-a consolidat în ritmul cel mai rapid din ultimii ani, datorită parțial Fed-ului.

Indicele ICE al dolarului SUA
DXY,
+ 0.30%,
o măsură a puterii biletului verde față de un coș de rivali, a urcat cu aproape 18% de la 1 ianuarie. Indicele a crescut cu 0.3% luni, până la 113.15.

Întrebat cum ar trebui investitorii să navigheze pe piețe în timpul unei recesiuni, Jones a spus că are un „cadru de joc” care a funcționat în trecut.

Potrivit acestui manual, Jones se așteaptă că „ratele pe termen scurt vor înceta să crească și să înceapă să scadă” înainte ca acțiunile din SUA să ajungă la cota de jos.

Pe baza acestei teorii, Jones a spus Treasurys pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
4.312%
încep să pară atractive, deoarece randamentele au crescut cu peste 3.5 puncte procentuale de la începutul anului. Prețurile obligațiunilor scad pe măsură ce randamentele cresc.

Strategii de piață spun de săptămâni întregi că mișcările randamentelor pe termen scurt au condus la fluctuații ale acțiunilor și ale dolarului.

A se vedea: Bursa este în creștere pe măsură ce dolarul american se retrage. Totul este despre obligațiuni.

În cele din urmă, Jones se așteaptă ca punctul de cotitură al randamentelor trezoreriei să ajute la o creștere masivă a activelor care au scăzut pe măsură ce inflația a crescut. Chiar și criptomonede precum bitcoin
BTCUSD,
-1.29%
va beneficia probabil, a spus el.

„Când vom intra în recesiune, va exista un moment în care Fed se va opri din drumeții și va începe fie să încetinească, fie chiar la un moment dat va inversa acele reduceri și veți avea un raliu masiv într-o varietate de bătuți. tranzacții cu inflație, inclusiv cripto”, a spus Jones.

A se vedea: De ce investitorii de la bursă continuă să cadă pentru discuțiile „pivot” ale Fed - și ce va fi nevoie pentru a pune jos

Jones a mai spus că păstrează o mică alocare pentru cripto.

„Va trebui să avem restrângeri fiscale. Într-o perioadă în care sunt prea mulți bani, ceva de genul cripto, în special bitcoin și ethereum, care va avea valoare la un moment dat”, a spus el.

Acțiunile erau pe cale să scadă pentru a patra sesiune consecutivă luni, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0.9%, în timp ce Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
a scăzut 0.5% și Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
a condus piața în scădere cu o scădere de 1.3% la începutul după-amiezii.