Iată cât durează pentru ca acțiunile să se redreseze de pe piețele ursoare

Topline

În condițiile în care piața de valori se află într-una dintre cele mai grave pierderi din ultimele decenii, pe fondul unei vânzări necruțătoare care a împins S&P 500 cu aproape 20% sub maximele record, riscurile de recesiune sunt în creștere – dar istoria arată că nu toate piețele ursiste duc la recesiuni pe termen lung. iar stocurile se pot redresa adesea în anul următor.

Fapte-cheie

Indicele de referință S&P 500 pe scurt a căzut pe o piață ursară Vinerea trecută — la un moment dat în scădere cu peste 20% față de vârful din ianuarie — și continuă să plutească lângă acel teritoriu, deoarece inflația în creștere și creșterea ratelor duc la temeri de recesiune.

Ultima piață ursoaică a fost în martie 2020, când blocarea pandemiei de coronavirus a dus economia SUA într-o recesiune, dar această scădere a fost neobișnuit de scurtă în comparație cu altele din trecut (piața ursoaică între 2007 și 2009 a durat 546 de zile).

„Nu există două piețe ursitoare exact la fel”, notează Bespoke Investment Group, subliniind că 8 din 14 piețe ursiste anterioare de la al Doilea Război Mondial au precedat recesiunile, în timp ce celelalte 6 nu au făcut-o.

Odată ce S&P 500 atinge pragul de 20%, acțiunile scad de obicei cu încă 12%, iar indicele durează în medie 95 de zile pentru a ajunge la sfârșitul unei piețe de urs, potrivit datelor Bespoke.

În mai mult de jumătate din cele 14 piețe ursiste din 1945, S&P 500 a atins un punct scăzut în două luni de la scăderea inițială sub pragul de 20% – iar randamentele forward au fost în mare parte pozitive, subliniază Bespoke, indicele crescând în medie cu 7. % și, respectiv, aproape 18%, pe perioade de 6 și 12 luni.

Dacă economia SUA poate evita căderea într-o recesiune, atunci acțiunile ar fi într-o poziție mai bună în viitor: piețele ursoare care apar înainte de recesiune sunt mai prelungite (durează 449 de zile comparativ cu 198 de zile fără recesiune) cu pierderi mai abrupte (o medie scădere de 35% față de 28%), potrivit Bespoke.

Fundalul cheie

Au trecut câteva decenii de când bursa a avut o serie atât de lungă de pierderi mari. Dow Jones Industrial Average a înregistrat recent a opta săptămână în scădere — cea mai lungă serie de înfrângeri din perioada Marii Depresiuni din 1932, în timp ce S&P 500 și Nasdaq Composite s-au coborât în ​​scădere timp de șapte săptămâni consecutive, cele mai lungi pierderi de atunci. prăbușirea dot-com din 2001.

Fapt surprinzător

Ultimele patru ori când Nasdaq-ul a înregistrat o astfel de serie de pierderi săptămânale de 1% sau mai mult au fost în 1973, 1980, 1990 și 2001, potrivit datelor Bespoke. În fiecare caz, acele strigări au apărut „fie chiar înainte, fie foarte devreme într-o recesiune”.

Ce să urmăriți

S&P 500 a înregistrat doar o serie de înfrângeri de șapte săptămâni sau mai mult de trei ori — în 1970, 1980 și 2001, conform șefului de cercetare de investiții al Nationwide, Mark Hackett. „Din păcate, indicele a fost negativ în următoarele 12 luni de fiecare dată”, spune el. Indexul ar putea trece între 11% și 24% dacă economia va cădea într-o recesiune în viitorul apropiat, au avertizat marile firme de pe Wall Street.

Citat crucial

„Inflația persistentă, o altă greșeală a politicii Fed și temerile de recesiune i-au deranjat pe investitori”, cu S&P 500 căzând pentru scurt timp pe teritoriul pieței ursoare, spune Edward Moya, analist principal de piață pentru Oanda. Vânzarea pe scară largă va „nu face decât să accelereze”, deoarece investitorii vor rămâne atenți până când Fed „începe să dea semne că sunt îngrijorați de condițiile financiare și că ar putea înceta să se înăsprească atât de agresiv”.

Citirea în continuare:

S&P 500 intră pentru scurt timp pe piața ursară, în timp ce acțiunile scad pentru a șaptea săptămână consecutiv (Forbes)

Iată cel mai rău scenariu pentru acțiuni, potrivit Goldman, Deutsche Bank și Bank Of America (Forbes)

Investitorii „nu au unde să se ascundă”, deoarece S&P 500 se apropie de teritoriul pieței ursoaice (Forbes)

Mersa de cumpărături pe bursă de 51 de miliarde de dolari a lui Warren Buffett: iată ce cumpără (Forbes)