Uneori, o acțiune poate avea o plată mare în termeni de dolari absoluti și un randament ridicat al dividendelor. Dar această combinație, oricât de ademenitoare, necesită mai multă diligență.
Plățile mari de dividende sunt binevenite și pot fi un semn al generării sănătoase de numerar, spune Don Townswick, director, strategii de acțiuni/gestionare de portofoliu la investitorul instituțional Conning, dar nu sunt neapărat un semn al unei investiții bune. „Trebuie să te uiți sub capotă”, spune el. „Ne uităm la care este raționamentul din spatele menținerii unui randament scăzut față de un randament mai rezonabil pentru companie.”
Pentru a găsi companii cu plăți mari în dolari și cu randamente atractive, Barron a început cu cel mai recent Janus Henderson Quarterly Dividend Index, care analizează activitatea globală a dividendelor de patru ori pe an și include o listă a primilor plătitori de dividende globale în fiecare trimestru.
| Companie / Ticker | Preț recent | Randament din dividende | Cea mai recentă plată trimestrială a dividendelor (bil) | Revenire YTD |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Date din 27 mai
Surse: Janus Henderson; FactSet; rapoartele companiei
Barron s-au concentrat pe companiile din SUA și au evitat firmele străine, ale căror plăți de dividende pot varia foarte mult în funcție de trimestru – parțial pentru că unele dintre aceste companii își distribuie dividendele o dată sau de două ori pe an. Firmele americane, în cea mai mare parte, optează pentru plăți trimestriale.
O altă modificare: am îndepărtat
AT & T
(bifator: T), care recent și-a restabilit dividendul mai mic în legătură cu separarea activelor sale media într-o nouă entitate numită
Descoperirea Warner Bros.
(WBD). Nu a avut sens pentru noi să includem distribuția de dividende AT&T în primul trimestru, având în vedere plata mai mică așteptată.
Totuși, luați în considerare că șase dintre cele opt companii din tabelul de însoțire că Barron împreună combină o distribuție mare (cel puțin 1.5 miliarde USD în plăți de dividende în cel mai recent trimestru) cu un randament atractiv de peste 2% (mai mare decât randamentul mediu S&P 500 de aproximativ 1.5%).
Exxon Mobil
(XOM) a avut recent un randament de 3.6%, al doilea cel mai mare pe listă. Compania energetică a plătit aproximativ 3.8 miliarde de dolari în dividende în numerar în cel mai recent trimestru al său, de asemenea, al doilea ca mărime. Un alt gigant energetic,
Blazon
(CVX), a dat 3.2%. A plătit puțin mai mult de 2.7 miliarde de dolari în dividende din primul trimestru, dovadă a redresării fluxului de numerar al sectorului energetic.
Conglomerat de sănătate
Johnson & Johnson
(JNJ), care are un randament de 2.5%, a cheltuit aproximativ 2.8 miliarde de dolari pe dividende în primul trimestru, plasându-l la mijlocul pachetului dintre aceste opt companii atunci când sunt măsurate astfel.
În altă parte, mareaut financiar
JPMorgan Chase
(JPM) are 3%, după ce a cheltuit aproximativ 3.4 miliarde de dolari pe dividende în primul său trimestru, pe baza situației fluxului de numerar.
PepsiCo
'S
Randamentul (PEP) a fost de 2.8% și a plătit aproximativ 1.5 miliarde de dolari în dividende în trimestrul respectiv - cea mai mică sumă dintre aceste firme. Totuși, acesta este o mulțime de fluxuri de numerar care au fost alocate pentru dividende, iar randamentul este atrăgător.
Verizon Communications
(VZ) a cheltuit puțin sub 2.7 miliarde de dolari pe dividende în cel mai recent trimestru al său, aproape de partea de jos a listei, dar încă o alocare mare. Randamentul său a fost pe primul loc pe lista noastră, recent la 5%.
Cu toate acestea, o distribuție mare de dividende în dolari absoluti nu vine neapărat cu un randament mare.
Lua în considerare
Microsoft
(MSFT) și
Apple
(AAPL), care a avut recent un randament de 0.9%, respectiv 0.6%. Dar aceste companii s-au clasat pe primul loc (4.6 miliarde de dolari) și al treilea (3.6 miliarde de dolari) în dolari efectivi cheltuiți pe dividende, dovadă a puternicelor lor motoare de flux de numerar.
Această rubrică a argumentat recent că Apple ar putea plăti cu ușurință mult mai mult în dividende și ar putea crește randamentul de la sub 1% și rata de plată - procentul câștigurilor plătite în dividende.
Dar Apple a prioritizat răscumpărările de acțiuni în locul dividendelor cu o marjă mare – deși compania a declarat recent o creștere cu 4.6% a dividendului său trimestrial la 23 de cenți pe acțiune, de la 22 de cenți.
David Katz, președinte și director de investiții la Matrix Asset Advisors din White Plains, NY, spune că o plată absolut mare de dividende este „foarte interesantă”, dar nu este un „motor de a alege acțiuni” pentru firma sa. „Pentru identificarea oportunităților în acțiunile cu dividende, preferăm să ne concentrăm pe randament, pe stabilitatea dividendelor și pe creștere – și pe evaluarea acțiunilor de bază.”
Între timp, bursa din acest an nu a fost amabilă cu multe dintre companiile de pe lista noastră. Doar pentru că o acțiune prezintă un randament solid – iar compania scrie cecuri de dividende mari – nu echivalează neapărat cu o performanță superioară a investițiilor.
În ceea ce privește rentabilitatea totală, dividendele incluse, Exxon Mobil și Chevron au fost cele mai puternice în acest an printre aceste opt companii, cu 63% și, respectiv, 55%, la 27 mai, față de aproximativ minus 12% pentru indicele S&P 500. Ambele companii au beneficiat de creșterea prețului petrolului.
Johnson & Johnson a revenit cu 7% în 2022, înaintea rezultatului de 1% al Verizon Communications.
Doi dintre cei mai mari în urmă în acest an au fost Microsoft și Apple.
Microsoft are un randament de minus 18% anul acesta, similar cu minus 16% al Apple. Începând cu 1 iunie, acțiunile tehnologice din S&P 500 au înregistrat o rentabilitate de aproximativ minus 20% până în prezent – printre cele mai proaste performanțe dintre cele 11 sectoare ale indicelui – deoarece creșterea ratelor dobânzilor face ca acțiunile tehnologice cu creștere ridicată să fie relativ mai puțin atractive. În plus, chiar și cu tot măcelul dintre acțiunile tehnologice din acest an, sectorul a avut un randament de aproximativ 1%.
Concluzie: o plată mare de dividende în totalul de dolari este un semn de putere financiară, dar este doar un punct de plecare atunci când vine vorba de cumpărarea unei acțiuni.
Trimite un mesaj pentru Lawrence C. Strauss la [e-mail protejat]
