Hasbro critică directorii de consiliu propuși de un investitor activist pe fondul bătăliei de procurori

Hasbro merge la ofensiva împotriva unui investitor activist vrea să adauge noi membri în consiliul companiei și să dezactiveze unitatea profitabilă care include Dungeons & Dragons.

Miercuri, producătorul de jucării a emis o scrisoare către acționari în care le-a detaliat de ce lista actuală a nominalizaților în consiliu ar trebui votată și îi avertizează pe directorii propuși de Alta Fox Capital Management, care deține un pachet de 2.5% din acțiuni în companie în valoare de aproximativ 325 de milioane de dolari.

„Candidații în consiliul de administrație Hasbro au echilibrul potrivit de seturi de abilități, experiențe și perspective noi pentru a ghida noul nostru CEO – Chris Cocks – și echipa noastră de conducere în executarea strategiei noastre pe termen lung în beneficiul tuturor acționarilor”, potrivit scrisorii către acţionari, care a fost obţinut de CNBC. „[Alta Fox] încearcă să înlocuiască trei dintre directorii noștri cu înaltă calificare și experiență cu nominalizați cărora le lipsește expertiza relevantă în industrie și, în opinia noastră, posedă competențe inferioare.”

Reprezentanții Alta Fox nu au răspuns imediat solicitării de comentarii a CNBC.

Scrisoarea vine cu trei săptămâni înainte ca acționarii Hasbro să intervină într-o luptă prin procură între compania de jucării și investitorul activist.

Alta Fox a nominalizat inițial cinci directori în consiliul companiei, dar a redus lista la trei în aprilie. Investitorul activist dorește să renunțe la strategia actuală a „modelului de marcă” a Hasbro și a sugerat desprinderea companiei Wizards of the Coast și a afacerilor de jocuri digitale, ca parte a unui impuls mai amplu de creștere a profitabilității în diviziile de produse de consum și divertisment ale companiei.

Alta Fox le-a spus acționarilor în februarie că această divizarea va crește valoarea acțiunilor Hasbro cu 100 de dolari. De atunci, Hasbro a respins această afirmație și a spus că separarea Wizards of the Coast de activitatea sa de bază ar fi în detriment atât pentru divizie, cât și pentru companie în ansamblu.

În scrisoarea sa de miercuri, Hasbro a spus că i-a oferit Alta Fox oportunitatea de a avea un interviu cu directorii propuși cu comitetul de nominalizări al consiliului. S-a spus că Alta Fox a refuzat inițial să facă aceste interviuri, dar în cele din urmă a permis unuia dintre nominalizați să vorbească cu comitetul.

Hasbro a adăugat că consiliul său de administrație a stabilit că Liz Hamren și Blake Jorgensen, pe care Hasbro i-a propus pentru locuri de director, au fost completări mai bune la consiliu, deoarece „experienta și expertiza lor semnificativă în jocuri, tehnologie, operațiuni și alocare de capital”.

„În opinia noastră, nominalizații Alta Fox, având în vedere calificările lor relevante limitate, nu ar contribui la consiliu pentru a ajuta Hasbro să-și realizeze strategia pe termen lung”, se spune în scrisoare.

Hasbro și-a folosit scrisoarea pentru a sublinia neajunsurile pe care le vede la fiecare dintre cei trei directori propuși de la Alta Fox.

Compania a spus că Marcelo Fischer, director financiar la IDT Telecom, „are o lungă istorie de spin-off-uri slab performante” și a remarcat că expertiza sa este în telecomunicații și îngrijire personală, niciuna dintre acestea „relevantă pentru modelul de afaceri al Hasbro”.

Hasbro a mai menționat că compania lui Fischer, IDT, are o relație de afaceri cu Alta Fox care nu a fost dezvăluită acționarilor.

Al doilea director propus de Alta Fox este Rani Hublou, care face parte din consiliul companiei de software Tecsys. Producătorul de jucării a spus că a cerut să intervieveze Hublou, dar Alta Fox nu i-a dat ocazia să o facă. Hasbro a spus că Hublou are o experiență „limitată la marketing în spațiul software de întreprindere” și „nicio calificare în afacerile de consum axate pe jocuri, divertisment sau produse de consum”.

De asemenea, a menționat că randamentul total al acționarilor Tecsys a scăzut cu 36% în ultimele 12 luni.

Al treilea director propus este Carolyn Johnson, membru al consiliului de administrație al Kuvare Holdings, o companie de asigurări. Hasbro a spus că, de asemenea, nu i s-a permis să intervieveze Johnson.

„[Ea] are un istoric slab în ceea ce privește transformarea afacerii și nu are experiență critică în industrie”, a scris Hasbro. „Ea are un mandat scurt de șapte luni și puțin succes ca director de transformare la AIG, al cărui venit net a scăzut cu 84% în timpul mandatului ei.”

Hasbro a mai spus că Johnson nu are nicio experiență în conducerea sau dezvoltarea unei afaceri de consum și nici expertiză în jocuri, produse de consum sau divertisment.

„Acest lucru devine din ce în ce mai personal cu cât persistă mai mult”, a spus Stephanie Wissink, director general la Jefferies. „Cea mai recentă mișcare a lui Alta Fox și răspunsul lui Hasbro sunt în concordanță cu această viziune.”

„Este ceea ce ne place cel mai mult la campaniile activist vs. corporative; fără comunicare deschisă, respect reciproc și acord, reputația oamenilor este pârghia rămasă în concursul de procură care se îndreaptă spre vot”, a spus ea.

Strategia Hasbro folosește povestirea pentru a stimula vânzările de jucării. Sub conducerea regretatului CEO Brian Goldner, Hasbro a crescut cu succes dincolo de jucării și jocuri și a ajuns în televiziune, filme și spațiu de jocuri digitale.

Folosește mărci de jucării precum Transformers și My Little Pony pentru a alimenta filme și emisiuni de televiziune, iar apoi acel conținut de divertisment pentru a alimenta vânzările de jucării. Compania produce în prezent un film și o emisiune de televiziune Dungeons & Dragons prin eOne. De asemenea, a folosit aceste mărci pentru publicații, îmbrăcăminte și accesorii.

În timp ce rezultatele din primul trimestru, care au fost raportate în aprilie, au fost mai slabe decât se aștepta, Hasbro a spus că prețurile mai mari ale jucăriilor și cererea vor aduce profituri până la sfârșitul anului. Acțiunile Hasbro au scăzut cu 11% din ianuarie.

Venitul net a crescut cu 4% la 1.16 miliarde de dolari, stimulat de cererea de jucării bazate pe „Spider-Man: No Way Home”, precum și de jocuri de rol din francizele Magic: The Gathering și Dungeons & Dragons.

Compania și-a ridicat, de asemenea, prognoza de creștere a profitului operațional pentru anul fiscal 2022 la o cifră medie, de la estimarea sa anterioară de creștere cu o singură cifră scăzută.