Pentru cea mai mare parte a istoriei Statelor Unite – sau cel puțin din câte se află informații fiabile – prețurile locuințelor au crescut doar puțin mai mult decât nivelul inflației din economie. Numai în perioada dintre 1990 și 2006, cunoscută sub numele de Marea Moderație, rentabilitatea locuințelor rivalizează cu cele ale bursei. Piața de valori a produs în mod constant mai multe explozii și crize decât piața imobiliară, dar a avut și randamente globale mai bune.
Orice rezultate rezultate din compararea performanței relative a acțiunilor și prețurilor imobiliare depind de perioada de timp examinată. Examinarea veniturilor din secolul 21 arată foarte diferită față de returnările care includ cea mai mare parte sau tot secolul 20.
Dovezi istorice
Datele fiabile cu privire la valoarea proprietăților imobiliare din SUA sunt relativ neclare înainte de anii 1920. Potrivit Case-Shiller Housing Index, rata medie anualizată a rentabilității locuințelor a crescut cu 3.7% între 1928 și 2013. Stocurile au revenit cu 9.5% anualizat în același timp.
Aprecierea ajustată în funcție de inflație a Dow Jones Industrial Average (DJIA) în aceeași perioadă de 84 de ani a fost de 1.9% pe an. Compusă în timp, această diferență a dus la o performanță de cinci ori mai mare pentru piața de valori.
Nu există totuși mulți investitori cu un orizont de investiții de 84 de ani. Luați o altă perioadă de timp: cei 38 de ani dintre 1975 și 2013. O investiție de 100 USD în locuința medie (așa cum este urmărită de Indicele prețurilor locuințelor de la Federal Housing Finance Agency (FHFA)) în 1975 ar fi crescut la aproximativ 500 USD până în 2013. O investiție similară de 100 USD în S&P 500 în acel interval de timp ar fi crescut la aproximativ 2,000 USD.
Mere și portocale
În timp ce prețurile acțiunilor și prețurile locuințelor reflectă ambele valoarea de piață a unui activ, nu ar trebui să comparați casele și acțiunile doar pentru rentabilitatea pieței.
Acțiunile reprezintă un interes de proprietate într-o companie tranzacționată public. Ele nu sunt active corporale, fizice și nu servesc nicio utilitate decât un depozit de valoare și un instrument de securitate lichid. Deși există anumite motive să credem că piața de valori în ansamblu ar câștiga în valoare reală (spre deosebire de valoarea nominală) în timp, există puține motive să credem că un singur stoc ar trebui să crească pe perpetuitate.
Imobilul nu este ca acțiunile. Unii oameni speculează cu prețurile imobiliare, dar imobilele comerciale și rezidențiale îndeplinesc funcții tangibile. Oamenii locuiesc în case și condominii. Întreprinderile funcționează din proprietăți comerciale. Proprietatea fizică are valoare în sine.
Aceasta introduce două fenomene conflictuale. Pe de o parte, structurile imobiliare existente ar trebui să își piardă în mod natural din valoare în timp prin uzură și depreciere. O locuință nemodificată nu are niciun motiv să crească în valoare în timp; toate podelele, tavanele, electrocasnicele și izolația îmbătrânesc și devin mai puțin valoroase.
Pe de altă parte, locuințele medii construite în 2015 au fost fără îndoială superioare locuințelor medii construite în 1915. În timp ce structurile existente nu ar trebui să câștige valoare, structurile noi ar trebui să fie mai valoroase pe baza îmbunătățirilor structurale și funcționale.
Consilier Insight
Doug Kinsey, CFP®, AIFA®, CIMA®
Grupul financiar Artifex, Dayton, OH
Din 1968 până în 2009, rata medie de apreciere a locuințelor existente a crescut cu aproximativ 5.4% pe an. Între timp, S&P 500 a avut o rentabilitate medie de 7.5%; stocurile cu capitalizare mică au fost în medie de 11.5% pe an. Rata inflației a fost de aproximativ 4.6%. Nu ne așteptăm ca investițiile imobiliare să crească mult mai mult decât inflația.
Dar cifrele nu spun întreaga poveste a performanței. De asemenea, trebuie să vă uitați la impactul avantajelor fiscale, al randamentului veniturilor și al faptului că investițiile imobiliare permit adesea un efect de pârghie semnificativ (puteți finanța achiziția unei locuințe, punând nu mai mult de 20% din banii dvs., de exemplu) . Desigur, dacă cumpărați direct imobile, trebuie să luați în considerare și timpul dvs. în gestionarea proprietății și a costurilor de întreținere și reparație. Compararea ratelor de rentabilitate trebuie să includă toate aceste elemente.
Sursa: https://www.investopedia.com/ask/answers/052015/which-has-performed-better-historically-stock-market-or-real-estate.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr= yahoo