Stocurile oprite - De ce SEC și bursele întrerup tranzacționarea?

Intrebari cu cheie

• Opririle și suspendările tranzacționării pot bloca tranzacțiile cu o valoare de la câteva minute până la o săptămână sau mai mult.
• Aceste opriri sunt folosite pentru a proteja investitorii și pentru a se asigura că toți comercianții operează pe condiții echitabile.
• Majoritatea investitorilor, cu excepția comercianților de zile grele, probabil că nu vor observa impactul opririlor asupra capacității lor de a cumpăra sau de a vinde acțiuni.

Investitorii sunt obișnuiți cu o piață de valori rapidă și foarte lichidă. Pentru majoritatea acțiunilor, vă puteți aștepta să cumpărați sau să vindeți acțiuni în câteva secunde de la plasarea unui ordin de piață. Cu toate acestea, nu este întotdeauna cazul.

În unele circumstanțe, SEC sau bursele pot emite o oprire a tranzacționării unor acțiuni. Acest lucru îi împiedică pe investitori să tranzacționeze acele acțiuni timp de minute, zile sau săptămâni la un moment dat.

Iată exact cum funcționează aceste opriri și cum ar putea avea impact asupra tranzacțiilor dvs.

Ce este SEC?

Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA este o agenție guvernamentală independentă care a fost creată în urma prăbușirii pieței de valori din 1929, care a semnalat în cele din urmă începutul Marea Depresie.

Această agenție are sarcina de a menține piețele echitabile și eficiente și își folosește competențele de supraveghere reglementară a companiilor publice pentru a face acest lucru.

Companiile tranzacționate public depun rapoarte anuale și alte informații financiare la SEC. Aceasta înseamnă că datele lor financiare sunt disponibile pentru toți investitorii.

SEC impune, de asemenea, reguli împotriva unor lucruri precum comerțul privilegiat și frauda pentru a ajuta la protejarea investitorilor și pentru a preveni instabilitatea pieței de valori care ar putea afecta economia.

Ce este o oprire a stocurilor?

O oprire a stocurilor sau a tranzacționării are loc atunci când o bursă de valori nu permite investitorilor să tranzacționeze acțiuni pentru o perioadă de timp.

De exemplu, dacă dețineți acțiuni la compania XYZ, de obicei puteți lista acele acțiuni pentru vânzare ori de câte ori piețele sunt deschise. Cu toate acestea, dacă există o oprire a stocurilor pe acțiunile XYZ, trebuie să așteptați până când se încheie această oprire înainte de a putea vinde acțiunile pe piață.

Alternativ, dacă doriți să cumpărați acțiuni ale unui anumit stoc, dar există o oprire, trebuie să așteptați până când se încheie înainte de a putea face achiziția.

Ce declanșează o oprire a stocurilor?

Există diferite declanșatoare pentru oprirea stocurilor. În general, acestea pot fi împărțite în opriri de reglementare și nereglementare.

Opririle de reglementare sunt declanșate de reguli specifice care determină când ar trebui să aibă loc o oprire. De exemplu, atunci când o companie publică este pe cale să o facă lansează știri materiale care ar putea afecta prețul acțiunilor, bursele vor întrerupe tranzacționarea pentru câteva minute.

Această oprire temporară oferă companiei timp să publice știrile și le permite investitorilor să evalueze modul în care aceste știri vor afecta valoarea companiei.

Bursele pot, de asemenea, întrerupe tranzacționarea dacă nu este sigur că compania își îndeplinește în continuare standardele de listare, cum ar fi capitalizarea minimă de piață.

În mod obișnuit, dacă o bursă pune o oprire de reglementare a unei valori mobiliare, alte burse vor urma exemplul.

Opririle neregulamentare se pot întâmpla în alte situații care sunt mai subiective. De exemplu, dacă există un dezechilibru major în numărul de ordine de cumpărare și vânzare pentru un titlu, schimbul poate întrerupe temporar tranzacționarea.

În timpul opririi, bursa va comunica cu investitorii cu privire la prețul acțiunilor și când se va relua tranzacționarea. Alte burse pot, de asemenea, întrerupe tranzacționarea dacă o bursă stabilește o oprire nereglementară, dar acest lucru este mai puțin obișnuit decât este pentru opriri de reglementare.

Întrerupătoare de circuit

În lumea finanțelor, întrerupătoarele funcționează la fel ca în sistemele electrice din casa ta. Dacă ceva de pe piață merge prost sau este supraîncărcat, întrerupătorul se activează, oprește lucrurile și oferă tuturor timp să-și dea seama ce se întâmplă cu piața.

Acestea se aplică acțiunilor individuale, precum și indicilor bursieri întregi și sunt menite să oprească vânzările de panică.

De exemplu, dacă S&P 500 se mișcă cu 7% sau 13% într-o singură zi, un întrerupător va declanșa și va opri tranzacționarea timp de 15 minute. O mișcare de 20% întrerupe tranzacționarea pentru restul zilei.

Pragurile pentru titlurile individuale pot diferi în funcție de mărimea și valoarea companiei.

Suspendarea tranzacționării vs. oprirea stocurilor

Suspendarile de tranzacționare și oprirea stocurilor sunt două concepte similare, dar sunt destul de diferite. Este important să știți cum variază.

O oprire a stocurilor nu indică neapărat probleme cu o companie. Poate indica pur și simplu că afacerea este pe cale să lanseze știri importante.

O suspendare a tranzacționării este însă impusă de SEC. Acest lucru blochează tranzacționarea unei acțiuni pe toate bursele din Statele Unite.

Suspendarile de tranzacționare sunt utilizate numai atunci când SEC are îngrijorări serioase cu privire la disponibilitatea informațiilor despre companie, acuratețea informațiilor din rapoartele sale publice sau potențiala manipulare a pieței.

Pe scurt, SEC folosește suspendările de tranzacționare pentru a proteja investitorii și pentru a-i acorda timp să investigheze potențialele fraude. O suspendare tipică a tranzacționării durează zece zile.

Exemple de opriri de stocuri și suspendări de tranzacționare

SEC menține un site web care enumeră toate opririle și suspendările sale istorice ale tranzacționării. De exemplu, pe 29 iulie a acestui an, a suspendat tranzacționarea Viabuilt Ventures, Inc. Suspendarea a venit din cauza „indicii de manipulare a pieței și a activității neobișnuite de piață, inclusiv comenzile de cumpărare recente care au crescut prețul acțiunilor Viabuilt cu 570% de la ultima tranzacție a titlului de valoare cu aproximativ șase săptămâni înainte.”

Un exemplu de oprire a stocurilor din Australia a avut loc atunci când șase directori ai Sundance Resources Limited, inclusiv CEO-ul și președintele, au dispărut într-un zbor deasupra Africii. Compania a cerut ca tranzacționarea acțiunilor sale să fie oprită, astfel încât să poată difuza știrile în mod corespunzător.

Un exemplu recent de oprire a pieței cauzată de întrerupătoarele de circuit vine de la începutul Pandemie COVID-19. Întrerupătoarele au fost declanșate pe 9, 12, 16 și 18 martie 2020.

Ce ar trebui să știe investitorii

Pentru investitori, existența opririlor și suspendărilor tranzacționării este o veste bună. Deși poate părea înfricoșător că o bursă sau SEC ar putea interveni și să vă blocheze să cumpărați sau să vindeți acțiuni, adevărul este că aceste instrumente sunt folosite pentru a proteja investitorii și piața de tranzacționare rău intenționată.

Opririle reglementate de tranzacționare oferă investitorilor timp să primească și să digere noi informații despre companii, mai degrabă decât să tranzacționeze cu alți investitori care primesc informații mai rapid.

Suspendarile de tranzacționare pot ajuta investitorii să evite căderea în capcane cauzate de fraudatorii care doresc să profite de pe urma unei scheme de pompare și descărcare sau să înșele investitorii în alt mod.

Pentru majoritatea oamenilor, opririle și suspendările tranzacționării sunt adesea de neobservat. Sunt șanse să nu vă faceți griji cu privire la modul în care acestea vă influențează portofoliul.

Linia de jos

Opririle și suspendările tranzacționării sunt instrumente folosite de bursele de valori și autoritățile de reglementare pentru a proteja investitorii de potențialele fraude.

Deși există o șansă ca acestea să vă împiedice să cumpărați sau să vindeți acțiuni exact atunci când doriți, de obicei sunt de neobservat și fac o treabă bună de a proteja investitorii. O modalitate de a vă limita riscul împotriva acestor acțiuni și a altor forțe din piață este să diversificați tipul de investiții pe care le dețineți.

Q.ai elimină presupunerile din investiții. Inteligența noastră artificială străbate piețele pentru cele mai bune investiții pentru toate tipurile de toleranțe la risc și situații economice. Apoi, le împachetează la îndemână Truse de investiții care fac ca investițiile să fie simple și – îndrăznim să o spunem – distractive.

Cel mai bun din toate, puteți activa Protecția portofoliului în orice moment pentru a vă proteja câștigurile și a vă reduce pierderile, indiferent de industria în care investiți.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială.