(Bloomberg) — Mărfurile vor fi clasa de active cu cea mai bună performanță din nou în 2023, oferind investitorilor randamente de peste 40%, potrivit Goldman Sachs Group Inc.
Cele mai citite de la Bloomberg
Banca de pe Wall Street a spus că, în timp ce primul trimestru ar putea fi „încărcat” din cauza slăbiciunii economice din SUA și China, penuria de materii prime de la petrol la gaze naturale și metale va crește prețurile după aceea.
Goldman a prezis un superciclu al mărfurilor pe mai mulți ani la sfârșitul anului 2020. S-a menținut la această viziune, chiar dacă prețurile energiei au scăzut în ultimele luni din cauza restricțiilor din China cauzate de coronavirus și a încetinirii economice globale care suprimă cererea.
„În pofida unei aproape dubleri de la an la an a prețurilor multor mărfuri până în mai 2022, investițiile de investiții în întregul complex de mărfuri au fost dezamăgiți”, au scris analiștii Goldman, inclusiv Jeff Currie și Samantha Dart, pe 14 decembrie. „Aceasta este cea mai importantă revelație a 2022 – chiar și prețurile extraordinar de ridicate observate la începutul acestui an nu pot crea suficiente intrări de capital și, prin urmare, răspunsul ofertei pentru a rezolva lipsurile pe termen lung.”
Banca se așteaptă ca indicele S&P GSCI Total Return – o măsură principală a mișcărilor prețurilor mărfurilor – să crească cu 43% în 2023. Acest lucru s-ar adăuga la câștiguri de 24% până în acest an. În schimb, acțiunile din SUA au scăzut cu aproximativ 16%, în timp ce obligațiunile de stat au scăzut și ele.
Goldman este departe de a fi singurul dintre analiști și investitori în a fi optimist în ceea ce privește mărfurile. Mulți spun că lipsa explorării pentru noi câmpuri petroliere și investițiile în mine au dus la scăderea stocurilor și la piețe înguste. Primele 15 fonduri speculative axate pe mărfuri și-au mărit activele cu 50% în acest an, până la 20.7 miliarde de dolari, potrivit datelor preliminare de la Bridge Alternative Investments Inc.
„Fără investiții suficiente pentru a crea o capacitate de aprovizionare de rezervă, mărfurile vor rămâne blocate într-o stare de penurie pe termen lung, cu prețuri mai mari și mai volatile”, au spus analiștii Goldman.
Banca estimează că țițeiul Brent va urca la 105 de dolari pe baril în ultimul trimestru al anului 2023, față de 82 de dolari în prezent. Acesta vede cuprul urcând la 10,050 USD pe tonă de la aproximativ 8,400 USD, iar gazul natural lichefiat de referință din Asia crește de la 33 USD per milion de unități termice britanice la 53.10 USD.
Cu toate acestea, unii analiști rivali sunt sceptici, spunând că economiile sunt prea fragile pentru ca mărfurile să câștige mult mai mult.
„Valea s-ar putea întoarce”, au declarat luna aceasta analiştii Citigroup Inc., conduşi de Ed Morse. „Posibilitatea unei recesiuni globale reprezintă o amenințare pentru o clasă de active care a cunoscut o renaștere în ultimii doi ani.”
(O versiune anterioară a acestei povești a corectat creșterea de la începutul anului a indicelui S&P GSCI Total Return la 24%).
– Cu ajutorul lui Jake Lloyd-Smith.
(Actualizări în al cincilea paragraf cu performanța altor active.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-commodities-gain-43-100451619.html