Topline
Acțiunile au continuat să scadă vineri, deoarece un număr tot mai mare de analiști de investiții au publicat proiecții sumbre pentru piețe și economie în acest an, unii susținând că indicii majori vor pătrunde și mai adânc în teritoriu negativ, pe măsură ce Rezerva Federală adoptă o politică mai agresivă de combatere a inflației.
„Perspectivele sunt neobișnuit de tulbure”, a avertizat Goldman în timp ce își reduce prețul țintă S&P cu mai mult de 15%.
getty
Fapte-cheie
Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 415 puncte, sau 1.4%, la 29,660 la scurt timp după deschiderea pieței vineri, eclipsând un minim de 18 luni stabilit la mijlocul lunii iunie, când Fed a lansat o serie dintre cele mai mari creșteri ale ratei dobânzii din 1998.
S&P 500 și Nasdaq-ul puternic tehnologic s-au scufundat în mod similar cu 1.7% și, respectiv, 1.8% - fiecare plonjând mai adânc în teritoriul pieței ursoaice, deoarece prețul petrolului s-a scufundat de asemenea din temerile unei contracție economică, prețul barilului de West Texas Intermediate scăzând cu 5% la un minim de opt luni de 80 USD.
„Trasectoarea așteptată a ratelor dobânzilor este acum mai mare decât ne-am asumat anterior”, au scris analiștii Goldman Sachs conduși de David Kostin într-o notă de joi seară, dând vina pe scăderea acțiunilor pe pivotul de șofer al Fed în această săptămână și prognozând că o politică mai agresivă va împinge S&P a scăzut cu încă 3% anul acesta – o schimbare dramatică față de creșterea de 16% proiectată de echipa luna trecută.
„Perspectivele sunt neobișnuit de tulbure”, a continuat echipa, spunând că căile inflației, creșterii economice, ratelor dobânzilor, câștigurilor și evaluărilor „sunt în flux mai mult decât de obicei” și că majoritatea clienților investitori ai băncii de investiții cred acum că o aterizare dură este „inevitabil”.
În cazul în care economia intră într-o recesiune, Goldman estimează că S&P va mai scădea cu 10% până la 3,400 de puncte până la sfârșitul anului și cu 17% până la 3,150 în următoarele șase luni - luând un an întreg pentru a-și recupera pierderile.
Alții sunt la fel de bajori: Savita Subramanian de la Bank of America a estimat, de asemenea, că S&P va scădea la 3,600 până la sfârșitul anului, spunând că este probabilă o mai mare volatilitate și subliniind că scăderile stocurilor în timpul recesiunilor cu inflații mari s-au ridicat la aproximativ 11% în trecut.
Ce să urmăriți
Economiștii Goldman estimează că Fed va majora ratele cu încă 75 de puncte de bază în noiembrie, 50 de puncte de bază în decembrie și 25 de puncte de bază în februarie. Dacă inflația continuă să depășească așteptările, acele previziuni s-ar putea accelera - cu siguranță vor provoca mai multe probleme piețelor.
Fundalul cheie
Piața este pe cale să-și elimine minimele anuale după Departamentul Muncii raportate inflația a crescut mai puternic decât se aștepta în august, declanșând recentele vânzări și alimentând îngrijorările că oficialii Fed ar putea avea nevoie să acționeze mai agresiv pentru a înăbuși inflația. S&P a scăzut cu 23% în acest an, iar Nasdaq-ul a scăzut cu 31%. Într-o notă adresată clienților, Keith Lerner, strateg șef de piață la Truist Advisory Services, a spus că Fed va menține probabil ratele dobânzilor ridicate pentru mai mult timp pentru a compensa provocările inflaționiste care persistă de mai bine de un an - „chiar dacă necesită mai mult durere economică”, așa cum au făcut oficialii din ce în ce mai mult a avertizat de luna trecută.
Fapt surprinzător
Potrivit Bank of America, administratorii de fonduri dau semne de extremă înclinație – acumulând numerar la cel mai înalt nivel din 2001 și limitând expunerea la acțiuni (la niveluri record scăzute), deoarece așteptările de creștere economică globală se apropie de un minim istoric în lumina eforturile de înăsprire a băncii centrale.
Lecturi suplimentare
Sursa: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-400-points-goldman-sachs-warns-stock-market-rout-will-only-get-worse- anul acesta/