În fizică, gravitația dictează că ceea ce urcă trebuie să coboare. Bursa, însă, este puțin mai puțin previzibilă. Acțiunile pot urmări mulțimea, pot depăși tendința pieței sau pot pur și simplu să meargă.
Anul acesta, acțiunile de energie se situează pe partea de jos a pachetului, subperformanțe pe piețele mai largi. Cu toate acestea, merită remarcat faptul că ceea ce merge în jos poate reveni în continuare. În acest sens, gigantul de investiții Goldman Sachs a identificat stocuri de energie care sunt pregătite pentru o schimbare.
Într-o notă scrisă de analistul de 5 stele Neil Mehta, punctul de vedere al lui Goldman este prezentat în mod clar, prezentând mai multe motive pentru care stocurile de energie sunt slabe în acest an, inclusiv: „1) aprovizionarea cu petrol a Rusiei mai mare decât era de așteptat, 2) preocupările legate de cererea industrială... [și] 3) prețuri mai mici la gaze naturale…”
Mehta continuă să explice mai în detaliu de ce se așteaptă o revenire, spunând: „Deși recunoaștem că mediul este mai dificil pentru acțiunile din energie decât redresarea din 2021/2022, credem că există oportunități atractive având în vedere evaluarea, randamentul capitalului și vânturi tematice din spate pentru multe dintre companiile din acoperirea noastră... Pentru aceste acțiuni, credem că riscul-recompensa se va îmbunătăți pe măsură ce catalizatorii pozitivi încep să se materializeze.”
Acum, să aruncăm o privire mai atentă la unele dintre companiile energetice despre care Mehta și colegul său Umang Choudhary cred că vor obține câștiguri la creșterea riscului/recompensării. Iată detalii despre două dintre ele, alături de comentariile analiștilor.
Compania Halliburton (HAL)
Prima alegere de energie Goldman pe care o vom analiza este Halliburton, una dintre cele mai mari companii de servicii petroliere din lume. Serviciile petroliere joacă un rol vital în lanțul de producție a energiei, cuprinzând diverse funcții tehnice și de inginerie. Aceste companii oferă expertiza necesară pentru operarea puțurilor de petrol și gaze, efectuarea de operațiuni orizontale de foraj și fracturare, întreținerea pompelor și conductelor de fluide și a dezafectării și astupării în siguranță a puțurilor neproductive - și aceasta este doar o privire a responsabilităților lor extinse. Fără companii precum Halliburton, giganții de petrol și gaze s-ar confrunta cu provocări semnificative în extragerea produsului din sol.
Halliburton a valorificat cu siguranță aceste oportunități, înregistrând o creștere semnificativă a afacerii. Cu o capitalizare de piață care depășește 27 de miliarde de dolari și venituri de peste 20 de miliarde de dolari anul trecut, compania a obținut constant câștiguri de la an la an în veniturile trimestriale de câțiva ani. În mod impresionant, ultimele patru trimestre au demonstrat toate cifrele de top de 5 miliarde de dolari sau mai mult.
În cel mai recent trimestru, 1T23, Halliburton a înregistrat venituri totale de 5.7 miliarde de dolari, depășind estimările cu 210 de milioane de dolari și realizând o creștere de 33% față de perioada de anul trecut. Câștigurile companiei s-au situat la 0.72 USD pe acțiune, depășind așteptările cu 5 cenți și mai mult decât dublând cifra din 1T22. În special, performanța puternică a veniturilor Halliburton a fost susținută de ambele sale divizii majore: finalizarea și producția au înregistrat o creștere de 45% de la an la an, ajungând la 3.4 miliarde USD, în timp ce Forajul și Evaluare au înregistrat un câștig de 17% de la an la an, totalizând 2.3 USD. miliard.
Pe lângă performanța financiară solidă, Halliburton și-a menținut angajamentul față de rentabilitatea capitalului acționar. Compania a răscumpărat acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari în T1, iar cel mai recent dividend al său, declarat la începutul acestei luni pentru o plată pe 28 iunie, a fost stabilit la 16 cenți pe acțiune. Compania și-a majorat dividendele post-COVID, după ce l-a redus în perioada de vârf a crizei pandemice.
Chiar dacă acțiunile HAL se pot baza pe o bază solidă, acestea au scăzut cu 21% până în acest an. Neil Mehta de la Goldman, totuși, vede asta ca pe o oportunitate pentru investitori de a cumpăra acțiuni de calitate cu reducere.
„La nivelurile actuale de evaluare, considerăm câțiva factori subapreciați. În primul rând, ~50%+ din venituri în 2024 vor proveni probabil din operațiuni internaționale. În al doilea rând, nu ne așteptăm ca gazele naturale să fie la 2.00 USD-2.50 USD/MMBtu Henry Hub pe perpetuitate, cu ciclul nostru de mijloc mai aproape de 3.50 USD/MMBtu. În al treilea rând, evaluarea este convingătoare, HAL tranzacționând acum la o reducere de ~2.5x la serviciile cu capital mare pe estimările pentru 2023 și 2024 față de intervalul istoric de 1.5x-2.0x", a opinat Mehta.
Cuantificându-și poziția, Mehta îi acordă lui HAL un rating Buy cu o țintă de preț de 45 USD, indicând încrederea sa într-un potențial de creștere de 46% pe orizont de un an. (Pentru a urmări istoricul lui Mehta, click aici)
În general, această acțiune primește un Strong Buy unanim din consensul analiștilor, pe baza a 9 recenzii pozitive postate în ultimele săptămâni. Acțiunile se vând cu 30.82 USD, iar prețul mediu țintă de 46.67 USD sugerează o creștere de 51% față de acest nivel. (Vedea Prognoza stocului HAL)
Resurse Antero (AER)
Urmează Antero Resources, un producător de gaze naturale care operează în formațiunile de șist Marcellus și Utica de-a lungul râului Ohio superior. Aceste formațiuni sunt situate în câmpurile bogate de gaze din Appalachi, în special în statele Virginia de Vest și Ohio. Antero deține exploatații extinse în ambele formațiuni, cu un total de 512,000 de acri net. În plus, compania se mândrește cu peste 1,200 de puțuri orizontale producătoare.
Sondele lui Antero se îndreaptă spre al doilea cel mai mare zăcământ de gaze naturale dovedit din lume, cu peste 410 trilioane de metri cubi de gaz la îndemână. Compania este un furnizor major de gaze pentru piata gazelor naturale lichefiate, atat in SUA cat si in strainatate. În plus, Antero lucrează cu un afiliat midstream care furnizează conducte, comprimare și active de procesare, făcându-l un producător și furnizor de gaze naturale complet integrat.
Având o bază atât de puternică, Antero a înregistrat cifre solide de creștere a producției în primul trimestru recent. În primele trei luni ale acestui an, Antero a înregistrat o producție medie netă de 3.3 miliarde de metri cubi echivalent pe zi, reprezentând un câștig de 3% de la an la an. Această creștere a fost alimentată de o creștere cu 17% a producției de gaze naturale lichide, care a crescut până la 187 mii barili pe zi (MBbl/zi). Cu toate acestea, producția de gaze naturale în T1, la 2.2 miliarde de picioare cubi pe zi (Bcf/zi), a scăzut cu 3% față de anul precedent.
Din punct de vedere financiar, Antero a adus 1.4 miliarde de dolari la linia de top în 1T23, cu o creștere de 79% față de perioada anului precedent. În concluzie, EPS de 69 de cenți a companiei a reprezentat o schimbare puternică față de pierderea de 50 de cenți a EPS raportată în 1T22. Atât veniturile, cât și EPS au depășit așteptările în primul trimestru, linia de sus cu 1 milioane de dolari și linia de jos cu 201.8 de cenți pe acțiune. În ceea ce privește prețul produselor, Antero deține o poziție puternică. În timpul trimestrului I, compania a realizat o primă de 29 de cenți per Mcfe, în comparație cu prețul gazului NYMEX.
Chiar dacă Antero s-a descurcat bine în ceea ce privește producția și câștigurile în acest an, fluxul de numerar liber al companiei în T1 a scăzut cu 44% de la un an la altul, deși a rămas substanțial, la 174 de milioane de dolari.
Acțiunile Antero au scăzut, de asemenea, drastic, acțiunile scăzând cu 25% până în prezent. Acest lucru este în contrast puternic cu câștigul de 7% înregistrat pe S&P 500.
Scăderea prețului acțiunilor nu l-a împiedicat pe analistul Goldman Sachs Umang Choudhary să coboare ferm pe partea optimistă pentru această acțiune. El îl vede pe Antero bine poziționat pentru a merge mai departe și prezintă trei motive pentru care: „(1) viziunea noastră pozitivă asupra prețurilor NGL pe termen mai lung; (2) randamente mai mari în numerar pentru acționari, având în vedere bilanțul său solid; și (3) active atractive din Appalachia și capacitatea sa de a obține prețuri premium pentru 75% din gazul vândut pe Coasta Golfului.”
„În ciuda provocărilor pentru generarea de FCF pe termen scurt din cauza unei combinații de prețuri mai slabe la gaz/NGL, credem că compania este bine poziționată pentru a beneficia în 2024/25 de prețuri mai mari ale LGN/gazului, care ar trebui să determine o reevaluare semnificativă a randamentelor FCF. — ne așteptăm la un randament FCF de 13%, în medie, în 2024-26 față de colegii de 12%. AR intenționează să implementeze cea mai mare parte a FCF către un program de rentabilitate a capitalului. Credem că încrederea în prețurile mai mari ale gazului/NGL-urilor, împreună cu execuția rentabilității capitalului, pot duce la creșterea acțiunilor”, a explicat analistul.
Choudhary continuă să acorde acestui stoc un rating de cumpărare și o țintă de preț de 29 USD per acțiune, sugerând o creștere de ~25% pentru anul următor.
Restul corpului de analiști de pe Wall Street este împărțit la mijloc pe acesta. Cu încă 6 Cumpărări și dețineri, fiecare, acțiunea are un rating de consens Cumpărare moderată. Cu toate acestea, perspectivele sunt mai concludente în ceea ce privește prețul acțiunilor; depășind ținta medie de 30.91 USD, se așteaptă ca stocul să adauge 32% din valoare în anul următor. (Vedea Prognoza stocului AR)
Pentru a găsi idei bune pentru tranzacționarea acțiunilor la evaluări atractive, vizitați TipRanks’s Best Stocks to Buy, un instrument care reunește toate informațiile TipRanks despre acțiuni.
Declinare a responsabilităţii: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analiștilor prezentați. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html