Pivotul lui Goldman Sachs de la Marcus arată că perturbarea activității bancare cu amănuntul este dificilă

Goldman Sachs CEO-ul David Solomon își frânează ambiția de a face din banca de investiții veche de 153 de ani un jucător important în sectorul bancar de consum din SUA.

După întârzieri ale produselor, turnover executiv, confuzie de branding, greșelile de reglementare și adâncind pierderile financiare, Solomon a declarat marți că firma se îndepărtează de strategia sa anterioară de a construi o bancă digitală la scară largă.

Acum, mai degrabă decât „să caute să achiziționeze clienți la scară în masă” pentru afacere, Goldman se va concentra în schimb pe clienții Marcus pe care îi are deja, urmărind în același timp să comercializeze produse fintech prin intermediul canalelor de gestionare a averii și la locul de muncă ale băncii, a spus Solomon.

Momentul este unul umilitor pentru Solomon, care a profitat de posibilitățile din afacerea de consum, după ce a devenit CEO în urmă cu patru ani.

Goldman a lansat Marcus în 2016, numit după unul dintre cofondatorii băncii, pentru a-l ajuta să-și diversifice veniturile, departe de operațiunile de bază de tranzacționare și consultanță ale băncii. Băncile mari de retail inclusiv JPMorgan Chase și Bank of America se bucură de evaluări mai mari decât Goldman centrat pe Wall Street.

În schimb, după ce a dezvăluit schimbarea strategică și a lui a treia reorganizare corporativă în calitate de CEO, Solomon a fost forțat să recunoască pași greșiți marți în timpul unei conferințe telefonice lungi de o oră, în timp ce analiștii, unul după altul, l-au pus întrebări critice.

A început cu analistul Autonomous Christian Bolu, care a subliniat că alți noi intrați, inclusiv startup-ul fintech dăngăni și Aplicația Cash a lui Block au spart în timp ce Goldman nu.

„Se poate argumenta că au existat unele provocări de execuție pentru Goldman în consumatori; ați avut mai multe schimbări de conducere”, a declarat Bolu. „Privind înapoi de-a lungul timpului, ce lecții ați învățat?”

Un alt analist, Brennan Hawken de la UBS, i-a spus lui Solomon că este confuz în legătură cu pivotul din cauza promisiunilor anterioare legate de produsele viitoare.

„Ca să fiu sincer, când vorbesc cu mulți investitori pe Goldman Sachs, foarte puțini sunt încântați de afacerea de consum”, a spus Hawken. „Deci nu aș spune neapărat că o retragere a aspirațiilor ar fi neapărat negativă, vreau doar să încerc să înțeleg strategic care este noua direcție.”

După Wells FargoMike Mayo a întrebat dacă afacerea cu consumatorii câștigă bani și cum s-a comparat cu așteptările managementului, Solomon a recunoscut că unitatea „nu face bani în acest moment”. Asta în ciuda faptului că în 2020 se spune că va ajunge pragul de rentabilitate de 2022.

Chiar și unul dintre succesele băncii - câștigarea Apple Contul de card în 2019 — sa dovedit mai puțin profitabil decât se așteptau directorii Goldman.

Clienții Apple nu au avut nivelul de solduri pentru care banca și-a modelat-o, ceea ce înseamnă că a făcut mai puține venituri din parteneriat decât au vizat, i-a spus Solomon analistului Morgan Stanley Betsy Graseck. Cele două părți au renegociat recent acordul de afaceri pentru a-l face mai echitabil și l-au extins până la sfârșitul deceniului, potrivit CEO-ului.

Având în vedere că stocul său este sub presiune și operațiunile de consum cu pierderi de bani fiind din ce în ce învinuite, pe plan intern și extern, pentru tragerea asupra operațiunilor, Solomon părea să nu aibă de ales decât să schimbe cursul.

Vânzarea de servicii către clienții de administrare a patrimoniului reduce costurile de achiziție a clienților, a menționat Solomon. În acest fel, Goldman oglindește schimbare mai largă in Fintech, care a avut loc la începutul acestui an pe fondul scăderii evaluărilor, pe măsură ce creșterea cu orice preț sa schimbat la un accent pe profitabilitate.

În ciuda turbulențelor, aventura lui Goldman în domeniul bancar de consum a reușit să strângă 110 miliarde de dolari în depozite, să extindă împrumuturi de 19 miliarde de dolari și să găsească peste 15 milioane de clienți.

„Nu există nicio îndoială că aspirațiile probabil au ajuns și au fost comunicate într-un mod mai amplu decât unde alegem acum să mergem”, a spus Solomon analiştilor. „Exprimăm clar că ne retragem acum din această parte.”