După șapte săptămâni consecutive de pierderi, Goldman Sachs este aproape gata să solicite un etaj pe această pereche în acțiuni. În cea mai recentă notă săptămânală adresată clienților investitori, GoldmanStrategistul șef al acțiunilor din SUA, David J. Kostin, consideră că S&P 500 se încheie anul la 4,300, ceea ce implică o creștere solidă de 10.3% de la închiderea de vineri.
Aceasta este vestea bună.
Paharul pe jumătate gol: apelul de 4,300 al lui Goldman reprezintă de fapt o retrogradare pentru indicele de referință și este aproape în concordanță cu cel mai rău caz al băncii prognoza recesiunii. Cu stocurile în cădere liberă, împingând Nasdaq într-o piață ursară și S&P flirtând cu temutul declin de 20%, echipa lui Kostin a trebuit să-și recalibreze previziunile de 4,700 de ani de lungă durată. Acea interpretare optimistă anterioară a uneia dintre echipele de tranzacționare cu acțiuni cel mai îndeaproape urmărite de pe Wall Street s-a dovedit a fi insuportabilă cu creșterea inflației, înăsprirea Fed și temerile de stagflație crescând.
În nota de dimineață, Kostin și echipa sa nu au lăsat nicio explicație suplimentară pentru direcția în care se îndreaptă stocurile. În schimb, echipa sa a prezentat o mulțime de numere, fiecare arătând o piață – cu excepția energiei și, pentru a fi caritabil, a utilităților – într-un leșin profund.
Vizualizați această diagramă interactivă pe Fortune.com
Chiar dacă arată în jos, Goldman nu este cel mai ursist de pe Wall Street, cu cel mai recent sondaj MLIV Pulse al specialiștilor în acțiuni care au văzut S&P jos anul acesta la 3,500.
Acel apel pesimist reflectă constatările lui Bank of America. Cel mai recent raport al „flow show” al BofA Securities a fost intitulat „3,600 este noul caz taur”. Acesta nu este apelul de la sfârșitul anului al BofA Securities, ci mai degrabă ceea ce banca de investiții descrie drept discuția predominantă a piețelor „auzite pe stradă” în timpul vânzării de săptămâna trecută.
Dacă acel „caz taur” de 3,600 s-ar întâmpla, ar însemna o scădere suplimentară de 7.7% a S&P 500, aproape ștergând toate câștigurile acumulate de când Joe Biden a câștigat alegerile prezidențiale din noiembrie 2020.
Aceasta nu a fost cea mai înfricoșătoare cifră publicată în raport. Potrivit strategului șef al investițiilor BofA Securities, Michael Hartnett, dacă istoria este un ghid, investitorii ar putea suferi încă cel puțin cinci luni de durere dacă acțiunile intră pe o piață ursară. Privind înapoi peste 140 de ani, spune el, scăderile pieței de această amploare tind să dureze 289 de zile, eliminând, în medie, 37.3%.
O astfel de cădere liberă ar trimite S&P 500 la 3,000 și Nasdaq-ul la 10,000.
Multe de care să vă faceți griji
Hartnett și echipa sa văd o mulțime de vânturi în contra care țin stocurile sub presiune. Profiturile corporative sunt în scădere, inflația dă puțin semne de scădere, iar piața locuințelor și a muncii se epuizează. El vede, de asemenea, o lumină de avertizare intermitentă cu privire la implicitele corporative pe măsură ce ratele dobânzilor cresc.
Un punct de date pe care îl va urmări îndeaproape este așa-numitul număr JOLTS, sau cifra dată pentru locurile de muncă deschise. În prezent, este la 11.5 milioane, ceea ce sugerează o nepotrivire istorică pe piața muncii, în care angajatorii se luptă să găsească personal – calificat sau nu – pentru a-și menține afacerile să funcționeze fără probleme.
Acest număr JOLTS, spune el, „trebuie să se retragă sub 10 milioane... pentru a induce salarii de vârf optimiste, randamente de vârf, narațiune de vârf în dolari”.
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html