Aurul este probabil să se ridice după ce Fed sugerează că va „încetini” pe fondul contracției PIB-ului

Prețurile aurului au fost susținute odată cu publicarea datelor preliminare care arată că contracția PIB-ului SUA în T2, conducând metalul galben să se închidă peste pragul de 1750 USD pentru prima dată după 5 iulie^th, 2022.

Combinat cu nivelurile istorice ale inflaţiei, metalul galben a cunoscut revenirea cererii de refugiu, prețurile crescând cu 3.8% în săptămâna de la 25^th la 31^st Iulie, marcând a doua săptămână de acțiune pozitivă a prețurilor, prima astfel de apariție din mai 2022.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Investitorii și comercianții de aur care au evaluat că aurul a suferit supravânzare au beneficiat de o reînnoire optimistă care a înregistrat o schimbare de +4.3% a prețului de la un minim de 1709.1 USD în ziua reuniunii FOMC.

În lunile anterioare, prețurile au fost deprimate în raport cu elementele fundamentale din cauza creșterii dolarului care a dus la o scădere de 5.9% în ultimele 3 luni, în ciuda creșterii din ultimele 2 săptămâni.

Parcurile alimentare în „neutru”

Creșterea recentă a aurului a fost alimentată de Fed anunț săptămâna trecută. Guvernatorul Powell și-a exprimat convingerea că poziția monetară a fost adusă în conformitate cu rata „neutră”, un punct teoretic în care prețul banilor nu mai încurajează economia să se extindă sau să se contracte. Economiști de frunte din SUA au dedus că acest lucru este în jur 2.4%.

Fed a ajuns în zona neutră, președintele Jerome Powell notat „va fi potrivit să încetinești”. Deși în discursul său, el stabilit că FOMC își va lua deciziile „întâlnire cu întâlnire”, observatorii pieței se așteaptă la o slăbire a politicii monetare. Acest lucru este probabil din cauza fisurilor care au început să apară încet pe piața muncii, a cheltuielilor în scădere a întreprinderilor și a unei contracții suplimentare a PIB-ului din trimestrul II.

Activele financiare care plătesc rate mai mari sunt considerate în mod natural mai atractive decât aurul care nu plătește dobândă. Acesta este motivul pentru care tonul mai blând al Fed cu privire la majorările ratelor s-a dovedit benefic pentru aur.

Deşi Powell a avertizat că piețele ar trebui să fie pregătite pentru posibilitatea unei creșteri „neobișnuit de mare” în timpul întâlnirii din septembrie, sub rezerva unor date macroeconomice proaspete, majoritatea jucătorilor financiari nu par convinși de retorica Fed în acest moment.

Edward Moya, analist senior de piață la OANDA stabilit că „Riscul unei majorări procentuale a ratei de către Fed a dispărut de mult.” Economistul ING James Knightley adăugat că nu a fost surprins că președintele Powell a ales să fie „vag” și se așteaptă ca Fed să „va pivoteze la creșteri de 50 bps în septembrie și noiembrie”.

Daniel Pavilonis, un broker senior de mărfuri, se așteaptă ca capitalul să curgă în aur și a remarcat că „Fed-ul semnalează că nu va fi la fel de obositor în ceea ce privește ratele precum au fost... Aurul este în cursă acum”.

Ratele Fed vor determina direcția

În a 21^st din iulie, aurul a scăzut marginal sub 1680 USD, înainte de a reveni la nivelul actual. Comercianții experimentați consideră că acesta este un nivel cheie de suport tehnic pe termen scurt. 

Pentru ca aurul să izbucnească mai permanent, TD Securities' sugerează că metalul galben trebuie să treacă peste 1785 USD, înregistrând un maxim vineri, 29^th Iulie, care a fost chiar departe de acest nivel de 1,784.60 USD. Piețele vor urmări îndeaproape pentru a vedea dacă acest indicator este încălcat în tranzacțiile de săptămâna viitoare.

Principala amenințare la creșterea prețurilor aurului este perspectiva unor majorări suplimentare ale ratelor din partea Fed. Atât cu IPC (9.1%), cât și cu indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal (6.8%) înregistrând maxime de patru decenii, autoritățile monetare se pot simți presate să continue înăsprirea.

Acestea fiind spuse, înăsprirea Fed nu a avut până acum niciun impact, inflația continuând doar să crească. Dimpotriva, Stiglitz și Baker argumentați că creșterea în continuare a ratelor ar putea dăuna economiei chiar și pe termen scurt. Acest lucru se datorează faptului că inflația pare să fie în primul rând o problemă de ofertă, care va continua să fie lipicioasă în viitorul apropiat până când blocajele din lumea reală vor fi rezolvate.

Jeff Clark, analist senior de metale prețioase la GoldSilver.com notiţe inversarea curbei randamentelor 2y10y semnalează o recesiune viitoare și s-a dovedit a fi un „indicator important” al recesiunilor economice. El se așteaptă ca o scădere bruscă a activității economice și o piață a forței de muncă mai slabă să forțeze Fed să încetinească ritmul majorărilor dobânzilor și chiar să inverseze cursul, adică să înceapă să reducă ratele până în primăvara lui 2023.

În anii 1970, când inflația era fierbinte în SUA, Clark constată că „a existat o întârziere de la momentul în care inflația a crescut și de la momentul în care prețurile aurului (și argintului) s-au mutat”. Creșterea prețurilor aurului a depășit vârful IPC cu aproape un an. Acest lucru sugerează că cea mai mare parte a creșterii care este așteptată din cauza inflației ar putea încă să nu se materializeze.

El a adăugat că cumpărarea de aur a fost „mai mult o problemă monetară pentru mine” și nu doar o acoperire împotriva inflației. Având în vedere că sistemul bazat pe dolar va suferi stres substanțial în următorii 3 până la 5 ani, mai mulți investitori vor investi în metalul galben.

Moya anticipează că aurul are o mulțime de avantaje, deși prețurile ar putea rămâne sub 1800 de dolari cel puțin până la reuniunea Fed din septembrie.

Spre deosebire de majoritatea apelurilor, analiștii de la TD Securities suspectează că există o dependență excesivă pe teza pivot a Fed. Ei bănuiesc că, odată cu creșterea inflației, Powell va continua să sacrifice creșterea și să împingă ratele mai ridicate, forțând eventual aurul să scadă la 1700 de dolari.

Date viitoare

În săptămâna viitoare, piețele vor urmări îndeaproape date esențiale din SUA, inclusiv tipărirea cererilor de șomaj, indici ISM de producție și non-producție și date privind salariile non-agricole. 

O scădere a ISM ar confirma că economia se află într-o încetinire, în timp ce slăbirea datelor privind locurile de muncă ar convinge probabil Fed să își slăbească poziția de politică monetară.

Michael Matousek, trader-șef la US Global Investors, consideră că aurul este disponibil astăzi la un preț atractiv, în special pentru ca investitorii de portofoliu să profite. Având în vedere că Federal Reverse este mai puțin șocant, prețurile aurului vor fi probabil susținute în trimestrul IV.

Clark are un „nivel ridicat de încredere că vom vedea noi maxime record ale prețului aurului” mai târziu în 2023.

De unde să cumpărați chiar acum

Pentru a investi simplu și ușor, utilizatorii au nevoie de un broker cu taxă redusă, cu un istoric de fiabilitate. Următorii brokeri sunt foarte bine evaluați, recunoscuți la nivel mondial și siguri de utilizat:

1. EToro, în care au încredere peste 13 milioane de utilizatori din întreaga lume. Înregistrați-vă aici>
2. Capital.com, simplu, ușor de utilizat și reglementat. Înregistrați-vă aici>

* Investițiile în criptoactive nu sunt reglementate în unele țări din UE și Marea Britanie. Fără protecție a consumatorului. Capitalul dumneavoastră este în pericol.