Aurul nu a reușit să-și arate valoarea ca investiție refugiu până acum în acest an, prețurile marcând cea mai scăzută decontare din primăvara lui 2021. Și un indice cheie care urmărește performanța stocurilor miniere de aur a scăzut la un minim de mai bine de doi ani.
Chiar și așa, poate fi sigur să pariezi că metalul va dovedi încă o dată cât de prețios este pentru investitori – în condițiile potrivite.
Creșterea ratelor dobânzilor și puterea dolarului au contribuit la picătură de aur la 1,700.20 USD uncia pe 20 iulie, cel mai scăzut nivel din 30 martie 2021, în timp ce indicele NYSE Arca Gold Miners a scăzut recent la 701.80 intraday, cel mai slab din aprilie 2020.
Aurul a petrecut ultimii doi ani blocat într-un interval de tranzacționare, cu 1,600 de dolari superioare la nivelul inferior și o rezistență rigidă puțin sub și peste 2,000 de dolari – și acesta este probabil intervalul pe care piața va continua să o vadă pe măsură ce se încheie anul, spune Peter Spina, președintele GoldSeek.com.
Cu toate acestea, un indiciu că Rezerva Federală a SUA se apropie de sfârșitul creșterilor ratelor sale ar declanșa un răspuns mare în prețurile aurului, spune el, potențial ridicând prețurile spre capătul superior al intervalului lor de tranzacționare sau mai sus.
Rosu aprins Cifrele inflației din SUA au produs temeri de rate ale dobânzilor mai agresive, crescând riscul unei recesiuni. Citirea inflației din iunie în SUA a arătat o creștere la un maxim de aproape 41 de ani de 9.1%, susținând așteptările pentru mai multe creșteri ale ratelor dobânzii. de către Fed.
Investitorii au folosit în trecut aurul pentru a compensa pierderile cauzate de inflație, dar majorările ratelor dobânzilor de la banca centrală și puterea dolarului american au reușit să stingă atractivitatea metalului.
Paul Wong, strateg de piață la Sprott Asset Management, subliniază că conceptul de aur ca acoperire împotriva inflației sa născut acum aproape 50 de ani pe o piață care este „aproape complet diferită de piața actuală”.
În anii 1970, francul elvețian și aurul au devenit „destinatarii dominanti ai fluxurilor de refugiu”, spune el. Astăzi, „politicile Fed și ale altor bănci centrale au devenit motorul principal al așteptărilor pieței, deoarece controlează pârghiile de lichiditate”. Fed a anunțat o creștere a ratei de 75 de puncte de bază în iunie cel mai mare din 1994— în efortul de a combate inflația.
„Temerile legate de inflație și recesiune concomitentă au început să se cristalizeze la sfârșitul primului trimestru și au crescut de atunci”, așa că aurul a suferit în oricare dintre scenarii pe termen scurt, spune Wong. Chiar și așa, „fluxurile de vânzare depășesc cu mult orice mesaj pe care inflația sau recesiunea îl are asupra aurului”.
Wong avertizează cu privire la noi scăderi pe termen scurt, cu posibilitatea unei mișcări mai mari ulterior. Prețurile aurului ar putea „scădea temporar la niveluri care ar putea surprinde”, spune el. Dar „există un adagiu conform căruia piețele ursoaice se termină rareori cu un căscat și o ridicare din umeri”, așa că „scăderea aurului poate fi devreme”.
Deocamdată, nu există niciun semn de întorsătură majoră. Prețurile aurului tranzacționează cu aproape 6% mai scăzut în această lună, contribuind la o pierdere de 7%.
Totuși, dacă piețele datoriilor nu mai pot face față creșterii ratelor dobânzilor, Fed ar fi forțată să încetinească și să oprească creșterea ratelor dobânzilor, determinând o răcire a dolarului și „investitorii din aur occidental vor începe să crească poziții”, GoldSeek. Spina de la com spune.
Dacă prețurile aurului ating nivelul minim, aceasta poate oferi o oportunitate în stocurile de minerit de aur, spune Spina. The
Minerii de aur VanEck
fondul tranzacționat la bursă (ticker: GDX) a pierdut peste 20% în acest an. Minerii de aur tranzacționează ca și cum aurul ar fi sub 1,500 de dolari, spune Spina.
Întregul sector minier de aur a fost „decimat”, spune el. „Atâta timp cât prețul aurului se menține aici și începe să crească din nou, stocurile de aur vor avea o mare revenire.”
