(Bloomberg) — Piețele globale de obligațiuni au intrat luni sub presiune, după ce trezoreria s-a vândut vineri din cauza speculațiilor sporite cu privire la o majorare a ratei dobânzilor din luna martie de către Rezerva Federală.
Cele mai citite de la Bloomberg
Ratele de împrumut pe 10 ani ale Germaniei au crescut la trei puncte de bază după ce au devenit pozitive pentru prima dată în aproape trei ani, în timp ce randamentul de referință al Australiei a urcat cu șapte puncte de bază la 1.92%. Contractele futures pe trezorerie s-au retras după ce randamentele pe 10 ani au înregistrat cel mai mare nivel vineri din ianuarie 2020.
Randamentele sunt în creștere, pe măsură ce investitorii se îngrijorează din ce în ce mai mult că inflația ridicată din SUA va determina Fed să înăsprească politica mai repede decât se anticipase, piețele înregistrând acum prețul la puțin peste o creștere în martie. Directorul executiv al JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, a declarat vineri că banca centrală ar putea majora dobânzile de până la șapte ori, în timp ce investitorul miliardar Bill Ackman a susținut o mișcare de 50 de puncte de bază mai mare decât se aștepta în martie.
Pariurile pentru înăsprirea mai rapidă a politicilor nu sunt limitate la Fed, după ce piețele monetare au stabilit pentru scurt timp o creștere a ratei de 10 puncte de bază pentru Banca Centrală Europeană, de îndată ce septembrie, în timp ce aproape 100 de puncte de bază ale ratelor Băncii Angliei sunt așteptate până în noiembrie.
Dacă bancherii centrali la nivel mondial „normalizează politica prea repede, ei riscă să declanșeze un val de volatilitate care poate genera o re-prețuri pe piețele extrem de algoritmice”, a scris Jamieson Coote Bonds Pty într-o notă. „Bancherii centrali pot ucide foarte bine inflația prin aceste acțiuni, dar ei pot ucide și economia în acest proces într-o lume extrem de sensibilă la ratele dobânzii.”
Fondurile speculative au stimulat săptămâna trecută pariurile că înăsprirea politicii Fed se va accelera. Scurturile lor nete pe futures eurodolar au urcat la cel mai înalt nivel din decembrie 2018, potrivit celor mai recente date de la Commodity Futures Trading Commission.
Randamentul Japoniei pe 10 ani a fost constant la 0.145%, după ce vineri a urcat până la 0.155%. Comercianții așteaptă să audă de la Banca Japoniei săptămâna aceasta, în urma unui raport al unei dezbateri privind politica viitoare.
Prin contrast, obligațiunile Chinei au câștigat după ce Banca Populară Chineză a redus o dobândă cheie pentru prima dată în aproape doi ani pentru a susține o economie care își pierde avânt în fața focarelor repetate de virus. Randamentul datoriei națiunii pe 10 ani a scăzut cu până la trei puncte de bază, la 2.77%.
Nu există tranzacții de trezorerie pe piața de numerar la nivel global luni, din cauza Zilei Martin Luther King Jr. Așteptările pentru o creștere în martie afectează mai mult obligațiunile cu termen scurt, diferența dintre randamentele trezoreriei pe doi și 10 ani scăzând vineri la 81 de puncte de bază, cu 10 puncte de bază față de cea mai strânsă din decembrie 2020.
„Participanții de pe piață sunt îngrijorați de faptul că normalizarea rapidă a politicilor va fi o exagerare pentru economie”, a scris Daisuke Karakama, economist-șef de piață la Mizuho Bank Ltd., într-o notă de cercetare.
(Adaugă randamentele germane în al doilea paragraf, prețul ratei în al patrulea paragraf.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/global-bonds-under-siege-treasuries-023015744.html