GE HealthCare este firma și a găzduit, joi, analiști și investitori din New York City pentru a-și analiza elementele fundamentale de afaceri și separarea de
General Electric
(ticker: GE). Compania a spus că se așteaptă la aproximativ 2.7 miliarde de dolari în profit operațional în 2022, ceea ce înseamnă un câștig înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare sau Ebitda, de aproximativ 3.3 miliarde de dolari.
Compania își va începe viața separată de GE pe 3 ianuarie, cu aproximativ 1.8 miliarde de dolari în numerar și 10.2 miliarde de dolari în datorii pe termen lung. Cu o datorie netă de aproximativ 8.4 miliarde de dolari, raportul datoriei GE HealthCare față de Ebitda va fi de aproximativ 2.5 ori. Datoria față de Ebitda este o măsură comună a forței bilanțului și acest raport este suficient de solid pentru a câștiga companiei un rating de credit de calitate investițională.
Barron pegged valoarea din întreaga afacere GE Healthcare la 55 de miliarde de dolari în august. Asta s-a bazat pe companii comparabile, cum ar fi
Siemens Healthineers
(SHL.Germany) și estimările Wall Street pentru GE HealthCare, care au variat între 43 de miliarde de dolari și 65 de miliarde de dolari. Cu o datorie netă de 8.4 miliarde de dolari, capitalizarea bursieră a GE HealthCare ar trebui să fie de aproximativ 47 de miliarde de dolari.
Acţionarii GE primesc o cotă din GE HealthCare pentru fiecare trei acțiuni de GE a avut loc. Acest lucru va lăsa GE HealthCare cu aproximativ 364 de milioane de acțiuni în circulație, așa că prețul acțiunilor ar trebui să fie în jur de 128 USD.
Acest preț, desigur, este doar un ghid.
Siemens Healthineers
Acțiunile sunt aproximativ stabile de la sfârșitul verii, așa că această comparație încă ajută. Compania respectivă tranzacționează pentru aproximativ 16.3 ori Ebitda estimat în 2022. La 128 USD pe acțiune, GE HealthCare s-ar tranzacționa pentru aproximativ 16.7 ori Ebitda estimat în 2022.
Este o primă mică, dar GE HealthCare are un plan de a crește marjele de profit cu câteva puncte procentuale și de a contribui la creșterea liniei de top cu achiziții țintite. Nimeni nu poate ști cu adevărat cât de mult credit va primi compania pentru executarea planului său.
CEO Peter Arduini pare încrezător că noua sa companie va avea succes datorită oamenilor de la GE HealthCare. Aproximativ 40% dintre managerii companiei sunt noi de când a preluat funcția de CEO GE HealthCare la începutul anului 2022.
„Am amestecat pachetul, [am] îmbunătățit o cantitate semnificativă de management de produs și lideri comerciali”, spune Arduini. Barron. „Îmi doresc sentimentul unei companii mai antreprenoriale în care... din punct de vedere al proprietății, puteți beneficia.”
Arduini dorește să extindă proprietatea asupra acțiunilor GE HealthCare de la sute de manageri care dețin acțiuni GE acum la mii care dețin acțiuni ale noii companii. Arduini mai spune că este mai ușor să recrutezi la GE HealthCare ca entitate de sine stătătoare. Le oferă angajaților sentimentul că contează mai mult pentru rezultate în comparație cu când GE HealthCare era o divizie în cadrul întregii GE.
Acesta este un semn bun pentru potențialii investitori GE HealthCare. Managementul și oamenii sunt întotdeauna cei care creează valoare pentru acționari.
Acțiunile GE au crescut cu 0.4%, la 81.81 USD, la tranzacționarea de luni la amiază. The
S&P 500
și
Dow Jones Industrial Average
au crescut cu 0.5%, respectiv cu 0.8%.
După ce separarea GE HealthCare este finalizată luna viitoare, acțiunea „GEHC” începe să se tranzacționeze la bursa Nasdaq pe 4 ianuarie.