Marți, acțiunile Bitcoin Trust de la Grayscale (TCGA) a crescut cu până la 16% în urma unei audieri de argumente orale în procesul companiei împotriva SEC.
De luni, acțiunile Bitcoin Trust de la Grayscale s-au tranzacționat cu o reducere de 42% față de valoarea bitcoinului deținut de Trust, conform datelor de la Yahoo Finance și YCharts. Bitcoin (BTC-USD) scăderea cu 1% față de mitingul GBTC de marți arată că această reducere sa redus în timpul audierii de marți.
Fără nicio hotărâre pentru cazul lui Grayscale așteptată timp de cel puțin câteva luni, administratorul de active susține că câștigarea procesului său împotriva SEC este cea mai bună cale pentru a trage mulți dintre acționarii săi înapoi la pragul de rentabilitate.
Un astfel de câștig ar putea deschide, de asemenea, poarta pentru ETF-urile bitcoin spot care urmează să fie cumpărate de investitorii de retail din SUA.
În fața Curții de Apel a SUA pentru Circuitul Washington DC, marți, Grayscale a susținut argumente orale pentru cazul său, numind decizia SEC de a nu-și aproba cererea ETF drept „definiția luării de decizii arbitrare”.
Don Verrilli, un fost avocat general al SUA angajat de Grayscale pentru proces, a remarcat că, din cauza faptului că futures bitcoin și piețele la vedere bitcoin sunt în mod fundamental produse „asemănătoare”, SEC sub actualul președinte Gary Gensler a fost inconsecventă în luarea deciziilor.
Citând o „corelație de 99.9%” între futures bitcoin și piețele spot bitcoin, Verilli a spus că produsele sunt aceleași.
„Întrebarea empirică cheie este dacă frauda și manipularea pe piața spot [bitcoin] influențează în același mod contractele futures CME [bitcoin]”, a declarat Emily True Parise, avocat al SEC, grupului de trei judecători al audierii. „Și... nu avem date concludente.”
În timp ce l-a interogat pe Parise, judecătorul Sri Srinivasan a sugerat, indiferent unde are loc manipularea, „ca și noaptea urmează zilei”, ambele piețe ar fi afectate.
Dacă Grayscale ar primi aprobarea, judecătorul federal Neomi Rao a întrebat dacă SEC „ar aproba un produs spot sau ar reveni la aprobarea produsului futures?” Avocatul SEC a spus că nu poate vorbi despre ceea ce va decide Comisia.
„Dar cu siguranță, dacă nu sunteți de acord cu poziția Comisiei aici... comisia ar trebui să se gândească din nou la probleme”, a adăugat avocatul.
Alături de Grayscale, mai mult de o duzină de alți administratori de active au cerut aprobarea bitcoin ETF fără niciun rezultat din 2020, inclusiv VanEck, WisdomTree, Fidelity și ARK Invest.
Cu toate acestea, pentru mulți acționari ai trustului de bitcoin pe scară de gri de 14 miliarde de dolari, miza se referă și la recuperarea pierderilor care au apărut din reducerea perpetuă la NAV sau valoarea activului net. Deoarece GBTC este un fond închis, trustul nu poate crea și răscumpăra simultan acțiuni în mod legal fără aprobarea autorităților de reglementare.
Dacă trustul se transformă într-un ETF, discountul va dispărea imediat, creând o valoare estimată la 5.8 miliarde de dolari pentru acționari.
Grayscale, precum și acționarii trustului care critică sponsorizarea trustului, au subliniat că există o altă modalitate de a reduce reducerea. Trustul poate solicita aprobarea pentru a permite răscumpărări numai printr-o aplicație a Regulamentului M. Grayscale și-a menținut o poziție conform căreia să solicite aprobarea Regulamentului M fără a încerca mai întâi să câștige procesul împotriva SEC este cea mai bună cale.
Mulți acționari nu sunt de acord cu privire la direcția managerului de active. Recent ca luni, Proprietatea de faliment FTX a depus o plângere legală împotriva Grayscale pentru gestionarea trusturilor sale bitcoin și ethereum.
Potrivit FTX, dacă Grayscale și-ar reduce taxa de sponsor de la 2% și ar înceta să prevină răscumpărările, cele două trusturi ar „debloca 9 miliarde de dolari sau mai mult pentru acționari și un sfert de miliard de dolari” pentru compania falimentară.
O notă de cercetare Bloomberg Intelligence din februarie a oferit lui Grayscale o șansă de 40% de a câștiga cazul. Cazul este cazul Grayscale v. SEC (22-1142).
David Hollerith este reporter pentru Yahoo Finance. Urmărește-l pe Twitter @DSHollers
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/gbtc-discount-narrows-following-arguments-in-grayscale-sec-lawsuit-190422883.html