FTSE 100 Break Out previne predarea Băncii Angliei în fața inflației

Sistemul financiar din Regatul Unit aproape că s-a spart în această toamnă, când creșterea ratelor dobânzilor a creat un cerc vicios de apeluri în marjă care au condus piața de valori în cădere liberă și, odată cu aceasta, un ciclu de creștere a ratelor dobânzilor care a determinat creșterea randamentului obligațiunilor, provocând apeluri în marjă suplimentare către instituțiile fondurilor de pensii.

Acest tip de pericol ascuns este tocmai ceea ce provoacă accidente.

Fondurile de pensii își ridicaseră portofoliile de obligațiuni guvernamentale până la capăt pentru a obține randamente mai mari. Pe vremuri, aceleași fonduri au fost stoarse de autoritățile de reglementare din acțiuni și în obligațiuni pentru a nu adăuga prea mult risc fondurilor lor și pentru a nu intra exact în cercul vicios în care se aflau acum, transformând obligațiunile sigure în munți de periculoși. pârghie.

Ce ironie! Nu chiar.

Chestia este aceasta, cine va cumpăra obligațiunile unei țări îndatorate până la urechi, cu un deficit fiscal ireproșabil care se îndreaptă spre recesiune, darămite să cumpere obligațiunile unui guvern care își blochează economia din cauza unei ciumă? Ei bine, fondul tău de pensii va face cu puțină încurajare și cu ochii orbi din partea guvernului.

Slavă Domnului, pensia autorităților de reglementare a fost investită pe jumătate din acest munte de pârghie, pentru că au apărut când întregul sistem era pe cale să plode și au promis că vor cumpăra 60 de miliarde de lire sterline din muntele care se prăbușește pentru a-l susține și, de altfel, să susțină întreaga finanțare. sistem.

Au salvat ziua. Bună treabă, de asemenea. (Să nu-i spunem 60 de miliarde de lire sterline QE - 1,000 de lire sterline pe cap pentru fiecare britanic.)

Așadar, iată-ne astăzi cu o inflație fulgerătoare în Marea Britanie și ratele dobânzilor în creștere cu un așteptat de 2.5% până la 4%.

Între timp, de când Banca Angliei a intervenit, piața londoneză a crescut de la un prag urât la un maxim istoric.

Ce a mers corect?

Ceea ce a mers bine a fost următorul: creșterea ratelor dobânzilor echivalează cu scăderea valorilor obligațiunilor, exact ceea ce a rupt sistemul anul trecut. Deci, cum pot ratele dobânzilor să crească mult de aici fără o reluare a acestui cerc vicios?

Răspunsul: nu mai multe sau cu siguranță puține creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor.

Asta a telegrafat oficial BOE astăzi și s-ar părea că orașul s-a așteptat de mult.

Dar cum rămâne cu inflația?

Ei bine, noroc tuturor, vom avea mai mult din asta decât era planificat anterior, mai mult pentru mai mult timp.

Desigur, acesta este ceea ce este necesar pentru ca PIB-ul să revină și, cu puțin noroc, deficitele vor scădea și lucrurile vor reveni pe drumul cel bun, iar inflația poate fi strânsă pe un orizont de timp mai lung.

„Ei bine, bine, bine”, vor spune ei, „aceste probleme legate de lanțul de aprovizionare au durat mai mult pentru a fi rezolvate decât se aștepta, iar inflația este mai greu de rezolvat decât se aștepta, dar ajungem acolo.”

Amintiți-vă că țara este mult mai săracă acum decât era înainte de Covid și, până când acea realitate este în prețuri și în standardul de trai al oamenilor, nu va funcționa prin sistem.

Ce înseamnă acest lucru pentru acțiunile din Marea Britanie?

Piața spune că înseamnă sus. Eu zic sa fii foarte atent. Cumpărați doar cele mai bune. Cumpărați doar acțiuni cu putere de stabilire a prețurilor și bilanţuri foarte solide.

Aceasta este o configurație fragilă, dar ratele dobânzilor vor rămâne moderate, banii slăbiți, ratele de schimb ușoare și inflația se va întinde. Va fi accidentat, dar piața ar trebui să crească odată cu costul vieții.

Este neapărat să fie o călătorie dificilă, cu o mulțime de oportunități pentru ca roțile să se desprindă de pe șansa din Marea Britanie.