(Bloomberg) — Procesul fostului șef al metalelor prețioase al JPMorgan Chase & Co. a oferit perspective fără precedent asupra biroului de tranzacționare care domină piața globală a aurului.
Cele mai citite de la Bloomberg
Michael Nowak, care a condus tranzacțiile cu metale prețioase la JPMorgan timp de peste un deceniu, este judecat la Chicago împreună cu colegii Gregg Smith și Jeffrey Ruffo pentru că a conspirat la manipularea piețelor de aur și argint. Accentul este acum pe juriu, care a început deliberările vineri seara, dar procedurile au aruncat deja o nouă lumină asupra funcționării interioare a afacerii, de la profitabilitatea și cota de piață până la cei mai mari clienți ai săi.
Profiturile anuale
Curții au primit cifre interne care detaliază profiturile anuale ale băncii din metale prețioase, pentru prima dată când astfel de informații detaliate au fost făcute publice. Rapoartele de câștiguri ale JPMorgan nu scot în evidență rezultatele de la biroul de metale prețioase sau chiar de la unitatea sa mai largă de mărfuri. Un purtător de cuvânt a refuzat să comenteze dezvăluirile din proces.
În rezumat: afacerea este un generator de bani consistent pentru JPMorgan, înregistrând profituri anuale între 109 milioane dolari și 234 milioane dolari pe an între 2008 și 2018. Cea mai mare parte din aceasta provine din tranzacționarea pe piețele financiare, dar banca face o mulțime de afaceri fizice ca bine. Tranzacționarea și transportul de metale prețioase fizice fac banca în medie aproximativ 30 de milioane de dolari pe an.
Cu toate acestea, profiturile dezvăluite în proces au fost umbrite mai recent: în 2020, JPMorgan a făcut 1 miliard de dolari în metale prețioase, deoarece pandemia a creat oportunități de arbitraj fără precedent, potrivit unor persoane familiare cu chestiunea.
Cotă de piață
JPMorgan deține zeci de miliarde de dolari în aur în seifuri din Londra, New York și Singapore. Este unul dintre cei patru membri compensatori ai pieței londoneze, unde prețurile globale ale aurului sunt stabilite prin cumpărarea și vânzarea de metal deținut în câteva seifuri londoneze - inclusiv cele ale JPMorgan și ale Băncii Angliei.
JPMorgan este cel mai mare jucător dintr-un grup mic de „bănci de lingouri” care domină piețele de metale prețioase, iar documentele interne prezentate de procurori au oferit o privire asupra rolului dominant pe care l-a jucat banca.
În 2010, de exemplu, 40% din toate tranzacțiile de pe piața aurului au fost compensate de JPMorgan.
Bonusuri mari
Cei mai buni angajați din metale prețioase ai JPMorgan de pe birou au fost remunerați frumos, iar unii jurați au gâfâit când instanței i s-a spus cât de mult au câștigat inculpații.
Ruffo, vânzătorul de fonduri speculative al băncii, a fost plătit cu 10.5 milioane de dolari din 2008 până în 2016. Smith, cel mai mare comerciant de aur, a primit 9.9 milioane de dolari. Nowak, șeful lor, a profitat la maximum de toate: 23.7 milioane de dolari în aceeași perioadă.
Plata lor era legată de profiturile pe care le-au făcut pentru bancă. Agentul FBI Marc Troiano, citând date interne JPMorgan, a declarat instanței că profitul total alocat lui Ruffo din 2008 până în 2016 a fost de 70.3 milioane de dolari. Smith a generat aproximativ 117 milioane de dolari în aceeași perioadă, în timp ce Nowak a făcut băncii 186 de milioane de dolari, inclusiv 44 de milioane de dolari în 2016.
Clienții cheie
Fondurile speculative precum Moore Capital, Tudor Investment Corp și firma omonimă a lui George Soros au fost unii dintre cei mai importanți clienți ai biroului. Obținerea accesului la acești clienți a fost motivul principal pentru reținerea lui Ruffo după achiziția de către bancă a Bear Stearns, potrivit fostului comerciant Christian Trunz, care a depus mărturie împotriva foștilor săi șefi și s-a referit la Ruffo drept cel mai bun vânzător de pe Wall Street. A fi un client de top al JPMorgan a venit cu avantaje: angajații de la fonduri puteau primi bilete gratuite la US Open, conform mesajelor care implică Nowak afișate în timpul procesului.
Un alt set de clienți importanți au fost băncile centrale, care tranzacționează cu aur pentru rezervele lor și sunt printre cei mai mari jucători de pe piața de lingouri. Cel puțin zece bănci centrale și-au păstrat metalul în seifuri conduse de JPMorgan în 2010, potrivit documentelor dezvăluite în instanță.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html