De la Elon Musk la Sam Bankman-Fried, o săptămână proastă pentru genii pieței

De la faliment FTX și căderea cripto „starului rock” Sam Bankman-Fried la haos pe Twitter, nu a fost o săptămână bună pentru geniile capitalismului. Elon Musk este brusc și în unele cazuri deja inversat deciziile de la preluarea companiei de social media susțin afirmația sa că până acum mandatul său „nu este plictisitor”, dar dezvăluie și tipul de probleme de guvernanță corporativă care sunt prea des repetate în detrimentul acționarilor.

„Fără îndoială, Sam Bankman-Fried este un geniu”, a declarat guru-ul de conducere al Școlii de Management Yale, Jeffrey Sonnenfeld, într-un interviu pentru „Taking Stock” de la CNBC, joi. „Dar ceea ce este greu este că cineva trebuie să fie capabil să pună frâna pe ei și să le pună întrebări. Dar când ei dezvoltă unul dintre aceste modele de împărat pentru viață... atunci chiar nu aveți responsabilitate”, a spus Sonnenfeld.

Puțini s-ar îndoi de geniul lui Elon Musk, sau Mark Zuckerberg, de altfel, dar puțini i-ar pune în aceeași clasă cu multe companii care au eșuat spectaculos, deși Sonnenfeld spune că împărtășesc legătura de a li se permite să opereze fără suficientă supraveghere corporativă. .

„Nu este o nebunie să vorbim despre Theranos, sau WeWork, Groupon, MySpace, WebMD sau Naptster – atât de multe companii care cad din stâncă pentru că nu aveau o guvernare adecvată, nu și-au dat seama cum obții cel mai bun geniu?” spuse Sonnenfeld.

În cazul lui Bankman-Fried, care și-a renunțat la funcția de CEO la FTX, deoarece compania a depus vineri falimentul din capitolul 11, Sonnenfeld a subliniat lipsa unui consiliu care ar fi trebuit să pună întrebări dificile.

Dar consiliile sunt adesea incapabile să gestioneze geniul, a spus Sonnenfeld. Zuckerberg este un alt exemplu. Când meta, fost Facebook, a anunțat că își va muta atenția asupra metaversului anul trecut, Sonnenfeld a spus că membrii consiliului său sunt în esență neputincioși. Meta a concediat 11,000 de angajați săptămâna aceasta și a anunțat o înghețare a angajărilor, deoarece s-a confruntat cu o scădere a veniturilor și o creștere a cheltuielilor pentru un pariu metavers despre care Zuckerberg a spus că s-ar putea să nu plătească timp de un deceniu.

Tesla Acțiunile nu au fost imune de preluarea Twitter de către Musk, cu stocul scăzând în această săptămână, după ce Musk le-a spus angajaților Twitter joi că el a vândut acțiuni Tesla pentru a „salva” rețeaua de socializare. Un analist de pe Wall Street a decis asta Twitter este acum un risc de afaceri pentru Tesla și a smuls stocul dintr-o listă de cele mai bune alegeri.

Musk (deși nu fondatorul Tesla) și Zuckerberg au supravegheat crearea a două trilioane de dolari companii, deși ambele și-au pierdut acum statutul de capitalizare de piață în scăderile acțiunilor cauzate de o varietate de factori — de la condiții macroeconomice la riscuri specifice sectorului, o piață. resetarea evaluării pentru companiile cu creștere mare și, de asemenea, deciziile de conducere.

Cercetările de piață arată că fondatorii pot reprezenta un risc financiar pentru valoarea companiei în timp. S-a descoperit că companiile conduse de fondatori le depășesc pe cele cu lideri nefondatori la începutul anului, potrivit unui studiu de la Harvard Business Review care a examinat performanța financiară a peste 2,000 de întreprinderi publice, dar practic nicio diferență nu apare la trei ani după IPO-ul companiei. După acest timp, studiul a constatat că fondatorii-CEO „încep de fapt să scadă de la valoarea firmei”.

Jucătorii majori din afacerea lui Elon Musk cu Twitter, inclusiv Fidelity Investments, Brookfield Asset Management și fostul CEO și co-fondator al Twitter, Jack Dorsey, nu au ocupat un loc în consiliul de administrație al companiei și nici nu au avut voce pe toată durata tranzacției, a spus Sonnenfeld, care a dat acordul. nicio supraveghere. Musk își împarte timpul între șase companii separate: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink și The Boring Company.

Companiile conduse de genii singuratici au nevoie în primul rând de o guvernare puternică. Sonnenfeld spune că este esențial să aibă controale și echilibru încorporate și un consiliu care are experiență în domeniu, precum și capacitatea de a fi atenți la misiuni este esențială pentru a permite acestor afaceri să funcționeze cu un risc mai mic de gafe costisitoare.

Tesla și meta scorurile de guvernanță din clasamentele ESG reflectă de mult acest risc.

Asta nu înseamnă că piața nu are nevoie de genii.

„Sigur, ne este mai bine cu Elon Musk în această lume, așa cum ne este mai bine cu Mark Zuckerberg”, a spus Sonnenfeld. „Dar ei nu pot fi singuri.”

Prin problemele recente, acești lideri sub foc s-au criticat pe ei înșiși.

Sam Bankman-Fried de la FTX a scris joi dimineață pe Twitter că „își pare rău”, admitând că "satul" și „ar fi trebuit să facă mai bine”.

A spus Zuckerberg a disponibilizărilor în masă de la Meta într-o declarație, în părți egale, scuze și reafirmare neintenționată a problemei de guvernare, „Îmi asum întreaga responsabilitate pentru această decizie. Sunt fondatorul și CEO-ul, sunt responsabil pentru sănătatea companiei noastre, pentru direcția noastră și pentru a decide cum executăm asta, inclusiv lucruri de genul acesta, iar acesta a fost în cele din urmă chemarea mea.”

Mosc tweeter, „Vă rugăm să rețineți că Twitter va face o mulțime de lucruri stupide în următoarele luni.”

Dar fie că sunt scuze sau o recunoaștere a geniului că și el poate fi prost uneori, Sonnenfeld spune că acești lideri ar fi mai bine să-i lase pe alții să critice - mult mai devreme și mult mai des.

„Trebuie să fie gestionați, trebuie să fie ghidați și trebuie să aibă un consiliu care să le ajute să obțină tot ce este mai bun din ei înșiși și să nu-i lase să dezvolte acest sentiment imperial de invincibilitate”, a spus el.