Investitorii străini majorează alocările din China peste noapte

Știri cheie

Piețele de acțiuni din Asia au fost mai ridicate, deoarece Hong Kong, China și Singapore au depășit performanța, în timp ce Indonezia a scăzut cu peste -2%.

Relativ liniștit din perspectiva știrilor, deși volumul din Hong Kong a fost puternic, deoarece indicele Hang Seng a câștigat +1.25%, închidendu-se peste nivelul de 21K după ce a trecut de nivelul de 20K la începutul acestei săptămâni. Acțiunile de creștere din Hong Kong au avut o zi puternică, conduse de acțiunile de internet cu Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42% și JD.com HK +2.66%. Numele enumerate dual nu s-au adunat la fel de mult ca ADR-urile din SUA ieri, așa că am putut observa slăbiciune în ADR-urile de astăzi.

Având în vedere că investitorii profesioniști subponderează China, va fi interesant de văzut dacă scăderea ADR-urilor de astăzi este cumpărată după mișcarea puternică de ieri și după ce investitorii de peste mări au cumpărat peste noapte acțiuni continentale în valoare de 1.8 miliarde de dolari. Exacerbarea acestei probleme este citatul nostru Yogi Berra care spune că „China nu poate depăși performanța dacă India depășește”, ceea ce este interesant, deoarece India a avut un început de 2023 oarecum slab și a avut performanțe slabe în China și Hong Kong în ultimele trei luni. Slăbiciunea Indoneziei a fost atribuită că „investitorii caută să mărească alocările către piețele nordice mai ieftine... performanța puternică pe alte piețe asiatice, inclusiv Hong Kong și China, atrage mai mulți cumpărători în afara Indoneziei”, potrivit Bloomberg News. Astfel, ziua de azi ar putea fi interesantă.

Ziua puternică a Chinei continentale a evidențiat supraperformanța acțiunilor de mare capitalizare/mega-cap favorizate de investitorii străini și autohtoni. Interesant că Tencent a fost o vânzare netă moderată în Southbound Stock Connect, deși Kuiashou a avut o cumpărare netă semnificativă/moderată. Primele 18 acțiuni cel mai puternic tranzacționate din continent au fost pozitive, cu gigantul bateriei EV CATL +6.12%, gigantul băuturi alcoolice Kweichow Moutai +4.41%, peerul băuturi alcoolice Wuliangye Yibin +5.81%, brokerul East Money +5.27% și furnizorul Apple GoerTek +9.99. %. Interesant și extrem de părtinitor, dar aș susține că nu aveți nevoie de un manager activ pentru a deține aceste acțiuni.

Investitorii străini au cumpărat o valoare sănătoasă de 1.855 miliarde de dolari de acțiuni continentale prin Northbound Stock Connect. Această acțiune indică investitorii profesioniști care se străduiesc să-și ridice/înceapă pozițiile în China după ce au fost subponderați. Imobiliarul a fost din nou în centrul atenției, deoarece CBRIC și PBOC au ajustat calificările pentru împrumuturile pentru locuințe pentru a facilita cumpărătorii într-o altă măsură de susținere. Decembrie Caixin Services PMI a fost lansat peste noapte la 48 față de așteptările de 46.8 și 46.7 din noiembrie. Ca indice de difuzie, citirile sub 50 indică o contracție lună peste lună. Așa cum ar spune prietenul nostru Dave, „fără grijă, așa că nici tu nu ar trebui să faci”. Piețele sunt orientate spre viitor, adică redeschiderea Chinei, și nu retrospective, adică mass-media. Măsurile de redeschidere ale Hong Kong-ului includ repornirea feribotului Macao.

Recomand cu căldură cele două interviuri podcast ale lui Tim Ferriss cu legendarul investitor Ed Thorp. Prima lor conversație include o discuție despre părtinirile noastre, inclusiv eroarea fundamentală de atribuire, pe care Thorp o atribuie unei conversații cu Charlie Munger. Thorp definește eroarea fundamentală de atribuire ca fiind „tendința umană de a face presupuneri care nu sunt pe deplin justificate de dovezi”. În finanțe, ar trebui să fim bazați pe date, deși multe lucruri pe care le văd sau citesc în mass-media sunt o hiperbolă. Ceva la care sa te gandesti! Mai important, vezi interviurile Tim Ferris Show cu Thorp.

Hang Seng și Hang Seng Tech au câștigat +1.25% și +1.51% la volum +16.39% față de ieri, ceea ce reprezintă 139% din media pe 1 an. 312 stocuri au avansat, în timp ce 183 stocuri au scăzut. Cifra de afaceri scurtă a consiliului principal a crescut cu +19.9% față de ieri, 127% din media pe 1 an, deoarece 16% din cifra de afaceri a fost cifră de afaceri scurtă. Factorii de creștere au depășit factorii de valoare, deoarece capitalurile mici au depășit cele mari. Sectoarele de top au fost cele discreționare +3.46%, cele de bază +2.64% și asistența medicală +1.76%, în timp ce energia și sectorul financiar au scăzut cu -0.1% și -0.14%. Subsectoarele de top au fost comercianții cu amănuntul, auto și articolele de folosință îndelungată/îmbrăcăminte, în timp ce asigurările, echipamentele de îngrijire a sănătății și produsele de uz casnic s-au situat în partea de jos. Volumele Southbound Stock Connect au fost moderate/ridicate, deoarece investitorii continentali au cumpărat astăzi 422 mm USD din acțiuni din Hong Kong, Kuaishou fiind o cumpărare netă moderată/mare, Meituan o cumpărare netă mică și Tencent o vânzare netă moderată.

Shanghai, Shenzhen și STAR Board au câștigat +1.01%, +1.59% și +1.15% la volum +7.62% față de ieri, ceea ce reprezintă 91% din media pe 1 an. 2,849 de acțiuni au avansat, în timp ce 1,680 de acțiuni au scăzut. Factorii de creștere au depășit factorii de valoare, deoarece capitalurile mari au depășit capitalurile mici. Toate sectoarele au fost pozitive: produse de bază +4%, comunicații +2..93% și sănătate +2.49%. Subsectoarele de top au fost băuturile alcoolice, rețeaua electrică, restaurantele/turismul, comercianții cu amănuntul, apa și autostrada. Volumele Northbound Stock Connect au fost moderate/ridicate, deoarece investitorii străini au cumpărat astăzi 1.855 miliarde USD din acțiuni continentale. CNY a câștigat +0.35% față de închiderea dolarul american la 6.87. Obligațiunile de trezorerie s-au vândut împreună cu cuprul -1.43%.

Principalul instrument de urmărire a mobilității orașului chinezesc

Tendințele de mobilitate continuă să crească, deși noua hartă a cazurilor de COVID arată că sudul Chinei este încă în plin.

Spectacolul de aseară

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY per 6.87 USD față de 6.88 ieri
• CNY per EUR 7.30 față de 7.29 ieri
• Randament pe obligațiuni de stat pe 10 ani 2.83% față de 2.81% ieri
• Randament pe obligațiunea de 10 ani a băncii chineze de dezvoltare 2.95% față de 2.94% ieri
• Prețul cuprului -1.43% peste noapte