Acțiunile Ford Motor Co. au fost lovite dur luni de recomandarea analistului UBS Patrick Hummel ca investitorii să vândă, deoarece industria auto se confruntă cu o schimbare îngrijorătoare de la subofertă la supraofertă.
Hummel și-a redus, de asemenea, ratingurile pentru alți alți producători auto mondiali, inclusiv General Motors Co.
gm,
-3.87%,
spunând că, pe măsură ce preocupările de recesiune cresc, „distrugerea cererii nu mai este un risc vag”.
Pe lângă toate datele care sugerează că economia încetinește, Hummel a spus că stocurile în creștere ale dealerilor din SUA, prețurile slabe ale mașinilor uzate, avertismentele de profit ale dealerului de mașini second hand iar semnele care indică comenzi deteriorate și timpi de livrare mai scurti îl fac să fie mai precaut în industria auto în ansamblu.
Nu ratați: Acțiunile CarMax au suferit cea mai mare vânzări din anul 2000, deoarece inflația, încrederea scăzută a consumatorilor au dus la pierderi mari de profit..
„Credem că va dura doar 3-6 luni pentru ca industria auto să ajungă într-o ofertă excesivă, ceea ce va pune capăt brusc unei faze de 3 ani de putere și marje de prețuri fără precedent pentru OEM [producător de echipamente originale]”, a scris Hummel în o notă pentru clienți.
Ca parte a perspectivei sale negative în industrie, și-a redus ratingul pentru Ford
F,
-6.52%
să vândă de la neutru și prețul țintă a acțiunilor sale la 10 USD de la 13 USD, noua țintă implicând un dezavantaj de aproximativ 11% față de nivelurile actuale.
Acțiunile Ford au scăzut cu 7.6% în tranzacțiile de dimineață. S-a tranzacționat cu doar 0.6% până în prezent, după ce a scăzut cu 26.5% în septembrie și a suferit cea mai proastă performanță lunară de când a scăzut cu 30.6% în martie 2020, lovit de pandemie.
Hummel a remarcat asta Ford a avertizat deja despre faptul că are mai multe vehicule în stoc decât era de așteptat și plăți peste furnizori cu aproximativ 1 miliard de dolari mai mari decât se prevedea, așa că vede puțină marjă rămasă pentru surprize negative în ceea ce privește livrările și costurile de aprovizionare în trimestrul IV.
Hummel și-a redus estimarea câștigului pe acțiune ajustat pentru 2023 cu 61%, până la 52 de cenți pe acțiune, pentru a reflecta o scădere de 6.5 miliarde de dolari a prețurilor și a mixului de vânzări. Se compară cu actualul consens FactSet EPS din 2023 de 1.87 USD.
„Acest lucru sună foarte negativ, dar Ford câștigă doar 19 miliarde de dolari în preț de la începutul anului 2020”, a scris Hummel.
De asemenea, citește: Ford crește din nou prețul pickup-ului electric F-150 Lightning.
Află mai multe: Vânzările Ford din septembrie scad, pe măsură ce scăderea camioanelor se compensează aproape de triplarea în cazul vehiculelor electrice.
Între timp, acțiunile GM au coborât cu 6.9% în timpul tranzacționării de dimineață spre un minim din trei luni, iar acțiunile au scăzut cu 2.5% până acum în această lună, după ce au scăzut cu 16% luna trecută.
Hummel a retrogradat GM la neutru de la cumpărare și și-a scăzut prețul țintă cu 32%, la 38 USD de la 56 USD.
Evaluarea rămâne peste cea a Ford, pentru că, spre deosebire de rivalul său, Hummel a remarcat că GM nu a avut „nici un sughiț” în programul său de producție pentru trimestrul trei și, prin urmare, este așteptat un raport trimestrial „solid”. Cu toate acestea, downgrade-ul reflectă faptul că GM „nu este imun” la o scădere a industriei.
Separat, Hummel și-a redus și ținta de preț a acțiunilor la Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.67%
la 350 USD de la 367 USD, spunând că în continuare un raport de volum al trimestrului trei care a fost sub așteptări, va fi „mai dificil” pentru producătorul de vehicule electrice să își atingă obiectivul de creștere a livrărilor pentru 2022.
Cu toate acestea, Hummel și-a reiterat ratingul de cumpărare pe Tesla, deoarece consideră că producătorul de vehicule electrice este cel mai bine poziționat pentru a folosi prețurile ca instrument pentru a-și umple fabricile.
„În general, perspectivele de recesiune ar trebui să aibă ca rezultat marje moderat mai mici pentru Tesla decât se aștepta anterior, dar suntem foarte încrezători că, menținând impulsul [veniturilor] de vârf, Tesla va mări chiar diferența față de concurenți în ceea ce privește profitabilitatea.” a scris Hummel.
Acțiunile Ford au scăzut cu 3% în ultimele trei luni, în timp ce acțiunile GM au pierdut 3.1%, iar acțiunile Tesla au scăzut cu 11.8%. În comparație, indicele S&P 500
SPX,
-0.36%
a scăzut cu 7.5% în ultimele trei luni.
Printre alți producători de automobile, el a retrogradat atât Renault SA
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
și Volkswagen AG
JURĂMÂNT,
-3.29%
la neutru de la cumpărare. De asemenea, a retrogradat producătorii de piese auto Continental AG
CON,
+ 0.10%
și Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
la neutru de la cumpărare.
Acțiunile Ford sunt acum o „vânzare” la UBS, deoarece se profilează o problemă de supraaprovizionare
Acțiunile Ford Motor Co. au fost lovite dur luni de recomandarea analistului UBS Patrick Hummel ca investitorii să vândă, deoarece industria auto se confruntă cu o schimbare îngrijorătoare de la subofertă la supraofertă.
Hummel și-a redus, de asemenea, ratingurile pentru alți alți producători auto mondiali, inclusiv General Motors Co.
-3.87% ,
gm,
spunând că, pe măsură ce preocupările de recesiune cresc, „distrugerea cererii nu mai este un risc vag”.
Pe lângă toate datele care sugerează că economia încetinește, Hummel a spus că stocurile în creștere ale dealerilor din SUA, prețurile slabe ale mașinilor uzate, avertismentele de profit ale dealerului de mașini second hand iar semnele care indică comenzi deteriorate și timpi de livrare mai scurti îl fac să fie mai precaut în industria auto în ansamblu.
Nu ratați: Acțiunile CarMax au suferit cea mai mare vânzări din anul 2000, deoarece inflația, încrederea scăzută a consumatorilor au dus la pierderi mari de profit..
„Credem că va dura doar 3-6 luni pentru ca industria auto să ajungă într-o ofertă excesivă, ceea ce va pune capăt brusc unei faze de 3 ani de putere și marje de prețuri fără precedent pentru OEM [producător de echipamente originale]”, a scris Hummel în o notă pentru clienți.
Ca parte a perspectivei sale negative în industrie, și-a redus ratingul pentru Ford
-6.52%
F,
să vândă de la neutru și prețul țintă a acțiunilor sale la 10 USD de la 13 USD, noua țintă implicând un dezavantaj de aproximativ 11% față de nivelurile actuale.
Acțiunile Ford au scăzut cu 7.6% în tranzacțiile de dimineață. S-a tranzacționat cu doar 0.6% până în prezent, după ce a scăzut cu 26.5% în septembrie și a suferit cea mai proastă performanță lunară de când a scăzut cu 30.6% în martie 2020, lovit de pandemie.
Hummel a remarcat asta Ford a avertizat deja despre faptul că are mai multe vehicule în stoc decât era de așteptat și plăți peste furnizori cu aproximativ 1 miliard de dolari mai mari decât se prevedea, așa că vede puțină marjă rămasă pentru surprize negative în ceea ce privește livrările și costurile de aprovizionare în trimestrul IV.
Hummel și-a redus estimarea câștigului pe acțiune ajustat pentru 2023 cu 61%, până la 52 de cenți pe acțiune, pentru a reflecta o scădere de 6.5 miliarde de dolari a prețurilor și a mixului de vânzări. Se compară cu actualul consens FactSet EPS din 2023 de 1.87 USD.
„Acest lucru sună foarte negativ, dar Ford câștigă doar 19 miliarde de dolari în preț de la începutul anului 2020”, a scris Hummel.
De asemenea, citește: Ford crește din nou prețul pickup-ului electric F-150 Lightning.
Află mai multe: Vânzările Ford din septembrie scad, pe măsură ce scăderea camioanelor se compensează aproape de triplarea în cazul vehiculelor electrice.
Între timp, acțiunile GM au coborât cu 6.9% în timpul tranzacționării de dimineață spre un minim din trei luni, iar acțiunile au scăzut cu 2.5% până acum în această lună, după ce au scăzut cu 16% luna trecută.
Hummel a retrogradat GM la neutru de la cumpărare și și-a scăzut prețul țintă cu 32%, la 38 USD de la 56 USD.
Evaluarea rămâne peste cea a Ford, pentru că, spre deosebire de rivalul său, Hummel a remarcat că GM nu a avut „nici un sughiț” în programul său de producție pentru trimestrul trei și, prin urmare, este așteptat un raport trimestrial „solid”. Cu toate acestea, downgrade-ul reflectă faptul că GM „nu este imun” la o scădere a industriei.
Separat, Hummel și-a redus și ținta de preț a acțiunilor la Tesla Inc.
+ 0.67%
TSLA,
la 350 USD de la 367 USD, spunând că în continuare un raport de volum al trimestrului trei care a fost sub așteptări, va fi „mai dificil” pentru producătorul de vehicule electrice să își atingă obiectivul de creștere a livrărilor pentru 2022.
Cu toate acestea, Hummel și-a reiterat ratingul de cumpărare pe Tesla, deoarece consideră că producătorul de vehicule electrice este cel mai bine poziționat pentru a folosi prețurile ca instrument pentru a-și umple fabricile.
„În general, perspectivele de recesiune ar trebui să aibă ca rezultat marje moderat mai mici pentru Tesla decât se aștepta anterior, dar suntem foarte încrezători că, menținând impulsul [veniturilor] de vârf, Tesla va mări chiar diferența față de concurenți în ceea ce privește profitabilitatea.” a scris Hummel.
Acțiunile Ford au scăzut cu 3% în ultimele trei luni, în timp ce acțiunile GM au pierdut 3.1%, iar acțiunile Tesla au scăzut cu 11.8%. În comparație, indicele S&P 500
-0.36%
SPX,
a scăzut cu 7.5% în ultimele trei luni.
Printre alți producători de automobile, el a retrogradat atât Renault SA
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
și Volkswagen AG
JURĂMÂNT,
la neutru de la cumpărare. De asemenea, a retrogradat producătorii de piese auto Continental AG
CON,
și Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
la neutru de la cumpărare.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo