Ford tocmai a atins o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari - de ce acțiunile sale s-ar putea prăbuși cu 52%

Câștigurile continuă să se acumuleze pentru Ford (F). 

Comenzi impresionante pentru noul F-150 electric. Descendentul Ford, Bill Ford, cumpără o grămadă de stoc într-o dovadă de încredere. Săptămâna aceasta, capitalizarea de piață a gigantului auto a depășit 100 de miliarde de dolari, în timp ce rivalul GM (GM) din Crosstown rămâne blocat în neutru, la aproximativ 89 de miliarde de dolari. În ciuda acestor titluri captivante, analistul auto de lungă durată Adam Jonas de la Morgan Stanley crede că acțiunile Ford s-au devansat. 

Cum înainte? Veteranul strângător de numere a spus într-o nouă notă că vede acțiunile Ford scăzând cu 52% la 12 dolari. Evaluarea lui la unul dintre cele mai tari acțiuni de pe piață? Subpondere sau echivalentul vânzării. 

„Atracția pieței de valori față de povestea Ford EV continuă să ne ia prin surprindere”, recunoaște Jonas. 

Noua tendință a Wall Street-ului asupra acțiunilor Ford reflectă schimbarea operațională continuă a companiei sub conducerea CEO-ului Jim Farley și a impulsului președintelui executiv Bill Ford pentru automobile mai ecologice. Câștigurile solide din al treilea trimestru pentru Ford au ajutat și ele.

Câștigurile ajustate ale Ford în al treilea trimestru au fost de 51 de cenți pe acțiune, depășind estimările analiștilor cu 27 de cenți. Vânzările nete de 33.2 miliarde de dolari au depășit proiecțiile analiștilor cu aproximativ 800 de milioane de dolari, în ciuda penuriei de semiconductori care limitează nivelurile de producție.

Pentru întregul an, Ford estimează profituri ajustate de 10.5 miliarde dolari la 11.5 miliarde dolari. Anterior, Ford se aștepta la câștiguri de la 9 la 10 miliarde de dolari. De asemenea, compania și-a restabilit dividendul, pe care îl reducese în apogeul pandemiei în 2020.

Jonas susține că majoritatea acestor factori sunt acum plasați în acțiunile Ford, un stoc care a crescut vertiginos cu 155% în ultimul an. Pe de altă parte, există o serie de riscuri negative asupra acțiunilor Ford de care piața ar putea uita, conform calculelor lui Jonas.

„Preocupările noastre încep cu inversarea medie ciclică. Aceasta nu este doar o problemă Ford, ci la nivelul întregului sector. În timp ce firmele auto se vor bucura de redresarea producției și de reaprovizionarea stocurilor, credem că acest lucru va fi cuplat cu scăderea prețurilor, deteriorarea mixului (canal și produs) și creșterea costurilor de intrare”, spune Jonas. De la un nivel de 25 USD, credem că așteptările pentru succesul Ford în vehiculele electrice, deși posibil de atins, sunt greu de depășit. Ne așteptăm la un mediu de concurență mult mai intens între vehiculele electrice precum Tesla, Rivian, OEM vechi și alte startup-uri.”

Povestea continuă

Dar chiar și Jonas admite că acțiunile Ford și-ar putea menține tendința optimistă în termen scurt.

„Fereastra de oportunitate pentru ca acțiunile să se bucure de o combinație de ciclu de susținere, profitabilitate puternică ICE (prețuri de vârf și mix), precum și promisiunea și entuziasmul viitoarelor lansări de vehicule electrice ar putea continua până în prima jumătate a acestui an”, adaugă Jonas. .

Cu alte cuvinte, nu exclude mai multe victorii.

Brian Sozzi este un editor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn.

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, și reddit